Гривневые депозиты: подождать или вкладываться уже сейчас

Очевидно, в течение июля-августа дифференциация ставок по гривневым вкладам будет зависеть главным образом от срока вкладов. Так, средние ставки на депозиты от 3 мес. до 6 мес. составят 12% годовых, средняя доходность вкладов на срок от 9 мес. до 12 мес. будет на уровне 13-14% годовых, ставки на депозиты до 1,5-2 лет дадут в среднем 14-14,5% годовой доходности, а наибольшая доходность ожидается на вклады сроком от 2 до 2,5 лет, ставки по которым будут достигать 15% годовых.

Напомню, что в мае ставки на ультракороткие вклады существенно сократились – в среднем на 3-4% и уже не превышают 6-7% годовых на вклады 1 мес. и до 10–11% на вклады до 3 мес. Это можно связать прежде всего с активизацией банковского кредитования, ведь июньское снижение учетной ставки до 13% значительно удешевляет ресурсы под потенциальные кредиты: то есть у большинства банков есть реальная возможность реанимировать свои кредитные программы, расширив их спектр по потребительским кредитам на автокредитование, целевое кредитование малого и среднего бизнеса и ипотеки.

Именно поэтому можно сказать, что в летний период в сегменте банковских депозитов будет наблюдаться относительная статика по ставкам и активности новых вкладчиков. Однако, как мы прогнозировали еще в начале года, будет происходить достаточно заметная переориентация банков по развитию ультракоротких вкладов (1 мес. – 3 мес.) на более длительные по времени депозитные программы, сроком от 1 года до 2,5 лет. Вполне возможно, что к началу осени их доля достигнет отметки в 25-30% от общего количества депозитов.

От чего будет зависеть доходность гривневых депозитов

До конца 2024 года экономическая ситуация в стране будет оставаться достаточно благоприятной для дальнейшего развития гривневых вкладов. Кроме того, для подавляющего большинства граждан гривневые вклады остаются наиболее приемлемым и понятным механизмом получения пассивной прибыли. Однако, по моему мнению, в июле и августе на уровень доходности гривневых вкладов могут повлиять несколько важных переплетенных между собой факторов.

Уровень инфляции. Влияние роста тарифов на электроэнергию и ожидаемое увеличение акцизов на топливо могут повлечь за собой объективный рост потребительских цен, что автоматически скажется на инфляционных показателях. Так, по итогам мая инфляция составила 0,5%, а за первые 5 месяцев года – 2%. Однако ускорение инфляции к концу лета возможно в пределах 1-1,5% в месяц и этот показатель вполне приемлем (по данным чиновников годовая инфляция не должна превысить 8,2%).

Размер учетной ставки и ставки по 3-месячным депозитным сертификатам. Ожидается, что по крайней мере до конца лета учетная ставка останется на уровне 13%, ставка по 3-месячным депозитным сертификатам также не претерпит изменений — 16%, на основе которой формируется основа доходности гривневых вкладов.

Ситуация на денежном рынке. Ожидается, что в летний период "контролируемая" девальвация гривны будет достаточно умеренной и суммарно не превысит 0,5-1%, а ближе к сентябрю коридор колебаний курса доллара сместится в сторону 41-41,5 грн/$.

Уровень чистой прибыли депозитов. Ожидается, что ближе к сентябрю чистая прибыль по гривневым вкладам с учетом инфляции и необходимых банковских комиссий и налогов будет достаточно высокой и составит в среднем 4-5%, что может побуждать граждан к размещению средств на гривневых вкладах.

Обстоятельства войны. Косвенный, но немаловажный фактор, который вместе с экономическими факторами может сказаться на активности граждан, запланировавших разместить средства на депозитах.

Несмотря на ожидаемые и заранее прогнозируемые девальвационные процессы, которые наблюдались в апреле-мае и, скорее всего, будут продолжаться в осенний период, вряд ли это существенно повлияет на намерения граждан не только сохранить, но и приумножить существующее состояние. Поэтому гривневые вклады будут оставаться оптимальным, понятным и достаточно выгодным для этого механизмом.