Украина закончила первый квартал с профицитным бюджетом, растущими ценами и падающими зарплатами — обзор

В первом квартале продолжали расти цены на фоне резкого обесценивания гривни в феврале и поднятия тарифов на ЖКХ. Это следует из отчета НБУ по макроэкономическим показателям, с которыми Украина закончила первых три месяца 2015 года.

Хороших новостей в отчете немного: инфляция и девальвация продолжают давить на потребительский спрос внутри страны, доходы украинцев и их покупательную способность, но они же способствуют выравниванию платежного баланса страны и формированию профицита госбюджета. Подробнее о результатах января-марта для экономики Украины — далее в обзоре.

Цены

В марте существенно ускорился рост индекса потребительских цен — до 10,8% (10,1% за вычетом сезонного фактора и 45,8% в годовом исчислении) из-за девальвации гривни в конце февраля.

Влияние также оказали введение дополнительного импортного сбора в размере 10% для продовольственных и 5% — для других товаров, ажиотажный спрос населения на товары с длительным сроком хранения, вызванный паническими настроениями во время курсовых всплесков, а также ухудшающиеся инфляционные ожидания.

Базовый и небазовый ИПЦ в марте росли почти одинаковыми темпами — 10,8% и 10,9% соответственно. В годовом исчислении базовая инфляция выросла в 44,6%, небазовая — до 47,6%.

Фрукты, значительная часть которых импортируется, подорожали на 31,9% за месяц. Рост стоимости овощей (на 17,1%) был вызван увеличением затрат на их хранение и ожидаемым повышением производственных расходов, в частности, во время проведения весенне-полевых работ.

Стоимость топлива выросла на 9,3% за март. Значительно увеличились цены на сжиженный газ для автомобилей (на 54,6% за месяц) после снижения в предыдущие три месяца (в целом на 8,6%). Рост стоимости топлива был весомым фактором подорожания других компонентов потребительской корзины в результате повышения транспортных расходов.

Внутреннее производство

В марте годовые темпы снижения индекса производства базовых отраслей (ИПБО) были вызваны разрушением в предыдущие месяцы инфраструктуры и производственных объектов на востоке Украины, проблемами с железнодорожными перевозками на Донбассе (отсутствие или задержка поставок сырья с предприятий из зоны АТО), с сокращением заказов и оборотных средств предприятий, российскими торговыми ограничениями и ухудшением покупательной способности населения.

В январе-марте ИПБО снизился на 19,6% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Шестой месяц подряд все базовые отрасли экономики имели отрицательный вклад в ИПБО. В то же время, в марте, в отличие от двух предыдущих месяцев, наблюдалось существенное увеличение отрицательного вклада торговли из-за падения потребительского спроса.

Ситуация в металлургии в марте по сравнению с предыдущим месяцем ухудшилась (падение объемов производства на 31% в годовом исчислении по сравнению с 27,6% в феврале). Фактическое отсутствие железнодорожного сообщения в зоне АТО и недостаток железорудного сырья привели к остановке работы некоторых крупных металлургических предприятий.

Только с 15 марта возобновил работу Енакиевский металлургический завод, весь март не работали ЧАО "Донецксталь" — металлургический завод ", доменная печь №1 на ДМК им. Дзержинского. Не восстановили работу Алчевский меткомбинат, Донецкий металлургический завод и Донецкий металлопрокатный завод. По состоянию на конец марта 2015 работали 20 из 30-ти действующих доменных печей (67%), семь мартеновских печей из девяти (78%) и 14 конвертеров из 21-го (67%). Кроме того, шесть доменных и три мартеновские печи были на длительной "консервации".

Контроль украинского правительства сохранился только над 35 шахтами (расположены не на оккупированной территории) из 95, которые есть в Донецкой и Луганской областях и не пострадали в результате военных действий на востоке Украины. Это оказало негативное влияние на добывающую промышленность, в частности, на добычу каменного и бурого угля (в марте падение составило 61,9% в годовом исчислении).

В марте острый дефицит угля из-за военных действий на Донбассе в очередной раз привел к сокращению производства электроэнергии тепловыми электростанциями и теплоэлектроцентралями (до 16,5% в годовом исчислении). В то же время, темпы падения значительно сократились по сравнению с 30,2% в феврале вследствие действия торговых ограничений с Россией.

В частности, из-за сокращения профильных заказов от РФ и, соответственно, денежных поступлений с конца января была остановлена работа флагмана украинского машиностроения ГП "Производственное объединение" Южный машиностроительный завод им. А. М. Макарова".

Платежный баланс

Дефицит текущего счета в марте уменьшился до $13 млрд благодаря улучшению динамики экспорта и быстрому сокращению импорта.

Снижение экспорта товаров и услуг замедлилось до 29,9% в марте ($4,4 млрд) с 35,7% в годовом исчислении в феврале. На то есть несколько причин: замедление падения мировых цен на металлы, рост мирового спроса на минеральные удобрения в условиях девальвации гривни, что позволило отечественным производителям химической промышленности нарастить объемы производства и, соответственно, экспорта удобрений; снятие Россией лимитов на транзит газа через территорию Украины.

