- Категория
- Экономика
- Дата публикации
Доллар останется мировой резервной валютой
протяжении последнего года или около того у многих возникали вопросы о жизнеспособности существующей системы – особенно, вопросы о роли американского доллара как основной резервной валюты.
Некоторые эксперты опасаются, что экономические и финансовые проблемы США, и в частности, серьезные бюджетные дисбалансы страны, создают серьезные риски для доллара, отчего возникает угроза хаотической перестройки международной системы.
Уже поступило несколько ценных предложений о том, как решить проблему резервных валют. Кто-то призывает создать новую мировую резервную валюту, возможно, на основе специальных прав заимствования (SDR) – составной валюты МВФ. Еще один вариант – формирование мультирезервной валютной системы, где в качестве равноправных элементов могли бы выступать евро, иена и юань. Все это ценные идеи, которые повлияют на дальнейшее обсуждение данного вопроса.
Подписывайтесь на Telegram-канал delo.uaНо мне самому кажется, что существующая международная валютная система, несмотря на проблемы, все еще функционирует достаточно хорошо. Она продемонстрировала устойчивость во время кризиса, а опасения по поводу ближайших перспектив доллара может смягчить корректная политика американских властей. На самом деле, я думаю, что доллар останется главной резервной валютой еще какое-то время.
При этом важно проанализировать глубинные причины нестабильности международной валютной системы.
Кредитор последней надежды
Я думаю, что на глобальном уровне МВФ вполне может быть эффективным и надежным кредитором последней инстанции. Мировое сообщество выразило серьезную заинтересованность в этом, согласившись увеличить наши кредитные ресурсы в три раза до $750 миллиардов, включая вклад азиатских членов в размере примерно $172 миллиардов. Это позволило нам предоставить необходимое финансирование многим странам, пострадавшим из-за кризиса.
Тем не менее, для того чтобы стать по-настоящему надежным мировым кредитором последней инстанции, Фонду нужны куда более существенные ресурсы. В связи с этим решение Китая о покупке облигаций МВФ на сумму до 32 миллиардов SDR может оказаться большим подспорьем.
Однако даже после недавнего троекратного увеличения наши ресурсы в отношении к мировому ВВП – и тем более, в отношении к глобальным потокам капитала – остаются меньше, чем при создании Фонда.
Больше денег для МВФ
Нас также попросили подумать о том, как улучшить механизм кредитования, то есть усовершенствовать наши инструменты финансирования для того, чтобы они лучше отвечали задачам глобального финансового страхования.
В этой связи большие перспективы открываются благодаря региональным резервным фондам. Здесь, в Азии, важным дополнением к финансированию МВФ является Чиангмайская инициатива. Мы должны подумать о том, как комбинировать ресурсы этого и других регионов с финансовыми и техническими ресурсами МВФ для повышения их эффективности.
Наконец, нужно внимательнее изучить возможности более широкого увеличения глобальной ликвидности. Ранее в этом году МВФ увеличил глобальную ликвидность, выпустив новые SDR на $284 млрд. В будущем эффективность подобных эмиссий можно было бы повысить, привязав их к конкретным регионам или выпуская SDR более гибко в случае напряженной ситуации с глобальной ликвидностью.
Как видите, существует множество способов укрепления международной валютной системы. Я уверен, что в ходе дальнейшего обсуждения данного вопроса члены МВФ выскажут немало отличных идей о том, как достичь прогресса в этой области.
Больше власти Китаю
Возникновение новой системы глобального управления было крайне важно для обеспечения международного сотрудничества, необходимого для преодоления кризиса и достижения устойчивого восстановления экономики.
В частности, превращение «Большой двадцатки» в ключевой форум для обеспечения международного диалога об экономической политике и продвижения реформ, на мой взгляд, является историческим событием. А благодаря большому весу Азии в G20 (куда входят шесть стран региона, включая, конечно, Китай), у нее появилась реальная возможность внести ценный вклад в формирование мировой финансовой архитектуры.
Что делает МВФ для того, чтобы усовершенствовать собственную систему управления?
МВФ сможет работать эффективно лишь в том случае, если нам будут доверять страны-члены Фонда, и мы предприняли ряд шагов в этом направлении. В результате реформы квот, одобренной в 2008 году, доля недостаточно представленных азиатских стран в капитале МВФ должна вырасти почти на 3 процентных пункта (включая 1 процентный пункт для одного Китая). В результате общая квота Азии в МВФ увеличится примерно до 19%. Кроме того, регион может выиграть еще больше благодаря достигнутому на сентябрьском саммите в Питтсбурге соглашению о перераспределении 5% квот в пользу динамично формирующихся рынков и развивающихся стран. Это перераспределение будет завершено к началу 2011 года.
Мировой порядок меняется. Благодаря расширению права голоса на международной арене Китай и Азия в целом получают небывалую возможность внести свой вклад в посткризисную перестройку мировой экономики. Это абсолютно правильно, принимая во внимание растущую экономическую роль Азии в мире. По той же самой причине Азия должна принимать все более активное участие в разработке глобальных решений для обеспечения уверенного и устойчивого экономического роста в долгосрочной перспективе.
Я уверен, что Азия постарается максимально использовать эту историческую возможность. Китай, несомненно, будет играть ведущую роль в процессе преобразований, необходимых для обеспечения нового этапа роста, который станет залогом долгосрочного экономического успеха всех стран.