- Категория
- Финансы
- Дата публикации
Гривне долги государства не страшны
данным Национального банка, опубликованным в «Основных принципах денежно-кредитной политики на 2010 год», совокупный объем выплат по внешнему долгу в следующем году составит $20,3 млрд. Эта цифра включает в себя как выплаты по госдолгу ($2,3 млрд.), так и задолженность корпоративного сектора ($18 млрд.).
Сама по себе сумма в $20 млрд., которые необходимо выплатить за 12 месяцев, способна оказать очень существенное давление на курс гривни. Впрочем, эксперты отнеслись к озвученной Национальным банком цифре довольно спокойно. Дело в том, что регулятор подсчитал все «украинские» долги, срок погашения которых наступает в 2010 году. При этом в НБУ не учитывали, что основная часть этой задолженности не будет выплачена в срок, а будет реструктуризирована или рефинансирована.
По мнению экспертов, больше половины из озвученных Нацбанком $20,3 млрд. внешних обязательств, погашение которых приходиться на 2010 год, возвращать не придется. «По данным НБУ, с января по сентябрь этого года, отечественные компании и банки выплатили $7,1 млрд. однако это только часть от общей суммы задолженности, которую они должны были погасить за этот период. Оставшаяся часть долга была рефинансирована или реструктуризирована», — рассказывает экономист компании Astrum Investment Management Алексей Блинов. По оценкам Нацбанка, rollover (доля пролонгированных, рефинансированных и реструктуризированных кредитов) за восемь месяцев 2009 года составил в 76% По мнению большинства экспертов, эта же тенденция сохранится и в следующем году. «Пока экономика Украины не начнет восстанавливаться и финансовое состояние отечественных компаний и банков не стабилизируется, они будут стараться максимально реструктуризировать и рефинансировать свою внешнюю задолженность. В следующем году мы не ожидаем значительного улучшения в украинской экономике, поэтому rollover уменьшится незначительно и будет составлять около 60%», — прогнозирует старший аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital Андрей Нестерук.
С тем, что в следующем году украинский бизнес вернет не более 40% от общего объема внешней задолженности, согласен и исполнительный директор Центра социально-экономических исследований «Кейс Украина» Дмитрий Боярчук: «Суверенный (государственный. — «ДЕЛО») и квазисуверенный долг, очевидно, будет погашен в полном объеме ($2,3 млрд. — «ДЕЛО»). В то же время более 60% корпоративных долгов в следующем году выплачено не будет», — считает он. Если прогнозы экспертов насчет величины rollover в 60% оправдаются, то суммарные выплаты по внешним обязательствам в 2010 году составят около $9,5 млрд., из которых $7,2 млрд. придется на корпоративный сектор и $2,3 — на государственный.
Платежный баланс не главное
Намного более сильное влияние на дальнейшую судьбу гривни будет оказывать курсовая и бюджетная политика правительства. «В случае если по каким-то политическим мотивам гривню принудительно усилят, например, до 7,5 грн./$, то это приведет к значительному ухудшению состояния текущего счета платежных операций, и тогда минус $8-10 млрд. по финансовому счету не компенсируются позитивным сальдо счета текущих операций. А значит, внешние долги фактически придется погашать из резервов Нацбанка», — говорит Андрей Нестерук.