НБУ курс:

USD

41,53

+0,02

EUR

45,00

--0,16

Наличный курс:

USD

41,50

41,40

EUR

45,30

45,10

Кредитный цикл "Энергорынка"

Зачем государственному оптовому поставщику электроэнергии нужны многомиллиардные кредитные линии в государственном же банке
Як забезпечити розвиток і стійкість компаній: досвід TERWIN, NOVUS, Arcelor Mittal, СК ІНГО та 40 інших провідних топменеджерів та державних діячів.
11 квітня на Business Wisdom Summit дізнайтесь, як бізнесу адаптуватися до нових регуляторних вимог, реагувати на зміни та залучати інвестиції у нинішніх умовах. Реальні кейси від лідерів українського бізнесу.
Забронировать участие

Кабинет Министров Украины разрешил госпредприятию (ГП) "Энергорынок" взять кредит в размере 1,5 млрд. грн. Как заявил на прошлой неделе глава Министерства энергетики и угольной промышленности Эдуард Ставицкий, кредитная линия открыта для того, чтобы "Энергорынок" смог своевременно рассчитаться за потребленную энергию с ее производителем.

Другие параметры заимствования — сроки предоставления, стоимость кредитных средств и названия банков, участвующих в сделке — министр не назвал. Соответствующий запрос Delo.UA в "Энергорынке" к моменту этой публикации не прокомментировали. Между тем, немалая уже кредитная история данного заемщика позволяет с большой долей вероятности предположить, у кого и зачем берет госпредприятие столь крупную сумму в долг.

Кредит на кредите

ГП "Энергорынок" исполняет роль оптового поставщика электрической энергии (э/э) в стране. Госпредприятие — распорядитель системы расчетов Оптового рынка электрической энергии Украины; в последние годы для него на регулярной основе открываются кредитные линии в государственном же Ощадбанке. К примеру, в 2012 году предприятие для расчетов с энергетиками получило в этом банке четыре кредита на общую сумму в 2,2 млрд. грн.

Практика государственного, по сути, кредитования "Энергорынка" — давняя, начавшаяся еще с приходом в Украину экономического кризиса. Первый кредит на 625 млн. грн. был выделен в конце 2008 года, а уже в начале 2009 года украинское правительство издало постановление №35 от 14 января, в котором речь шла о порядке расчетов ГП с поставщиками э/э. Этот документ и стал основой для формирования теперь уже кредитной истории "Энергорынка". Как и первый, все последующие кредиты госпредприятию выдавались по тендерной процедуре с одним участником, которым всегда выступал Ощадбанк.

К концу осени 2012 года за "Энергорынком" числилось шесть открытых кредитных линий в данном банке на общую сумму 3 млрд. грн. По ранее озвученным заявлениям руководства госпредприятия, проблем с выплатами кредитов не возникало, и все средства возвращались своевременно. При этом к концу прошлого года госкомпания выплатила процентов по кредитам на 347 млн. грн.

Долговой вариант

Старший аналитик ИК Dragon Capital Денис Саква говорит, что регулярные в последние годы привлечения заемных средств необходимы "Энергорынку" для перекрытия кассовых разрывов генерирующих компаний в период накопления угля перед отопительным сезоном. По данной кредитной схеме, одолженные средства госпредприятие возвращает после окончания отопительного сезона. "Фактически происходит перекредитование компании: старые кредиты гасятся, новые — берутся", — утверждает собеседник Delo.UA.

Но заемные средства хоть и возвращаются регулярно, "расчетная проблема" с электрогенерирующими компаниями продолжает существовать. Так, отраслевой эксперт Дмитрий Марунич связывает систематическое уже выделение кредитов госпредприятию не столько с расчетами за уголь, сколько с его накопленными долгами. Прежде всего — перед НАЭК "Энергоатом", оператором всех действующих атомных электростанций Украины.

Задолженность "Энергорынка" перед нацкомпанией на 1 марта 2013 года превысила 6 млрд. грн. По информации "Энергоатома", на указанную дату расчеты Оптового рынка электроэнергии (ОРЭ) за отпущенную НАЭК электроэнергию составили 82%, что на 21,3% меньше аналогичного периода-2012.

По убеждению Марунича, кредитование Оптового рынка э/э в лице его оператора со стороны государства в настоящее время является единственным возможным способом погашения долгов. "По состоянию на середину марта текущего года задолженность ОРЭ перед производителями и НЭК "Укрэнерго" составляла 914 млн. грн. (уровень текущей оплаты — 89,3%)", — добавляет он.

Реформа им поможет?

В качестве выхода из "долгового цикла", определяющего нынешнее финансовое состояние украинского "Энергорынка", и политиками, и экспертами называется реформа ОРЭ. Казалось бы, первый шаг сделан — 20 ноября прошлого года Верховная Рада приняла в первом чтении проект Закона "О принципах функционирования рынка электрической энергии Украины". Однако дальше этого дело пока не продвинулось.

В энергетическом сообществе давно не скрывают, что означенная реформа невозможна без ликвидации перекрестного субсидирования, что, в свою очередь, приведет к неизбежному повышению расценок на э/э для населения. Сейчас промышленные потребители в данной сфере фактически "дотируют" физических лиц; тарифы для предприятий в три с половиной раза больше, чем для населения. Для сравнения — промпредприятия, получающие электроэнергию по 1-му и 2-му классам потребления, платят соответственно 92,53 коп и 116 коп за кВт-ч. Граждане же оплачивают 28,02 коп для города и 25,92 коп для сельской местности с учетом НДС.

"У правительства в настоящее время нет плана по решению данной проблемы, поскольку повышение тарифов может иметь неоднозначные социальные последствия и неизбежно скажется на рейтинге действующей власти", — утверждает Дмитрий Марунич.

Такой вывод — как раз тот случай, когда хочется верить, что эксперт ошибается. Но… похоже, что у нашего правительства в ближайшие годы остается единственный путь уменьшения задолженности "Энергорынка" перед производителями э/э и угля — все то же кредитование ОРЭ через государственные банки. А вот итоговый долг "Энергорынка", думается, выплачивать придется все же тому самому населению.