ТОП-25 самых доходных компаний в энергосекторе

В 2017 год украинская энергетика входила довольно бодро: с почти достаточными для завершения отопительного сезона запасами угля на теплоэлектростанциях, ростом добычи угля на всех территориях, включая неподконтрольную. Но еще до весны ситуация развернулась на 180 градусов.

Угольный фронт

Восток Украины — главный угольный регион. В прошлом году линия разграничения с временно неконтролируемыми частями Донецкой и Луганской областей стабилизировалась, "Укрзализныця" налаживала ж/д сообщение с ними.

Но торговля, вывоз и ввоз продукции из/в ОРДЛО в марте 2017 года были остановлены. Украина полностью лишилась антрацита собственной добычи, необходимого для работы половины ТЭС и пяти крупных теплоэлектроцентралей (ТЭЦ).

Предвидя такую ситуацию, Национальная комиссия, осуществляющая государственное регулирование в сферах энергетики и коммунальных услуг (НКРЭКУ), в 2016 году установила цену на энергетический уголь для тепловой генерации на уровне 12-месячного индикатора роттердамской биржи плюс доставка ("Роттердам+"). При этом Минэнергоуглепром констатирует: в прошлом году генерирующие компании сократили импорт угля. Лишь в первой половине 2017 года ввоз топлива с других рынков активизировался.

Самые доходные генерирующие компании ТЭС в 2015-2016 годах

Самые доходные теплоснабжающие компании в 2015-2016 годах

Отечественная добыча угля за 2016 год выросла до 40,86 млн тонн (32,5 млн тонн — энергетического). Рост обеспечил ДТЭК Рината Ахметова, добыв 30,74 млн тонн угля, из которых 18,41 млн пришлось на долю "Павлоградугля".

В первой половине 2017 года блокада угольных активов на востоке почти не ощущалась, официально добыча угля в стране снизилась всего на 2,6%, до 18,44 млн тонн. Спустя квартал ситуация ухудшилась: за 9 месяцев 2017 года произошло падение добычи уже на 11,5%, до 26,15 млн тонн. Рост добычи на 10,5% наблюдается на частных шахтах холдинга ДТЭК (до 16,9 млн тонн), но это не перекрывает потерю активов в ОРДЛО и снижение добычи на государственных шахтах. Пока ДТЭК инвестирует и наращивает добычу на своих шахтах, министр энергоуглепрома Игорь Насалик констатирует: государство за три года не вложило ни копейки в развитие своих шахт.

В результате "Павлоградуголь" нарастил добычу на 9,1%, до 14,658 млн тонн, "ДТЭК Добропольеуголь" — на 1,7%, до 1,621 млн тонн, ОДО "Белозерская" — в 2,2 раза, до 644 тыс. тонн. Не забывают в ДТЭК о своих активах в ОРДЛО: холдинг инициировал судебное преследование за вывоз угля с шахт на неконтролируемых территориях.

У государства рост добычи показали только ПАО "Надежда" и ГП "Мирноградуголь", которые суммарно добывают 2% угля в стране — 500 тыс. тонн. За 9 месяцев госпредприятия снизили добычу на 19,4%, до 3,59 млн тонн. Обещанного профильным министерством обновления оборудования не произошло.

Самые доходные угледобывающие компании в 2015-2016 годах

Для всех энергокомпаний "антрацитовый кризис" стал поводом переосмысления топливных стратегий. Государственная компания "Центрэнерго" сосредоточилась на переводе на газовую марку угля двух энергоблоков Змиевской ТЭС, холдинг ДТЭК — двух блоков Приднепровской ТЭС и готовит к переводу Криворожскую ТЭС. Госкомпания обещает стать первой, кто запустит переоборудованный энергоблок. В "Донбассэнерго" считают, что потребность компании в антраците слишком мала, чтобы рассматривать переход на газовый уголь, поэтому в 2017 году собираются купить почти 900 тыс. тонн антрацита.

Самые доходные угольные трейдеры в 2015-2016 годах

Импорт угля идет разными путями. ДТЭК за полгода привез на украинские станции со своих ростовских шахт 460 тыс. тонн и почти 500 тыс. тонн из ЮАР. "Центрэнерго" несколько раз проваливало тендеры на закупку топлива в системе Prozorro. Лишь в конце июля стало известно о контракте с трейдером XCOAL Energy & Resources (США) на 700 тыс. тонн по $113 за тонну. Первые два судна прибыли в Украину осенью.

