Гонконг ввязался в валютные войны

Як забезпечити розвиток і стійкість компаній: досвід TERWIN, NOVUS, Arcelor Mittal, СК ІНГО та 40 інших провідних топменеджерів та державних діячів.

11 квітня на Business Wisdom Summit дізнайтесь, як бізнесу адаптуватися до нових регуляторних вимог, реагувати на зміни та залучати інвестиції у нинішніх умовах. Реальні кейси від лідерів українського бізнесу.

Забронировать участие

Приток спекулятивного капитала в регион, вызванный ультрамягкой кредитно-денежной политикой в США и Европе, заставил власти продать свою валюту более, чем на полмиллиарда долларов.

Управление денежного обращения Гонконга (HKMA), выполняющее функции центробанка, продало на рынке собственную валюту на сумму $603 млн по курсу 7,75 гонконгского доллара за 1 доллар США. Это первая интервенция с декабря 2009 года. Ранее во время кризиса HKMA регулярно выходило на рынок, чтобы остановить укрепление своей валюты, вызванное бегством инвесторов в тихую гавань.

Гонконгский доллар привязан к американскому по курсу 7,8 с 1983 года. В 2005 году возможное ослабление валюты было ограничено 7,85 гонконгского доллара, а потолок укрепления был установлен на отметке 7,75. В последние недели гонконгская валюта торговалась на уровне 7,76 за доллар США.

"Недавнее увеличение спроса на местную валюту связано с меньшим напряжением на европейском рынке, слабостью американского доллара и снижением процентных ставок в США. Это вызвало приток капитала в валюту и фондовый рынок региона", — пояснило HKMA.

ФРС 13 сентября начало третий этап стимулирования экономики США, объявив о скупке ипотечных облигаций на $40 млрд ежемесячно. ЕЦБ в сентябре анонсировал свою программу скупки госдолга проблемных стран. Кроме того, Банк Японии в прошлом месяце увеличил свою программу скупки активов на $126 млрд.

Гонконг таким образом присоединился к числу экономик, которые пытаются остановить укрепление своих валют. Министр финансов Бразилии, который в прошлом одним из первых заявил о развязывании валютных войн, в октябре назвал политику центробанков развитых стран эгоистичной. Национальный банк Швейцарии с прошлого года вынужден проводить валютные интервенции, чтобы остановить укрепление франка. Минфин Японии четырежды за последние два года совершал масштабные продажи иены. Аналитики также подозревают в валютных интервенциях ЦБ Южной Кореи.

Эксперты отмечают, что приток капитала в Гонконг связан также и с материковым Китаем. "Судя по тому, что китайская экономика стабилизировалась, инвесторы настроились на ее восстановление… Фонды из Европы и США стекаются в Гонконг для покупки акций, связанных с Китаем", — цитирует Bloomberg аналитика DBS Bank Криса Леуна. Китай­ская валюта 18 октября укрепилась до максимального за 19 лет значения — 6,2446 юаня за доллар США.

Приток спекулятивного капитала в Гонконг продолжится, и HKMA придется вновь вмешиваться, считают аналитики. Сейчас низкие процентные ставки в Гонконге провоцируют бурный рост на рынке недвижимости. Это привело к призывам пересмотреть валютную политику. Экс-глава HKMA Джозеф Ям, например, в этом году предложил привязать гонконгский доллар к корзине валют, но пока регулятор не спешит менять существующую систему.