С 5 марта 2015 "Газпром" увеличил заявки на транзит газа в ЕС на 58% (в результате объемы экспорта услуг трубопроводного транспорта выросли до $166 млн, а темпы снижения экспорта услуг в годовом измерении замедлились до 16,2% с 33,7% в феврале).

В то же время, сокращался импорт на фоне низкого внутреннего потребительского и инвестиционного спроса. В марте снижение составило 32,5% в годовом исчислении до $4,5 млрд. В частности, импорт продовольственных товаров снизился вдвое, импорт машиностроительной продукции — в 1,7 раза.

Особенностью импорта энергетических товаров в 2015 году стало изменение в географической структуре поставок природного газа — в I квартале более 60% физических объемов импорта газа происходило из Европы в отличие от I квартала 2014 года, когда газ импортировался только из Российской Федерации.

В марте дефицит капитального и финансового счета остался на уровне предыдущего месяца ($292 млн). Как и в предыдущие месяцы, дефицит был обусловлен чистыми выплатами по долговым обязательствам банковского ($1,0 млрд) и реального секторов ($0,6 млрд).

В то же время, третий месяц подряд продолжилось сокращение объема наличной валюты вне банков — в марте на $120 млн, а за весь I квартал — на $342 млн. Как следствие, капитальный и финансовый счет также оказался на $0,1 млрд лучшим, чем прогнозировалось.

Безработица

Уровень безработицы по отношению к экономически активному населению возрастом 15-70 лет составил 9,3% (в четвертом квартале — 10,5%). Номинальная средняя зарплата в феврале выросла на 13,2% в годовом исчислении, до 3 633 грн. Факторами роста стали индексация зарплат на фоне инфляции и сокращение штата при более медленном сокращении фонда заработной платы.

При этом росла задолженность по зарплате — до 1,5 млрд на первое марта этого года. По регионам наибольшая задолженность зафиксирована в Донецкой, Луганской, Киевской, Харьковской и Днепропетровской областях. По отраслям наибольшая задолженность зафиксирована в промышленности — 66,8% от всей суммы задолженности.

Из-за инфляции сильно сократились реальные доходы населения. По оценкам НБУ, падение составило 23% в годовом исчислении.

В первом квартале в четыре раза выросла общая сумма субсидий для компенсации оплаты ЖКХ — до 127,7 млн грн. Причина — рост тарифов на фоне падения реальных доходов населения. Средний размер субсидии на одно домохозяйство вырос до 273,9 грн.

Налоги и госдолг

В марте бюджет был сведен с профицитом в 12,9 млрд грн. Доходы бюджета в первом квартале составили 113,2 млрд грн (на 27,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года). Рост зафиксирован по большинству бюджетообразующих налогов (НДС, налог на доходы физлиц, акцизы). По данным НБУ, это связано с эффектом от инфляции и девальвации, а также налоговыми изменениями. В целом налоговые поступления увеличились на 18,6% по сравнению с первым кварталом прошлого года.

Повышение ставки налогообложения пассивных доходов физических лиц и военный сбор позволили компенсировать снижение поступлений от налогообложения заработной платы. Объем доходов от налогообложения доходов физических лиц в виде процентов составлял 1,2 млрд грн, военного сбора — 1,1 млрд грн (вместе 18% от всего взысканного налога).
В то же время поступления от налога на прибыль предприятий за январь-февраль 2015 уменьшились 30,1% в годовом исчислении в результате снижения экономической активности и ухудшения финансового состояния предприятий.

Кроме того, в марте бюджет пополнился на 6,1 млрд грн за счет продажи 3G-лицензий. Тем не менее, неналоговые поступления в годовом исчислении за этот период уменьшились, так как Нацбанк не перечислял средств в бюджет.

Расходы в первом квартале составили 108,8 млрд грн (на 17,2% больше, чем за соответствующий период 2014). Поскольку доходы росли более высокими темпами по сравнению с расходами, то за январь-март государственный бюджет был сведен с профицитом в сумме 4,2 млрд грн (в январе-марте 2014 наблюдался дефицит в размере 4,1 млрд грн).

За этот период внутренние заимствования составляли 33,7 млрд грн, внешние — 57,4 млрд грн (в том числе за счет первого транша по программе МВФ в сумме $2,6 млрд).

Увеличение доходов сводного бюджета в феврале на 29,3% в годовом исчислении обусловило их рост по итогам двух месяцев на 9,7% по сравнению с соответствующим периодом 2014 года до 74,8 млрд грн за счет налоговых поступлений. Расходы сводного бюджета в январе-феврале составили 75,4 млрд грн и выросли на 6,7% по сравнению с январем-февралем 2014 года. Первоочередными направлениями расходования бюджетных средств остаются оборона и обслуживание долга (рост на 120,4% и 107,3% в годовом исчислении соответственно).

По оценкам Национального банка, рост расходов на обслуживание государственного долга и оборону будет продолжаться, однако фискальная политика в целом в 2015 году сохранится жесткой.