Эксклюзив

Фонды США настроены активно инвестировать в Украину — Ник Пиацца

12 сентября 2014, 17:20
Увеличить размер шрифта Увеличить размер шрифта

Ник Пиацца, генеральный директор SP Advisors, рассказал Delo.UA о том, как Украину видят иностранные инвесторы, какими секторами экономики интересуются и почему готовы инвестировать сюда, не смотря на понимание, что здесь не будет Швейцарии

Фонды США настроены активно инвестировать в Украину — Ник Пиацца | Интервью | Дело Увеличить картинку

Генеральный директор SP Advisors Ник Пиацца в преддверии Lviv Financial Forum рассказал Delo.UA о том, как смотрят сейчас на Украину иностранные инвесторы и что они в ней видят, готовы ли они инвестировать в нас и насколько защищены их права.

Для европейских компаний у нас сейчас окно евробондов закрыто. Когда это может измениться и что для этого нужно сделать?

К сожалению, это вопросы к Владимиру Путину. Как только появится ясность в ситуации на Востоке, долговое "окно" сразу откроется. Если смотреть на ставки по украинским евробондам — последнюю неделю они немного успокоились. Инвесторы уже понимают, что ситуация более-менее стабильна. Мы не видим таких колебаний доходности, как было — больше 20-30% по облигациям. Укрэксимбанк и Ощадбанк последний месяц торгуются в диапазоне 13-15%. Как только мы поймем, что войны закончена, и есть договоренность между Порошенко и Путиным — ставки сразу снизятся на 5-10%. Сложнее всего будет компаниям, которые находятся в зоне конфликта. В том числе ДТЭК и "Метинвест". Рынок будет смотреть на них, как на более рисковые.

Они будут дешеветь?

Да. Цена привлечения долгового капитала для таких компаний будет выше. Но я думаю, что для государственных компаний, для Украины цена будет более приемлемой.

У нас сейчас очень относительный мир. Как в нашим компаниям искать фондирование в таких условиях?

Сейчас, думаю, все зависит от территориального расположения компании в Украине. Экспортно ориентированные компании, которые не находятся в зоне АТО, могутразговаривать, например, с ЕБРР, IFC и другими международными финансовыми институтами, настроенными инвестировать в Украину.

ЕБРР говорил, что сейчас самое время инвестировать в украинские компании, к примеру, агро- или ИТ-сектор. А готовы ли сейчас инвестировать иностранные инвесторы?

Мы организовываем конференцию в конце октября и видим достаточно большой спрос со стороны инвесторов. Они видели что-то на экранах CNN, а тепер хотят приехать и посмотреть, что здесь реально происходит.

Три года назад во время IPO украинские компании оценивались в 8-9 EBITDA. Сейчас же идет речь о покупке компаний по 3-4 EBITDA — очень привлекательная цена. Думаю, большое количество инвесторовсмотрят на Украину, как когда-то смотрели на Грузию.

Когда в 2008 году Россия атаковала Грузию, Запад не был готов дать военную помощь. Но после войны он предоставил финансовую поддержку и помог провести реформы. Думаю, такой сценарий применим и к Украине: западные страны будут инвестировать сюда. Так, за последние несколько месяцев у меня было много встреч с представителями Госказначейства США. Они сообщили, что Штаты намерены через МВФ инвестировать в Украину солидную сумму.

Кто еще из инвесторов интересуется Украиной?

Традиционно, это скандинавские фонды, которые активны здесь с 2004 года. Я также вижу много спроса со стороны фондов частного капитала из США. Они в большей степенинастроены инвестировать в Украину, чем Европа. Думаю, это связано с экономикой в Европе и США. За последние два года фондовый рынок и рынок недвижимости в Америке значительно выросли. Активы в некогда популярном Китае также подорожали. И американские фонды начали искать более дешевые рынки для инвестиций.

В какие сектора они готовы инвестировать?

Два самых привлекательных направления сейчас это сельское хозяйство и энергетика, особенно, альтернативная.

По Грузии — кроме инвестиций там присутствовали и масштабные реформы. То, что у нас сейчас проводится — этих реформ достаточно?

Инвесторы не первый раз смотрят на Украину. Все понимают, что здесь не будет Швейцарии. Но, поскольку страна получила достаточно много денег от МВФ и обязалась выполнять его программу, инвесторы понимают, что правительство будет следовать требованиям Фонда. Наверно, не более, но это тоже хороший шаг для Украины.

SadovayaGroup испытывала проблемы на ВФБ. Можете что-то сказать по ней?

Мне сложно что-то сказать. У меня, как и у вас, нет никакой внутренней информации. Было IPO, у компании были угольные отвалы, маржа от переработки и продажи которых составляла около 70%. Потом компания привлекла деньги в ЕБРР, после этого — в OTP Bank. Позже деньги у Sadovaya Group закончились, но у человека появился дом в Дубаях.

Интересуются ли сейчас украинские компании выходом на IPO на Варшавскую биржу?

"Окно" закрылось в 4 квартале 2011 года. Если помните, рынок тогда рухнул. До этого момента около 10 компаний были практически готовы и ждали момента, чтобы провести IPO. Думаю, есть 10-15 компаний, которые и сейчас ждут подходящего момента для размещения. И наши клиенты тоже. Но пока их сдерживает рынок: мультипликаторы для украинских эмитентов сейчас на уровне 3-4 EBITDA. Украинские компании без острой потребности в деньгах не готов продаваться по такой цене.

Насколько сейчас защищены права держателей облигаций? Если эмитент объявил дефолт, каковы шансы у держателя получить деньги обратно?

Каждый случай нужно рассматривать отдельно. Но обычно есть высокая вероятность получить хоть что-то. Легче всего договориться ореструктуризации — думаю, ею заканчивается 90% случаев дефолта. Если же обе стороны не могут найти компромисс, речь может пойти о приобретении активов собственника компании.

Автор: Беседовала: Давыдова Валерия

По материалам: "Дело"
Раздел: >
Теги: инвестиции, облигации, еврооблигации

Главные новости от delo.ua
Поздравляем! Вы подписались на рассылку от delo.ua
Фонды США настроены активно инвестировать в Украину — Ник Пиацца | Интервью | Дело
Комментарии Facebook
Комментарии
Вход

Если у Вас до сих пор нет аккаунта на Дело - зарегистрируйтесь

Мнения
Курсы валют
покупка продажа НБУ
USD USD 25.05 25.35 25.1
EUR EUR 27.3 28.3 28.03
RUB RUB 0.37 0.39 0.38
Цены на топливо
ДТ СПБТ
Донецкая область 20.99 8.5
Киевская область 19.39 8.33
Львовская область 20.7 8.75
Популярные теги
3G
web-T::CMS. Проверенные решения Хостинг-партнер
Хостинг сайтов - MiroHost
© 2005-2016 Ekonomika Communication Hub.
Все права защищены
Тел.: 044 585 58 91/92
Узнай, как перепечатывать новости, и смело используй материалы из новостной ленты портала Delo.ua

— Материалы, которые отмечены этим знаком, публикуются на правах рекламы. За содержание рекламы ответственность несут рекламодатели.