Европейские биржи недосчитались $10 млрд.

На европейских рынках скапливается огромный объем отложенных IPO из-за высокой волатильности и разочарования инвесторов результатами последних листингов. За первое полугодие объем портфеля несостоявшихся европейских размещений достиг 10 млрд долларов.

Банковские эксперты говорят, что реальный показатель еще выше, поскольку многие компании еще до каких-либо объявлений отказываются от своих планов после предварительных переговоров с инвесторами.

Испанский сберегательный банк Bankia, крупнейший из не торговавшихся cajas, в результате важнейшего для реформы отрасли IPO привлек до 3,3 млрд евро. Тем не менее цену размещения пришлось сильно понизить.

В понедельник об отмене IPO объявил очередной эмитент — специализированная финансовая компания Astraea Capital, которая вместо листинга на альтернативной площадке AIM Лондонской фондовой биржи (LSE) теперь нацеливается на частные источники финансирования.

И хотя на рынке IPO в Европе уже выстроилась целая очередь компаний — по оценкам экспертов банка JPMorgan, объем ожидаемых размещений достигает 30 млрд долларов, — банкиры опасаются, что активность этого сектора во втором полугодии упадет, если настроения инвесторов существенно не улучшатся.

«Если состоится хотя бы половина IPO из портфеля второго полугодия, я буду очень рад, — комментирует банковский эксперт по рынкам капитала. — Если бы нам платили за портфель готовящихся сделок, это был бы потрясающий год. Но вопрос — в реализации планов».

Трудности с IPO есть и в США, и в Азии, но особенно сложная ситуация складывается в этом году в Европе.

В общемировом объеме отложенных IPO за первые шесть месяцев года (12,6 млрд долларов) на Европу приходилось 9,4 млрд долларов. Cогласно статистике Dealogic, это худший полугодовой результат, по меньшей мере, с 2005 года.

Сентябрь - традиционно первое удачное окно для IPO после летнего затишья - в этом году ожидается необычно вялым.

«Сентябрь обычно считается началом второго раунда в годовом календаре. Но когда все вернутся на рынок после летних каникул, они столкнутся с высокой степенью макроэкономической неопределенностью», — прокомментировал Висвас Рагаван, руководитель направления международных рынков капитала в JPMorgan.

Эксперты отмечают снижение интереса и к эмитентам на разваливающихся рынках и констатируют, что IPO акций компаний Бразилии, Индии и России, которым предрекали взлет, не оправдывают ожиданий на фоне роста процентных ставок, разгона инфляции и снижения фондового рынка.