$3,7 млрд. за 10% китайского банка

Спекулятивный интерес

Как ожидается, сделка будет способствовать удачному проведению IPO китайского банка, которое запланировано на первый квартал следующего года. Во время выхода на биржу правительство ожидает привлечь более $10 млрд. денежных средств. Интересно, что в апреле Industrial Bank получил правительственную помощь в $15 млрд. с целью снизить удельный вес проблемных ссуд в кредитном портфеле с 19,1% до 4,75%. Большинство акционеров, которые приобрели акции другого китайского банка - Construction Bank Corp. - перед осуществлением IPO в октябре нынешнего года очень хорошо заработали, фактически удвоив свои капиталы. Подобная практика заставляет думать, что и с нынешним пакетом правительство Китая явно продешевило. «Правительство не имеет права игнорировать такие знаковые сигналы, если оно хочет удачно осуществлять IPO в дальнейшем», - говорит управленец активами компании Ark Investment Гу Джунфей. Подтверждают недооценку активов и другие индикаторы. 

Так, цена планируемой сделки соответствует мультипликативному коэффициенту price-to-book на уровне в 1,2. Специалисты не исключают, что во время IPO Goldman может докупить акции Industrial Bank. «Наблюдательный совет китайского банка, а также его акционеры должны окончательно выяснить этот вопрос, прежде чем подписывать соглашение с группой», - говорят аналитики.

Citigroup тоже здесь

Тем временем банковская группа Citigroup Inc. предложила $2,7 млрд. за 85% акций крупнейшего регионального банка Китая Guangdong Development Bank. «Иностранные претенденты хотят контролировать операционную деятельность компаний, располагая большинством в наблюдательном совете. Я могу понять инвесторов, которые не хотят платить высокую премию за акции китайских банков. Это объясняется плохим качеством их активов», - говорит аналитик KDB Asia Ltd. По его оценкам, обязательства банка на $4,3 млрд. превышают активы. Интерес вызывает тот факт, что в начале декабря Citigroup выкупила у китайского государственного агентства по управлению безнадежно просроченными кредитами долгов на общую сумму в $4,5 млрд. Эти долги были сформированы просроченными кредитами четырех госбанков, чтобы сделать их более привлекательными накануне IPO.

Свое желание купить доли в Guangdong Bank также выражали Societe Generale (претендовал на 25%) и ABN Amro Holding NV (на 5%). Guangdong Development располагает 26-ю филиалами и активами в $43 млрд. Это на 63% больше, чем активы китайского банка Shenzhen Development Bank Co. Его рыночная стоимость более $1 млрд.