Утром – «Криворожсталь», вечером – Arcelor

На конкурсе 24 октября 2005 года Mittal Steel приобрел 93,02%-ный пакет акций крупнейшего меткомбината в Украине - "Криворожсталь" - за 24,2 млрд. грн. ($4,8 млрд.) при стартовой цене 10 млрд. грн. ($2 млрд.).

Arcelor видит в Миттале врага

В пятницу Лакшми Миттал, глава совета директоров и главный исполнительный директор Mittal Steel, публично предложил Arcelor раствориться в Mittal Steel.

В свою очередь Arcelor назвал предложение о слиянии враждебным, потому что оно было сделано без предварительных консультаций с советом директоров компании. В сообщении, которое появилось на сайте Arcelor в ответ на предложение Mittal Steel, также сказано, что совет директоров в ближайшее время проведет собрание и объявит о своем решении. Позиция топ-менеджмента Arcelor уже известна: Миттал сообщил, что главный исполнительный директор компании Arcelor Ги Долле 14 января отказался рассматривать возможность слияния компаний.

Как отмечает Александр Пилипенко, вице-президент консорциума «Индустриальная группа» (компании, управляющей активами ИСД), Arcelor стоит гораздо больше, чем предложил Миттал. Пилипенко напоминает, что инвестиционные банки, которые являются основными акционерами Arcelor, уже заявили, что Mittal должен предложить на 8 млрд. евро больше, чтобы можно было вести речь о заключении сделки. Пилипенко прогнозирует, что это слияние вряд ли состоится: «Mittal Steel вряд ли сможет настолько увеличить предложение. Ни один банк не даст такой кредит, потому что сумма сделки выходит за рамки разумного».

Индийская арифметика

Говоря о том, что Mittal Steel готов заплатить за Arcelor почти $23 млрд., Лакшми Миттал рассчитывает оплатить деньгами лишь четвертую часть акций Arcelor. Остальные 75% акций Arcelor индийский магнат хочет обменять на акции Mittal Steel. Для этой цели компания Mittal Steel намерена дополнительно выпустить около 526,6 млн. акций.

Исходя из этого, в случае положительного решения со стороны Arcelor у акционеров этой компании есть три способа расстаться со своими акциями. Первый - за каждые 5 акций Arcelor предлагается 4 новые акции Mittal Steel и 35,25 евро наличными. Второй - за каждую акцию Arcelor предлагается 28,21 евро. И третий – акционеры Arcelor могут обменять 15 своих акций на 16 новых акций Mittal Steel.

При этом в оферте Mittal Steel подчеркивается, что компания готова заплатить наличными не больше 4,7 млрд. евро. Размер суммы обусловлен тем, что Лакшми Миттал пообещал немецкой компании Thyssen Krupp продать акции канадской Dofasco, сделку по приобретению которых на данный момент завершает компания Arcelor. Немцы проиграли в борьбе за Dofasco компании Arcelor, поскольку готовы были заплатить за канадскую компанию $4,5 млрд., или на $200 млн. меньше, чем Arcelor. В то же время индийский миллиардер предложил Thyssen Krupp, в случае поглощения Mittal Steel компании Arcelor, продать Dofasco по предложенной немцами цене – не более $4,5 млрд. Таким образом, поглощение Arcelor обойдется семье Миттал где-то в миллиард евро и потерю абсолютного контроля над компанией Mittal Steel.

Если слияние компаний произойдет, то семья Миттал в любом случае будет иметь контрольный пакет акций объединенной компании. По состоянию на середину прошлого года было выпущено всего около 712,9 млн. акций Mittal Steel и чуть менее - 639,8 млн. акций - Arcelor. Таким образом, после допэмиссии акций Mittal Steel в размере 526, 6 млн. штук Лакшми Миттал будет управлять около 51% акций объединенной компании (учитывая тот факт, что 12% акций Mittal Steel принадлежат не членам семьи Миттал).

Монополизация рынка стали

После поглощения Arcelor компанией Mittal Steel объединенная компания будет контролировать 10% мирового рынка стали, однако на многих региональных рынках Mittal Steel станет монополистом, говорит Пилипенко. «По крайней мере, в 17 странах мира, в том числе в пяти странах «большой семерки», Mittal Steel получит контроль над более чем 25% рынка. Я думаю, такая перспектива вызовет вопросы у антимонопольных ведомств - тем более что Mittal Steel практически не платит налогов, потому что его головной офис зарегистрирован в офшорной зоне Нидерландов», - прогнозирует он.

Доля Mittal Steel на рынке до и после покупки Arcelor, %

Производство металлургической продукции 5-ю крупнейшими мировыми компаниями отрасли, млн. тонн