Абрамович терпит убытки

Российский холдинг «Евраз Групп» миллиардера Романа Абрамовича получил 738,7 млн. грн. убытка от работы в Украине в 2009 году. В московском офисе компании «ДЕЛУ» отметили, что данная информация не является официальной и не распространялась пресс-службой. Однако в холдинге косвенно подтвердили, что цифра соответствует действительности. «Данные по финансовым показателям украинских предприятий «Евраз Групп» готовились к предстоящему собранию акционеров. И очевидно, произошла утечка информации», - не исключает Ирина Вагнер, главный менеджер по связям со СМИ «Евраз Групп».

Завод убыточен уже второй год подряд. Даже в 2008-м, когда украинские металлурги благодаря удачному первому полугодию в целом показали годовой плюс, днепропетровский актив «Евраза» показал собственнику большой минус в 425 млн. грн.

Одна из причин убыточности предприятия сегодня типична для всей металлургии — низкий спрос на продукцию. Об этом свидетельствуют и производственные данные предприятия. Так, объемы производства стали упали за прошлый год на 10,1% — до 976 тыс. тонн. Однако ситуация на днепропетровском заводе осложняется технической отсталостью предприятия. Большинство производственных агрегатов завода давно устарели. Следовательно, и энергоэффективность производства не соответствует требованиям времени.

Совокупный убыток коксохимических предприятий «Евраза» в Украине — «Днепрококса», Днепродзержинского коксохима и «Баглейкокса» — составил 238,7 млн. грн. При этом эти активы «Евраза» страдают от отсутствия вертикальной интеграции. Так, изначально в советское время Днепродзержинский коксохим и «Баглейкокс» должны были поставлять свой кокс Днепровскому меткомбинату им. Дзержинского, расположенному в том же городе. Однако сейчас этот комбинат принадлежит «Индустриальному союзу Донбасса» Сергея Таруты. Поэтому метпредприятие предпочитает закупать кокс у своего производителя — Алчевского коксохима.

«Сухая балка» не обогатилась

В убыток сработал и евразовский горно-обогатительный комбинат «Сухая балка». Отрицательный финрезультат предприятия по итогам 2009-го составил 55,5 млн. грн. И это при том, что в целом по Украине в горнодобывающей отрасли наблюдалась положительная динамика: ГОКи наращивали объемы производства сырья.

Проблема «Сухой балки» заключается в том, что на предприятии не освоен этап обогащения добываемой железной руды. Напомним, основная цель этого процесса заключается в повышении уровня железа в самой руде. Отсутствие обогатительной фабрики на «Сухой балке» делает ее продукцию неконкурентоспособной. «В украинской руде содержание железа почти вдвое меньше, чем в бразильской и австралийской», — поясняет старший аналитик инвестиционной компании Astrum Invest-ment Management Юрий Рыжков.

Ранее, когда «Сухая балка» принадлежала группе «Приват» Игоря Коломойского, руду с предприятия для обогащения возили на Южный ГОК (ЮГОК) — также один из активов, входящих в сферу интересов «приватовцев». Однако после того как «Сухая балка» перешла в собственность «Евраза», между российской и украинской бизнес-группами возник конфликт. И Абрамович потерял возможность обогащать руду на ЮГОКе.

Напомним, что основной целью приобретения активов в Украине глава «Евраз Групп» Александр Фролов называл доступ к сырьевой базе. «Сделка должна повысить уровень самообеспеченности «Евраза» железорудным сырьем и продолжить интеграцию в горнорудный сегмент», — отметил тогда топ-менеджер. Однако ситуация на «Сухой балке» и ее финансовые показатели свидетельствуют о том, что ставка холдинга Романа Абрамовича не сработала.

Роман Абрамович переплатил

«Евраз Групп» купила пять горно-металлургических предприятий в Украине в конце 2007 года у группы «Приват» Игоря Коломойского. Сумма сделки составила около $3 млрд. При этом, как уточнил первый зампредправления Приват-Банка Тимур Новиков,  деньгами «Евраз» заплатил только $1,7 млрд. Остальную сумму Коломойский получил в виде акций «Евраза»: «Приват» стал собственником 10% российского холдинга. Учитывая, что капитализация компании Абрамовича на тот момент на Лондонской фондовой бирже составляла $30,43 млрд., украинский бизнесмен купил 10% акций «Евраза» примерно в два раза дешевле их рыночной цены. Ведь десятая часть российской компании на тот момент стоила более $3 млрд.

Сразу же после того, как было объявлено о сделке, аналитики в один голос заявили, что Роман Абрамович значительно переплатил за украинские предприятия. Так, по оценке инвесткомпании Millennium Capital, их стоимость составляла не более $1,7 млрд. В российской ИК «Метрополь» приобретению Абрамовича в Украине назначили красную цену в $1,5 млрд. «Евраз Групп» покупал активы в Украине, когда рынок был на подъеме. Российские бизнесмены понимали, что капитализация горно-металлургических предприятий будет и дальше расти и никто ничего дешево продавать не собирается. Возможно, именно поэтому за украинские предприятия была заплачена завышенная цена», — считает аналитик «Драгон Капитал» Сергей Гайда.

Эксперты поясняют, что одна из причин, по которой украинские активы «Евраза» работают в убыток — отсутствие вертикальной интеграции с другими предприятиями холдинга.

$28,9 млрд. составила капитализация «Евраз Групп», по данным Лондонской фондовой биржи на 8 февраля 2010 года. На момент приобретения «Евразом» активов в Украине в 2007-м стоимость холдинга составляла $30,43 млрд.

«Евраз Групп» — международная металлургическая и горнодобывающая компания. Входит в число пятнадцати крупнейших производителей стали в мире. Компания основана в 1992 году. В 1995-м «Евраз Групп» получила контроль над Нижнетагильским металлургическим комбинатом, в 1999-2003 годах — над двумя комбинатами в Новокузнецке. Летом 2006-го крупный пакет акций компании был продан структурам Романа Абрамовича.