Евро на свою голову

Главный экономист Европейского Центробанка Отмар Иссинг говорит, что перед тем как вводить евро, страна должна как минимум узнать, чем это для нее обернется
Забезпечте стрімке зростання та масштабування компанії у 2024-му! Отримайте алгоритм дій на Business Wisdom Summit.
10 квітня управлінці Арсенал Страхування, Uklon, TERWIN, Епіцентр та інших великих компаній поділяться перевіреними бізнес-рішеннями, які сприяють розвитку бізнесу під час війни.
Забронировать участие

– Новички ЕС хотят ввести евро в ближайшие годы. Будете ли вы поддерживать такие устремления? Могут ли выгоды от такого раннего введения евровалюты превысить негативные моменты? Стоит ли преобразовывать монетарную политику такими темпами?

– Все эти вопросы очень тесно переплетаются и ответ всегда один и тот же: каждая страна должна быть готова к перемене своей денежной политики, а также изменениям в обменных курсах при введении евро. В любом случае должны полностью выполняться необходимые макроэкономические условия для вступления в монетарный союз. Имеются в виду нормативы по инфляции, государственному долгу, валютному курсу, дефициту бюджета. 

– Очень часто экономисты ожидают успешного монетарного союза в рамках политического союза или же в среде полностью либерализованных рынков с гибкими зарплатами и ценами. Еврозона весьма далека от статуса политического союза, а многие страны-члены ЕС имеют закрытые рынки и негибкие зарплаты. Насколько важны эти факторы для бесперебойного функционирования Европейского монетарного союза? Как вы думаете, будут ли эти параметры становиться гибче со временем?

– Гибкие рынки вообще и рынок рабочей силы в частности способствуют экономическому росту и созданию рабочих мест в любой экономической системе. Гибкость рынков является обязательной предпосылкой для успешного монетарного союза. В этой связи должен отметить значительный прогресс в последние годы, степень которого, однако, весьма разнится от страны к стране. Но еще многое предстоит сделать на этом пути.  

– Спустя полтора года после расширения, ЕС намерен снизить расходы на структурную перестройку новичков. Многие из старых членов с высокими налогами для бизнеса призывают к «налоговой гармонизации», большинство этих стран не хотят пускать рабочую силу из государств, новых членов Евросоюза. Кроме того, дефицит бюджета многих крупнейших членов ЕС превышает 3% от ВВП без применения жестких санкций, в то время как новички очень строго инспектируются в связи со стремлением ввести евро. Могут ли новые участники начать жалеть о том, что вступили в ЕС?

– Вступление в ЕС – давняя мечта этих стран. В первую очередь членство дает возможность мирно жить вместе под одной крышей. Участие в ЕС приносит огромные экономические преимущества – единый рынок с населением в 460 млн. человек открывает огромные перспективы. Правила же должны быть едиными для любой страны, независимо от того, маленькая она или большая, новая или старая. Лично я не вижу никаких причин для налоговой гармонизации.

– Как показывает практика, экономический рост членов еврозоны ниже, чем у стран ЕС, которые пока не вошли туда. Очевидно, что некоторые из стран еврозоны нуждаются в повышении процентных ставок цетробанками, тогда как другим необходимо их снижение. Будут ли эти различия исчезать со временем?

– Среди стран еврозоны различия в темпах роста также заметны. Однако наши исследования показали, что эти различия не существенны и сравнимы с различиями, например, между штатами в США.

– Не думаете ли вы, что недостаток фискальной дисциплины может стать серьезной проблемой для всей еврозоны в будущем? Не чувствуете ли вы возрастающую ответственность со стороны ЕЦБ, когда правительства получили некоторые вольности? Станет ли ЕЦБ последним бастионом макроэкономической стабильности в еврозоне?

– Мы видим себя именно гарантом макроэкономической стабильности. Пакт стабильности и роста, даже после внесения поправок продолжает оставаться хорошим регуляторным документом для фискальной политики в еврозоне. Мы будем продолжать подчеркивать важность соблюдения правил, предусмотренных пактом.

– Не боитесь ли вы, что национальные правительства постараются вмешаться в политику ЕЦБ? Как вы планируете защищать свою независимость?

– Наша независимость гарантирована Маастрихтским соглашением, которое было подписано представителями 25 стран-членов ЕС и ратифицировано парламентами всех государств.

– ЕЦБ поднял ставки как раз тогда, когда Германия планирует повысить налоги. Это может иметь для нее отрицательные последствия. Я имею в виду печальный опыт Японии конца 90-х годов.

– Тогдашняя ситуация в Японии очень отличается от нынешней ситуации в еврозоне. Например, нам не грозит дефляция, но на лицо повысившиеся инфляционные риски. Это единственная причина такого шага.

– Вы согласны, что позитивные сигналы экономики еврозоны сейчас более четкие, чем в прошлые годы?    

– Да, сигналы действительно улучшились. Однако еще многое предстоит сделать, чтобы повысить производственный потенциал некоторых стран.