Обзор валютного рынка: Резервы НБУ в июне сократились на 1,6%

резервы Национального банка Украины(НБУ) в июне сократились на 1,6%, составив на 30 июня $27 343,14 млн.

Резервы в иностранной валюте составили $26 526,65 млн, резервная позиция в Международного валютного фонда — $0,03 млн, специальные права заимствования — $4,86 млн, золото — $811,59 млн.

В июне сальдо интервенций НБУ на межбанковском валютном рынке было отрицательным и составило минус $689,8 млн.

В январе — июне золотовалютные резервы НБУ уменьшились на 13,3% с $31 543,33 млн. В 2008 году золотовалютные резервы НБУ сократились на 2,8% с $32 462,12 млн.

Между тем, как сообщает регулятор, НБУ с целью поддержки ликвидности банков в июне 2009 года проводил операции по рефинансированию 33 банков на общую сумму 8,90314 млрд грн (с начала года - 55,8 млрд грн).

Средневзвешенная процентная ставка по операциям по рефинансированию за июнь составляла 14,8% годовых, в том числе по кредитам овернайт - 18,3%.

Также в НБУ сообщили, что Министерство финансов Украины в течение июня 2009 года осуществляло размещение облигаций внутренних государственных займов (ОВГЗ), благодаря чему в государственный бюджет Украины поступило средств в сумме 1,00765 млрд грн (с начала года – 8,44078 млрд грн).

Средневзвешенная прибыльность по ОВГЗ во время первичного размещения в июне 2009 г. составляла 19,44% (за январь-июнь - 13,85%).

В мае золотовалютные резервы Национального банка  увеличились на 13,5%, или на $3 297,14 млн, составив на 31 мая $27 791,87 млн.

Доллар подорожал на межбанке из-за бездействия НБУ

решительные усилия против девальвационного давления

В четверг торги по евро завершились в диапазоне 11,06-11,1 грн за евро, торги по рублю – 0,2457-0,247 грн за рубль. Котировки на момент открытия сессии по евро составляли 10,925-10,985 грн за евро, по рублю - 0,245-0,2465 грн за рубль.

Эксперты прогнозировали ослабление гривны ближе к осени.  Причиной укрепления курса доллара аналитики называют то, что на 3-4 кварталы приходятся наибольшие выплаты по внешнему долгу, как государственному так и корпоративному. Поскольку осенью для отечественных предприятий наступят сроки погашения внешних займов, компаниям и банкам придется скупать валюту в больших количествах, а это разбалансирует рынок.

Кроме того, из-за приближающихся президентских выборов панические настроения у населения явно вырастут. Люди начнут вспоминать сценарии 2004 года, и за полтора-два месяца до выборов начнут наращивать объемы приобретения наличной валюты. Это может привести к росту курса доллара на 20-30 копеек.

"НБУ будет пытаться регулировать обменный курс с помощью рыночных интервенций при поддержке траншей МВФ, однако эксперты сомневаются в возможностях НБУ удерживать текущий курс из-за скорости, с которой уменьшаются валютные резервы, и негативного текущего баланса, который они ожидают в 2009 году", - Специалисты банка "Хрещатик" предполагают, что по итогам года за доллар будут давать 7,9 грн. Но так оптимистичны далеко не все, считая, что гривня обесценится гораздо сильнее. "Что касается соотношения гривни к доллару - это 13,75-14,20, а к евро - 15-17 грн", - уверен заместитель директора управляющей компании "ТАСК-инвест" Вячеслав Бурлака.

Кроме того, к девальвации гривны может привести очередная эмиссия НБУ, наподобие той, которую предпринял Нацбанк для выплаты "Нафтогазом" долга за российское голубое топливо.

Естественно, курс отражает состояние экономики Украины и торгового баланса. Поэтому если кризис будет усугубляться, то и гривня продолжит девальвировать.
Кроме того, не стоит забывать, что в этом году Украина будет гасить долги, которые, по разным оценкам, составляют $20 млрд, а это может спровоцировать прыжок курса даже в третьем квартале этого года до уровня 9,0-9,5 грн за доллар и 13 грн за евро.

МВФ ожидает рост ВВП в Украине в 2010 году в пределах 3%

получения третьего транша кредита

МВФ в ноябре 2008 года одобрил для Украины двухгодичную программу на общую сумму $16,4 млрд и предоставил первый транш кредита в размере $4,5 млрд.

12 мая 2009 г. в Украину поступили $2,8 млрд второго транша кредита МВФ.
Часть второго транша в размере $1,5 млрд направлена непосредственно в Государственный бюджет Украины для финансирования внешних долговых обязательств правительства.

Планировалось, что третий транш должен составить $3,2 млрд, четвертый, – $3,8 млрд.

Средства кредита планируется предоставлять ежеквартальными траншами после пересмотра и коррекции программы сотрудничества.

10 июля руководитель миссии МВФ в Украине Джейла Пазарбазиоглу заявила, что миссия МВФ будет рекомендовать Совету исполнительных директоров фонда увеличить следующий транш для Украины со 3,2 млрд. долларов до 3,3 млрд.

ВВП упал на 21,6%

Падение ВВП в Украине по данным Госкомстата по итогам первого квартала составило 20,3%. А падение промпроизводства в Украине по данным Госкомстата по итогам полугодия составило 31,1%.

Ранее наибольшее падение уровня промпроизводства было зафиксировано в 1994 г., когда оно составило 27,7%.
Согласно принятому закону о госбюджете-2009, рост ВВП в Украине по итогам 2009 г. прогнозируется на уровне 0,4%. "То, что у нас не выполняется важнейшие показатели госбюджета, нивелирует сам госбюджет. Сегодня его не воспринимают как закон ни законодатели, ни исполнители".

