Девальвированные валюты становятся привлекательными для инвесторов — HSBC

Крупнейший европейский банк HSBC Holdings Plc, более половины доходов которого приходится на развивающиеся страны, советует покупать валюты emerging markets, курсы которых после бегства инвесторов из этого сегмента опустились до минимума с 2009 года, сообщает агентство Bloomberg.

"Скупайте их, пока другие плачутся, — заявил в интервью агентству директор по валютной стратегии HSBC в Лондоне Дэвид Блум. — Сейчас не время ставить на падение — это надо было делать год назад. И если вы этого не сделали, то поезд уже ушел".

Таким образом, Дэвид Блум провозглашает стратегию, которая противоречит многим пессимистам. Крупнейший валютный трейдер мира Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc. и другие участники рынка дают осторожные рекомендации, отмечая, что валюты развивающихся стран остаются уязвимыми.

"Медведи" отмечают, что дефицит счета текущих операций этих стран растет, а валютные резервы истощаются: все это делает их слишком зависимыми от иностранных инвестиций. Рейтинговое агентство Standard & Poor's привело оба этих фактора, когда 7 февраля ухудшило прогноз кредитного рейтинга Турции со "стабильного" до "негативного".

У Дэвида Блума иные аргументы: по его словам, после повышения процентных ставок в ряде стран и уменьшения волатильности их валюты становятся надежным и высокодоходным активом.

"Процентные ставки выглядят очень аппетитно", — считает Блум. Центробанки Турции, Индии и ЮАР повысили процентные ставки, чтобы остановить обвал нацвалют и отток капитала.

"Как столько спадает волатильность, кэрри-трейд становится привлекательнее", — добавил эксперт, имея в виду стратегию, в рамках которой инвесторы занимают в валютах стран с низкими ставками, чтобы покупать активы в странах с более высокими ставками.

По прогнозу Блума, южноафриканский рэнд отыграет 5%-ное падение с начала года и к концу 2014 года укрепится на 6%. Турецкая лира, которая 27 января опустилась до исторического минимума в 2,39 лиры/$1, к концу года вырастет до 2,1 лиры/$1, считает эксперт.

В обоих случаях его оценки лучше консенсус-прогнозов аналитиков, опрошенных Bloomberg, которые составляют 10,7 рэнда/$1 и 2,25 лиры/$1 на конец 2014 года.