FOREX

2004 год на мировом валютном рынке трудно назвать невыразительным. Впервые за долгое время авторитет доллара как мировой резервной валюты серьезно пошатнулся. И именно в этом году впервые была признана его преднамеренная девальвация по инициативе самих США. Резкое снижение стоимости американской валюты началось с октября. Вначале предвыборные ожидания, а затем осознание того, что экономическая и валютная политика сохранит преемственность вызвали снижение индекса доллара на 7% с 88 до 82.

Не последнюю роль в удешевлении доллара сыграло сокращение иностранных инвестиций. Но самым важным стало желание американцев финансировать огромный двойной дефицит за счет удешевления курса собственной валюты.

Евро оказался в более выигрышной позиции, чем доллар. Дешевый доллар создавал угрозу замедления и без того не очень устойчивого роста экономик стран Еврозоны. ЕЦБ даже начал всерьез обсуждать вопрос о снижении ставок с целью обуздания роста евро. Однако инфляция в ЕС не опускалась ниже нормативных 2%, и от такого шага пришлось отказаться. В результате на протяжении весны и лета соотношение валютных пар ограничивалось коридором 1,18 — 1,24 и осью "притяжения" 1,20 долл.

Окончательный перевес евро сформировался после преодоления ценами на нефть психологически важного уровня 50 долл./бар. Этот факт был оценен участниками рынка как отрицательный для доллара. За короткое время курс изменился с 1,24 до 1,35 долл. (+9%).

Сегодня фантастическое соотношение евро и доллара в 1,40 уже не кажется столь невероятным. Стоит признать, что аналитики некоторых ведущих банков ожидают, что евро может вернуться на более привычные уровни. В первой половине будущего года они ожидают коррекционное снижение к 1,23 — 1,25 долл. Затем, по их мнению, рост евро возобновится, и к концу года не исключен его возврат к нынешним историческим максимумам на 1,35 долл.