Также отмечается, что в настоящее время правительство засекретило около 30% всех данных, касающихся макроэкономической ситуации и финансовых показателей. "В таких условиях сложно делать выводы, опираясь только на оперативные данные, которые публикуются в СМИ со ссылкой на чиновников".

Гривна может продолжить падение из-за инфляции

Для преодоления кризиса Украина должна ставать на путь других стран мира, которые инвестируют в реализацию инфраструктурных проектов. В частности, это могут стать проекты по энергосбережению.

Такие проекты необходимы для страны для уменьшения потребления энергоносителей, а с другой стороны они могут дать определенный толчок экономике страны для развития.

Банкиры пытаются заработать на ослаблении гривни

стремятся заработать на ослаблении национальной валюты

“Нацбанк знает банки, которые зарабатывают на спекулятивных атаках. Мы удивляемся, что некоторые финучреждения работают на короткий спекулятивный результат и не видят своего интереса в том, чтобы курсовая стабильность помогла им справиться с ситуацией с валютными кредитами. Поразительная недальновидность”, — сказал он.

По словам Литвицкого, Нацбанк отреагирует на ситуацию на рынке и поддержит гривню интервенциями, хотя и не в “пожарном” режиме: центральный банк не планирует отклоняться от ранее утвержденного графика проведения валютных интервенций и аукционов.

“У нас есть, чем реагировать, и мы будем реагировать. Но спасение утопающих, действительно, во многом дело самих утопающих. Поэтому хотел бы призвать банки, которые увлеклись спекулятивными операциями, к тому, чтобы они не рубили сук, на котором сидят: если они не остановятся, то могут сесть на кол, с которого их уже и Нацбанк не стащит”, — добавил Литвицкий.

Как сообщалось, ослабление курса гривни ускорилось в четверг: рыночный курс на межбанке 16 июля снизился до 7,82 грн/$1 с 7,75 грн/$1 по итогам торгов 15 июля. С начала года курс гривни на межбанке укрепился на 2,9% — с 8,05 грн/$1. Для поддержки гривны Нацбанк продал в июле около $700 млн (за первые восемь дней месяца — $521 млн грн): на аукционах — около $35 млн, в ходе интервенций на межбанке — $664 млн.

Руководитель группы советников главы НБУ также сообщил, что характер влияния на валютный рынок со стороны фундаментальных факторов не дает оснований для резкого повышения подвижности курса, хотя и имеет девальвационный вектор.

“Определенный отток валюты есть по финансовому счету. Я не жду, что в июне-июле были резкие улучшения, хотя нельзя сказать, что влияние этого фундаментального фактора набирает какую-то беспрецедентную силу”, — отметил В.Литвицкий.

Кроме того, по его словам, на валютном рынке сказывается оценка бизнеса перспектив продолжения кредитного сотрудничества Украины с Международным валютным фондом (МВФ).

“Рынки мониторят ситуацию, и видят, какова судьба законопроектов, принятие которых является частью наших обязательств для получения позитивного решения совета директоров МВФ. Рынки это знают и дисконтируют свои ожидания до принятия решения. Я по-прежнему считаю, что оно будет положительным, но рынок может формировать и другие настроения”, — пояснил он.

Руководитель группы советников главы НБУ также отметил, что осенью текущего года ожидается повышение напряженности графика платежей по внешних долгам. В то же время, по его мнению, рынок успешно справиться с этим вызовом: банки уже погашают и реструктуризируют внешнюю задолженность, тогда как ожидаемые в осенний период резервы Нацбанка позволят центральному банку поддержать межбанк.

НБУ вынужден будет включить «печатный станок»

будет вынужден эмитировать гривну

По словам экпертов, эмиссия может не привести к росту инфляции в случае ее стерилизации, например, если речь идет о рекапитализации банков. Если же речь идет о пополнении бюджета, то эмиссия приведет к росту инфляции и девальвации национальной валюты.

Напомним, что международный валютный фонд ухудшил прогноз падения ВВП с 8 дол 14% и прогноз дефицита бюджета с 4 до 6%. Причина ухудшения прогнозов – результаты экономического развития страны в I квартале 2009 года.

МВФ согласился выдать следующий транш в размере $3,3 млрд

достигли предварительного соглашения

Миссия МВФ приступает к формированию соответствующих рекомендаций совету директоров МВФ.

Относительно хода переговоров глава миссии МВФ отметила наличие довольно сложных дискуссий, требовавших принятия политических решений.

Напомним, глава миссии МВФ Джейла Пазарбазиолу прибыла в Киев 30 июня с целью завершения очередного пересмотра программы stand by.

Читайте также:  

Обновленный по итогам первого пересмотра программы график поступления средств предполагает выделение Украине третьего транша в размере SDR2,125 млрд (около $3,27 млрд) и четвертого в размере SDR2,5 млрд (около $3,84 млрд).

При этом Украина уже заявила о намерении просить МВФ увеличить третий транш с $3,2 млрд до $3,8 млрд. Для его получения Украина должна, в частности, начать на практике рекапитализацию банков и внести поправки в законодательство об усилении независимости Национального банка.

Пазарбазиоглу также сообщила, что МВФ пересмотрел прогноз падения ВВП Украины в 2009 г. с 8% до 14%. По ее словам, это стало следствием падения экономики в первом квартале.

Она добавила также, что дефицит бюджета Украины расширен с 4% до 6 % ВВП. По ее словам, это сделано для того, чтоб "отразить дефицит "Нафтогаза".

Обзор подготовил  участник программы CIIA,член АМСЕ: Соколов Максим