Commerzbank становится в Германии вторым

Эта сделка станет крупнейшей на банковском рынке Германии, начиная с 2000 года, когда финансовый концерн Allianz купил Dresdner Bank. Поглощение позволит увеличить активы Commerzbank более чем вдвое, приблизительно на 700 млрд. евро. Кроме того, он станет крупнейшим ипотечным банком  центральной Европы.

До этого главной целью Commerzbank была покупка специализированной строительной компании Sparkasse BHW и BHF-Bank. Однако сбыться намерениям о покупке этих активов было не суждено.

История отношений

Разговоры о попытках Commerzbank заполучить столь лакомый объект, как Eurohypo AG, начались примерно неделю назад. Финансировать поглощение менеджмент банка намерен отчасти вырученными деньгами от продажи миноритарной доли в итальянском  Banca Intesa. Продажа миноритарного пакета акций принесла, по сообщениям пресс-службы Commerzbank, выручку в размере 800 млн. евро.

В финансовых кругах поговаривают также о намерении банка увеличить собственный капитал в преддверии сделки, чтобы не нарушить нормативы, установленные Базельским комитетом по банковской деятельности.

Конкурентом Commerzbank является другой ипотечный банк – мюнхенский Hypo Real Estate. Он также не против совершить такую покупку с целью экспансии на этот рынок. Однако менеджмент Eurohypo уже не в первый раз отвергает предложения. Председатель правления Hypo Real Estate на одной из банковских конференций заявлял о возможности недружественного поглощения. Однако, согласно законодательству, Commerzbank обладает приоритетным правом, как один из собственников. Финансовые рынки отрицательно реагируют на возможность сделки. Так, накануне акции Commerzbank на Франкфуртской бирже упали в цене более чем на 2%, до отметки в 22,40 евро.

Один на двоих

Eurohypo AG был основан лидерами немецкого банковского сектора четыре года назад. Сегодня банк является крупнейшим кредитором строительства объектов недвижимости. Изначально банк планировал выйти на биржу еще в начале этого года, однако тогда, по мнению управляющего Бернда Кноблоха, он не был готов к IPO. Кроме того, низкая рентабельность не позволила акциям банка достичь желаемых цен на фондовом рынке.

На сегодняшний день 37,5% уставного капитала Eurohypo AG принадлежат Deutsche Bank, 28,5% через свой дочерний Dresdner Bank контролирует концерн Allianz. 31,8% принадлежат самому Commerzbank. Таким образом, если сделка состоится, ипотечный банк перейдет под полный контроль Commerzbank. По последним сообщениям из пресс-службы банка, все спорные моменты с нынешними собственниками акций уже согласованы. Однако председатель правления Commerzbank Клаус-Петер Меллер от каких-либо комментариев отказывается.

Недвижимость – в ходу

Времена, когда ипотечные портфели были переполнены некачественными кредитами, канули в лету. Сейчас немецкий рынок недвижимости процветает и на этом можно неплохо заработать не только банкам, но и государству. Так, например, акционирование и передача объектов недвижимости в управление путем создания фондов, может существенно наполнить социальные фонды Германии, прохудившиеся в последние годы.

Поэтому не удивительно, что Commerzbank хочет получить полный контроль над Eurohypo AG, чтобы укрепить свои позиции независимого банка на этом сегменте немецкого рынка, стать привлекательным для разных клиентских групп, предложив им различные инструменты финансирования. Покупка позволит также снизить издержки и повысить рентабельность собственного капитала, увеличив тем самым прибыль из расчета на одну акцию. Наряду с нынешним объектом, привлекательным является также немецкий Postbank, располагающий крупной сетью филиалов.

Лидер Германии

Commerzbank замыкает четверку рейтинга крупнейших немецких банков. Его бизнес-направление по финансированию недвижимости представлено кроме доли в Eurohypo, также 51%-ным участием в капитале немецкого Hypothekenbank в Эссене. Удельный вес прибыли, генерируемой данным бизнесом, составляет от 10 до 20%. После завершения сделки банк выйдет на второе место по величине активов, уступая только Deutsche Bank