- Категория
- Финансы
- Дата публикации
НБУ сменил гнев на милость
Еще совсем недавно Нацбанк заявлял о том, что его денежная политика будет ужесточена. Однако на прошлой неделе председатель НБУ Владимир Стельмах вдруг заговорил о возможности снижения учетной и ломбардной ставок. Причем уже в апреле. А это означает, что НБУ не ожидает всплеска инфляционных процессов, по крайней мере, в обозримом будущем
Желание Национального банка занять более жесткую позицию на денежно-кредитном рынке, похоже, пропало. Вместо этого НБУ готов занять совершенно противоположную позицию. Как заявил Владимир Стельмах после встречи с Президентом, если продолжится экономический подъем, то недалеки те времена, когда ставки будут снижаться, добавив, что для этого есть все основания.
По прогнозам Министерства экономики, уровень инфляции в этом году удастся удержать на уровне 13,6%. Минэкономики уже успело рапортовать о том, что темпы роста инфляции удалось взять под контроль, а ее уровень в феврале не превысит 1-1,2%.
Надо признать, что для столь оптимистичных прогнозов у министерства были все основания. Минфин довольно успешно продает банкирам краткосрочные облигации, тем самым, понижая сверхликвидность коммерческих банков. Уже второй месяц ставки на рынке межбанковского кредитования держатся на довольно высоком уровне. То есть борьба НБУ с избыточной гривневой массой увенчалась успехом. По мнению Владимира Стельмаха, сегодня на рынке нет излишка гривни.
Хотя ситуация на денежном рынке может быстро перемениться. Например, правительство повысит плату за энергоносители, что вполне вероятно. По крайней мере, на этом настаивают компании, принимающие участие в приватизации отечественной энергетики.
Правда, как заметил Владимир Стельмах, вопрос не в количестве гривни на рынке, а в том, чтобы она правильно функционировала. Более того, по его мнению, сейчас объем гривневой массы позволяет решать вопросы развития фондового рынка. То есть по большому счету проблему роста инфляции должны решить если не облигации Минфина, так депозитные сертификаты НБУ.
Займы Минфина мало влияют на инфляционные процессы. Поскольку привлеченные деньги тут же идут на финансирование госпрограмм, ставка наверняка будет сделана либо на депозитные сертификаты, либо на процентные облигации, принадлежащие Минфину. Но поскольку ПОВГЗ пользуются у банкиров небольшим спросом, Нацбанк постарается активизировать продажу именно сертификатов. Что, кстати, уже и происходит. Как заявил Владимир Стельмах, "мы никогда не изымали гривню без достаточных на то оснований".