Остановив Енакиевский метзавод, Ахметов с Новинским обеднеют почти на $250 млн

Як забезпечити розвиток і стійкість компаній: досвід TERWIN, NOVUS, Arcelor Mittal, СК ІНГО та 40 інших провідних топменеджерів та державних діячів.

11 квітня на Business Wisdom Summit дізнайтесь, як бізнесу адаптуватися до нових регуляторних вимог, реагувати на зміни та залучати інвестиції у нинішніх умовах. Реальні кейси від лідерів українського бізнесу.

Забронировать участие

Енакиевский металлургический завод Рината Ахметова и Вадима Новинского остановил работу, сообщила 6 февраля пресс-служба группы "Метинвест", в которую входит ЕМЗ. Такое решение группа приняла из-за боевых действий на Донбассе и из-за отсутствия железнодорожного сообщения в зоне АТО, говорится в пресс-релизе группы, большинство из 7 000 сотрудников ЕМЗ и его Макеевского филиала отправлено в простой с сохранением 2/3 оклада.

"На данный момент территория заводов (ЕМЗ и Макеевского филиала, бывшего Макеевского металлургического завода — ред.) не подконтрольна украинской стороне, что усложняет восстановление дорожного полотна, — рассказывает пресс-секретарь "Укрзализныци" Сергей Щур. — Ведомство не может ставить под угрозу жизни железнодорожников".

ЕМЗ — седьмой по объемам производства меткомбинат Украины в 2014 году с объемами выплавки 2,1 млн тонн стали — стал вторым после Донецкого метзаводом страны, остановившимся из-за войны на Донбассе. Еще один меткомбинат, расположенный на территории, подконтрольной сепаратистам — Алчевский, который находится в Луганской области и формально принадлежит ИСД Сергея Таруты и российским инвесторам — с 1 февраля перешел на двухдневную рабочую неделю.

"Из-за частых обстрелов выходят из строя высоковольтные ЛЭП, питающие ЕМЗ и его Макеевский филиал, что приводит к поломкам оборудования и нарушениям производственного цикла. Очередной обстрел Авдеевского коксохимического завода Группы "Метинвест" лишил металлургов кокса — необходимого в производственном процессе сырья", — говорится в пресс-релизе "Метинвеста". На подъездах к метзаводам есть частично взорванные полотна, которые на данный момент никто не ремонтирует, а соответственно ввоз сырья и вывоз продукции затруднен, уточняется в письменном ответе пресс-службы группы Ахметова/Новинского.

В "Метинвесте" не смогли ответить на вопрос, когда завод вернется к работе.

Ахметов — минус $180 млн, Украина — минус $700 млн

Сколько потеряет Ахметов? Доля ЕМЗ в прошлогодней выплавке стали предприятиями "Метинвеста" — 22%. Доля предприятия в прибыли EBITDA группы — 8,9% по итогам первого полугодия 2014, говорится в сообщении Метинвеста, опубликованном на сайте Ирландской фондовой биржи в октябре прошлого года (EBITDA группы за I полугодие 2014-го — $1,6 млрд).

"Если ЕМЗ не возобновит работу до конца года, "Метинвест" лишится приблизительно $250 млн прибыли EBITDA в 2015 году", — говорит аналитик ИК Concorde Capital Роман Тополюк. 71.25% "Метинвеста" принадлежит Ахметову, 23,75% — Новинскому, еще 5% — Владимиру Бойко, экс-гендиректору Мариупольского меткомбината им. Ильича. Соответственно, потери Ахметова в таком случае составят около $180 млн, Новинского — около $60 млн.

В прошлом году ЕМЗ уже приостанавливал работу из-за боевых действий рядом с заводом. 13 августа 2014 года были повреждены производственные цеха и коммуникации предприятия. Производство удалось возобновить к концу октября. Из-за простоя ЕМЗ в 2014 снизил выплавку стали на 29% г/г или на 826 000 тонн.

В 2014 году на ЕМЗ пришлось 7,6% выплавки стали в Украине, причем в декабре производство составило около 196 000 тонн — 10% всего рынка стали в стране, рассказывает аналитик ИК Eavex Capital Иван Дзвинка. Официально ЕМЗ поставлял 60% продукции напрямую на экспорт, еще 40% покупали компании-трейдеры, входящие в группу "Метинвест", большая часть этой продукции тоже шла на экспорт. "Если исходить из декабрьских операционных результатов ЕМЗ, то простой завода может привести к сокращению производства приблизительно на 200 тыс. тонн стали в месяц, что эквивалентно $80 млн недополученной Украиной валютной выручки", — говорит Дзвинка.

Сейчас тонна квадратной заготовки — основной продукции ЕМЗ — стоит $373, хотя еще в начале года цена была $405/т, рассказывает Тополюк. Исходя из этих цифр, недополученная из-за остановки ЕМЗ валютная выручка страны может составить около $700 млн в год в текущих ценах, считает он. "Учитывая, что "Метинвест" сможет экспортировать часть руды, которая раньше использовалась для выплавки чугуна и стали на ЕМЗ, потери валютной выручки могут быть меньше — около $50-55 млн в месяц", — говорит аналитик "CASE Украина" Евгений Дубогрыз.

Всего, по оценке Тополюка, выручка украинских меткомбинатов в 2012-2013 годах была на уровне $1,5 млрд в месяц, а к концу 2014 года она упала приблизительно до $800-900 млн из-за падения цен на сталь и снижения производства из-за войны.

Можно ли компенсировать остановку ЕМЗ увеличением загрузки других предприятий "Метинвеста"? "Часть продукции, выпускаемой на ЕМЗ, в теории можно перенаправить на "Азовсталь", которая входит в "Метинвест" и, как и ЕМЗ, производит длинный прокат, применяющийся в строительстве, — считает старший аналитик ИГ "Арт-Капитал" Алексей Андрейченко. — Но на практике у расположенной в Мариуполе "Азовстали" такие же проблемы с железнодорожным сообщением, и нарастить производство там будет трудно". "Такие виды проката как арматура и катанка в "Метинвесте" выпускал только Макеевский филиал ЕМЗ, соответственно перенести их выпуск на другие комбинаты не получится", — считает Дзвинка.