Хай живе КС в ПФТС

Минулого тижня аналітики Позабіржової фондової торговельної системи склали черговий рейтинг цінних паперів, що мають котирування в ПФТС, та торговців, що працюють в системі

Анастасія ШУРЕНКОВА

Рейтинг цінних паперів вираховується як сума кількох рейтингів, що складені за різними показниками, взятими з різними коефіцієнтами. Перший рейтинг складається за обсягом угод, що були укладені з даного цінного паперу. За кожні 5 тис. грн. в загальній сумі угод, укладених протягом місяця, цінний папір отримує 10 балів. Сума балів, що отримав цінний папір в рейтингу за обсягом угод, враховується в загальному рейтингу з коефіцієнтом 0,35.

Другий рейтинг враховує кількість угод з данного цінного паперу, що було зафіксовано в ПФТС. За кожну угоду в системі цінний папір отримує по 10 балів. Питома вага цього рейтингу в загальній сумі балів складає 0,3.

Третій рейтинг складається відповідно до розміру маржі між котируваннями купівлі і продажу. Чим менша маржа, тим більше балів отримує цінний папір. Маржа в 0% дорівнює 20 балам. Для кожного проміжку 0-10% маржі бали розраховуються відніманням від 20 балів одного балу. Наприклад, маржа 10% оцінюється в 19 балів, 30% — 17 балів, 46% — 15 балів. Для цінного паперу, ціна продажу якого перевищує ціну купівлі більше, ніж на 200%, бали будуть від"ємними. Питома вага цього рейтингу складає 0,25.

I, нарешті, останній рейтинг цінних паперів враховує кількість котирувань, що були виставлені на нього в системі. Кожне двостороннє котирування "важить" 10 балів, котирування купівлі — 7 балів, котирування продажу — 5 балів. Загальний показник розраховується як середнє арифметичне суми балів за виставлені котирування, що визначаються кожного робочого дня місяця. Питома вага цього рейтингу — 0,1.

Рейтинги торговців цінними паперами складаються аналогічно до рейтинга цінних паперів. Але в цьому разі враховується не чотири, а тільки три рейтинги: з обсягу укладених даним торговцем угод, з кількості укладених угод та з кількості виставлених даним торговцем котирувань в системі.

Кожні 5 тис. грн. з загального обсягу угод, що були укладені даним торговцем протягом місяця приносять йому 10 балів. Ці бали враховуються під час складання загального рейтингу з коефіцієнтом 0,5.

Кількість угод, укладених торговцем в системі також дає свій внесок в загальний підсумок. Двостороння угода оцінюється в 10 балів, клієнтська — в 5 балів. Питома вага цього рейтингу — 0,4.

Ще деяку кількість балів торговці здобувають, коли підраховується кількість виставлених ними котирувань. Двостороннє котирування "коштує" 5 балів, котирування купівлі — 3 бали, котирування продажу — 2 бали. Загальний показник визначається як сума балів за виставлені та змінені протягом місяця котирування цінних паперів. Питома вага останнього рейтингу найменша — отримані бали враховуються з коефіцієнтом 0,1.

Компенсаційний сертифікат — лідер березня

Перше місце в рейтингу цінних паперів впевнено посів компенсаційний сертифікат. Сума балів, що отримав цей папір (2904,42 бали), більше ніж в 3 рази перевищує суму балів його найближчого сусіда — ВАТ "Запоріжтрансформатор". Компенсаційний сертифікат виглядає лідером майже за всіма позиціями. По-перше, саме з КС було укладено значну частину угод березня. В перший та останній тиждень місяця угоди з компенсаційних сертифікатів складали майже половину від загальнотижневого обсягу торгів. Загалом же протягом березня з компенсаційних сертифікатів було укладено угод загальною сумою 3379942,44 грн., що складає більше третини від суми всіх угод, укладених в березні. За розміром маржі, лідерство КС також ні в кого не викликає сумнівів. З цього показника компенсаційний сертифікат практично нікому не поступився своїм першим місцем. Виняток становлять тільки перші два тижні березня, коли в ПФТС були відсутні котирування продажу КС — наслідок значного перевищення попиту на цей папір над пропозицією. В середині березня становище виправилось, відносний розмір маржі котирувань купівлі та продажу компенсаційного сертифіката весь час знижувався. В середені березня він становив 5%, наприкінці місяця — 1%, а на сьогоднішній день котирування купівлі КС перевищують котирування продажу всього-навсього на 0,01%.

Як ми вже відзначали, друге місце серед цінних паперів, що увійшли до кращої двадцятки рейтингу ПФТС, посіли акції ВАТ "Запоріжтрансформатор". Завдяки крупній угоді з цих акцій, яку було укладено в середині місяця, "Запоріжтрансформатор" перемістився з третього місця в лютому на друге. Угода з продажу акцій цього ВАТ на суму 1,225 млн. грн. склала більше 11% від загального обсягу угод, укладених протягом місяця. Iнтерес до цих акцій спостерігачі пов"язують з появою на ринку крупного замовника на ці акції, можливо, іноземного походження. Схоже на те, що замовник задовольнив свої інтереси з акцій "Запоріжтрансформатора", бо наступного за "рекордним" тижня, угоди з акцій цього емітента укладалися вже в значно скромніших розмірах, а потім інтерес до них і взагалі вгамувався, принаймі, в ПФТС угод зафіксовано не було.

Третій "лідер" березневого рейтингу ПФТС — це загальновідомий претендент на звання "blue chips" в Україні "Укррічфлот". Акції цього емітента трохи втратили свої позиції в рейтингу ПФТС порівняно до лютого, але тим не менше, посіли почесне третє місце. Кількість балів, що отримав "Укррічфлот" (679,96), в 4,3 рази менша, ніж показник першого, і в 1,3 рази менша, ніж показник другого місця. Угоди з акцій "Укррічфлоту" укладалися в ПФТС із регулярністю, якій можна позаздрити. Однак спад обсягів торгів з акцій цього емітента спричинив деяку втрату провідних позицій. За місяць сума угод з акцій "Укррічфлоту" склала менше 6% від загального показника березня.

Взагалі ж щось подібне до щільності результатів, згідно з рейтингом ПФТС, спостерігається тільки в першій п"ятірці цінних паперів. I то показник п"ятого місця (ВАТ "АЗОТ", 507 балів) менший за показник лідера майже в 5,7 разів. А далі кількість балів, що отримали цінні папери, спадає з шаленою швідкістю. Результат останніх 8 ЦП серед найкращої двадцятки березня коливається між 4 та 11 балами, що порівняно до майже 3000 балів першого місця, виглядає досить жалюгідно. Що свідчить про те, що на ринку зберігається становище, коли операції відбуваються щонайбільше з двома-трьома видами цінних паперів. Причому, за винятком акцій "Укррічфлота" та компенсаційних сертифікатів, будь-які операції відбуваються тільки під конкретного замовника. Iнакше в нас поки що не працюють.