Кабмин пояснил, как будет происходить выплата по облигациям в привязке к ВВП

"(Бумаги) не будут иметь основной суммы, но ценные бумаги, привязанные к показателям ВВП, которые будут предоставлены во время расчетов по предложениям обмена, будут иметь условную сумму, равную соответствующей первичной номинальной сумме списанных существующих облигаций (конкретный механизм подлежит обсуждению)", — говорится в документе.

Согласно ему, к январю 2021 ни одна выплата по этим бумагам не будет осуществляться, а первой возможной датой платежа будет 15 января 2021 года по итогам показателя ВВП за 2019 год. После этого выплаты могут осуществляться ежегодно (например, 15 января), по меньшей мере через год после объявления показателей ВВП.

Условиями также установлено, что эти инструменты не подлежат досрочному выкупу до предусмотренного срока погашения и будут сначала отделены от новых облигаций, на которые обмениваются существующие еврооблигации Украины.

В соответствии с документом, все платежи будут осуществляться в денежной форме в долларах США. Если прирост ВВП за год будет ниже 3% или номинальный ВВП составит менее $125,4 млрд (текущий прогноз МВФ по показателям ВВП на 2019 год в долларах США, что является эквивалентом 3183 млрд грн по курсу текущего прогноза), то выплат по бумагам не будет.

В случае если прирост реального ВВП составит от 3% до 4%, то выплата по бумагам составит 15% превышения показателя ВВП над 3%, а если свыше 4% — то 40% превышения показателя ВВП над 4%.

В частности, приводятся формулы расчета: "Если 3% ≤ прирост реального ВВПt-2 ≤ 4%, платежt = 15% х номинальный ВВП в гривнеt-3х(1+дефлятор ВВПt-2) х (прирост реального ВВПt-2 — 3%).

"Если прирост реального ВВПt-2 >4%, платежt = 15% х номинальный ВВП в гривнеt-3 х (1+дефлятор ВВПt-2) х 1% + 40% х номинальный ВВП в гривнеt-3 х (1+дефлятор ВВПt-2) х (прирост реального ВВПt-2 — 4%)", — на случай роста темпом свыше 4% в год.

Документ устанавливает, что платежи по новым инструментам будут осуществляться в долларах США путем конвертации сумм в гривнях в доллары США по курсу, который будет согласован (например, основываясь на средней ставке и по согласованному источнику).

Максимальный размер платежей на период с 2021 до 2025 годы будет ограничен 1% номинального ВВП за годt-2, и такой максимальный размер платежей будет рассчитываться в гривне.

"Методология распределения ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта, будет согласована", — говорится также в распоряжении.

Помимо того, подлежат дополнительному согласованию определение ВВП, процесс и стандарт соответствия. В частности, стороны согласуют определение о том, что включает в себя ВВП, прирост реального ВВП, номинальный ВВП, дефлятор ВВП и расчет ВВП — такие определения не могут быть изменены без согласования. Ежегодная публикация информации о валовом внутреннем продукте будет осуществляться с согласия в обзоре мировой экономики МВФ или в любом подобном общедоступном источнике. Любой спор по формуле расчета платежа по ценным бумагам, привязанными к показателю ВВП, включая использование достоверных данных и показателей для таких целей, будут передаваться на рассмотрение арбитража.

Стороны также согласуют определения ВВП и приемлемые обязательства для защиты стоимости, включая (i) положения об арбитраже, (ii) приемлемые положения для защиты стоимости новых инструментов, и (iii) положения по их обслуживанию, включая методологию расчета сумм к выплате и их выплат.