Глава ФРС Бен Бернанке запустил «Операцию Твист»

Відкрийте нові горизонти для вашого бізнесу: стратегії зростання від ПриватБанку, Atmosfera, ALVIVA GROUP, Bunny Academy та понад 90 лідерів галузі.

12 грудня на GET Business Festival дізнайтесь, як оптимізувати комунікації, впроваджувати ІТ-рішення та залучати інвестиції для зростання бізнесу.

Забронировать участие

Руководство Федеральной резервной системы СШАзаменит часть облигаций в своем портфеле на более долгосрочные казначейские бумаги, чтобы попытаться снизить стоимость заимствования и поддержать экономику страны, говорится в сообщении Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

Глава ФРС Бен Бернанке одобрил такие нестандартные меры после слабых данных с рынка труда США и снижения официальных оценок роста ВВП США за второй квартал, напоминает агентство Bloomberg.

ФРС купит облигаций на $400 млрд. со сроками погашения от шести до тридцати лет и продаст эквивалентный объем долговых бумаг со сроками погашения от трех лет и менее.

ФРС оставила неизменной ключевую процентную ставку – она будет находиться около ноля как минимум до середины 2013 года.

Решение ФРС изменить свой портфель облигаций стало ожидаемым для рынка: 71% экономистов, опрошенных Bloomberg, были уверены, что FOMC решится на такой шаг.

Готовность ФРС увеличить дюрацию портфеля (средневзвешенную продолжительность платежей по облигациям – «Дело»)  повторяет политику 1961 года, прозванную Operation Twist («Операция Твист», изменение формы кривой доходности ценных госбумаг за счет покупки средних и долгосрочных облигаций – BFM.ru). 

В течение первого месяца эта программа может снизить доходность десятилетних облигаций на 0,15 процентного пункта, подсчитал Крис Рапки, главный экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.

Аналитики Morgan Stanley также ждали, что ФРС объявит об этой программе, но предупредили своих клиентов: это «не серебряная пуля», но может снизить доходность 10-летних казначейских облигаций на 0,35 процентного пункта. Похожий эффект дали последние покупки госбумаг со стороны ФРС на $600 млрд.

Снижение долгосрочных ставок позитивно скажется на настроениях потребителей и инвесторов: вкладывать средства в «безопасные» инструменты станет неинтересно из-за низкой доходности, что спровоцирует приток средств в рискованные активы. 

«Кроме того, вслед за ставками UST ожидается снижение ставок по ипотеке, что должно вызвать волну рефинансирования. Это, в свою очередь, через «эффект дохода», должно простимулировать рост потребительских расходов, – говорится в аналитических материалах Газпромбанка. – Однако остается неясным, будет ли работать данный механизм».

«Операция Твист» в 1960-х не ознаменовалась успехами», – напомнил в интервью Bloomberg профессор экономики Йельского университета, один из создателей индекса S&P/Case-Shiller Роберт Шиллер.