Стабильная база для маневра

Проблемы теплогенерации помогли станциям "Энергоатома" расширить свою долю выработки с 51,7% за 9 месяцев 2016 года до 56,5% (плюс 4,9%) за 9 месяцев 2017 года. Одновременно низкий тариф "Энергоатома" помогает снижать оптовую рыночную цену электроэнергии. Средний годовой тариф АЭС в 2016 г. составил 46,97 коп./кВт-ч. Для сравнения: в 2016 году средний тариф продажи э/э ТЭС в оптовый рынок вырос на 41%, до 124,23 коп./ кВт-ч. Во втором квартале 2017 г. тариф атомщикам подняли до 48 коп./кВт-ч.

Атомная энергетика

В своем годовом отчете НКРЭКУ отмечает, что инвестпрограмма "Энергоатома" в 2016 году была выполнена на 84,2%. Причиной проседания стало полугодовое блокирование счетов генкомпании по иску партнера из 1990-х — "Укрэлектроватта". Суд снял арест со счетов "Энергоатома" только в июле 2016 года. Однако ремонтную кампанию удалось закончить в срок, и компания получила разрешение Государственной инспекции ядерного регулирования Украины (ГИЯРУ) продлить на 10 лет эксплуатацию энергоблоков №1 и №2 Запорожской АЭС.

Продолжается диверсификация ядерного топлива: в 2016 году доля поставок шведской Westinghouse достигала 29%, хотя в 2014-2015 годах была на уровне 5-6%. За восемь месяцев 2017 г. доля Westinghouse достигла 35%, а ТВЭЛ — 65%. Шведское топливо используется в смешанной зоне энергоблоков №2 и №3 Южно-Украинской АЭС и №5 Запорожской АЭС. Готовится к загрузке топлива Westinghouse энергоблок №3 ЗАЭС, получено разрешение ГИЯРУ на использование в энергоблоках №1 и №2 ЗАЭС.

Интеграция сетей и законов

В 2017 году НЭК "Укрэнерго" наконец подписала договор об условиях интеграции украинской энергосистемы в систему континентальной Европы ENTSO-E. Интеграция с ENTSO-E и имплементация требований Третьего энергопакета должны открыть рынки Украины и Европы друг другу, подтянуть качество услуг на украинском рынке до европейского.

С другой стороны, поскольку потребление тока в стране падает, остается свободным ресурс дешевой базовой мощности, конкурентный для западных рынков.

Самые доходные компании, занимающиеся передачей электроэнергии в 2015-2016 годах

В "Укрэнерго" заявили о готовности интегрировать системы за три года, но эксперты воспринимают это скептически. Из-за организационных моментов процесс может растянуться на срок от пяти до семи лет. Украина при присоединении берет на себя значительные экологические требования (вдобавок к Парижским соглашениям). После 2020 года некоторые товары и продукцию могут признать неэкологичными, в том числе и экспорт электроэнергии ТЭС.

В 2016-2017 годах были и локальные попытки "натянуть" европейское законодательство и принципы на украинскую реальность, например, внедрение стимулирующего тарифообразования (RAB-тариф) для облэнерго. Вопрос в оценке существующих активов облэнерго. Стимулирующее тарифообразование должно сподвигнуть владельцев на обновление стремительно устаревающих энергосетей. В 2016-м регулятор рассматривал ставки доходности 5% и 14,79% на старую и новую базу активов. В том же году Минэкономразвития установило максимальную ставку доходности для природных монополий 19,11%, а НКРЭКУ в 2017 году предложила установить единую ставку 12,5%, скорректировав ожидания владельцев облэнерго на снижение учетной ставки Нацбанка.

На всякий случай от инициативы НКРЭКУ по внедрению RAB-тарифов уже открестился Кабмин. Премьер-министр Владимир Гройсман, опасаясь роста тарифов на электроэнергию, поручил МЭРТ и Минэнергоуглепрому проверить расчеты комиссии.

Самые доходные операторы распределительных сетей (облэнерго) в 2015-2016 годах

Более детально о финансовых показателях крупнейших производственных и сервисных компаний можно узнать в журнале "Топ-100. Рейтинги крупнейших. 500 крупнейших производственных и сервисных компаний Украины".