Крупнейшие страховщики Европы могут стать жертвами долгового кризиса

Европейские страховые компании являются держателями крупных портфелей облигаций финансово ненадежных государств и банков Еврозоны, и это повышает опасения, что некоторые страховщики могут пасть жертвой долгового кризиса в еврозоне, пишет газета The Wall Street Journal.

До начала долгового кризиса в регионе многие страховщики скупали облигации, выпущенные правительствами и банками еврозоны. Это казалось легкой и низкорисковой стратегией генерирования более высоких доходов для инвесторов.

В настоящее время, однако, Греция находится на грани дефолта. И многие инвесторы опасаются, что в такой же ситуации могут оказаться Ирландия, Португалия и даже Испания. Между тем, проблемные банки все чаще возлагают потери на плечи держателей облигаций, чтобы избежать необходимости обращения за помощью к государству.

В результате этого некоторые европейские страховщики оказались перед лицом огромных убытков, которые могут подорвать их финансовые позиции и сказаться на клиентах, являющихся держателями полисов страхования жизни, опасаются отраслевые аналитики.

Среди компаний, наиболее подверженных этим рискам – голландско-бельгийский страховщик Ageas NV, известный до недавнего времени, как Fortis. Среди других компаний, владеющих крупными объемами гособлигаций проблемных стран еврозоны – германская Allianz SE, итальянская Assicurazioni Generali SpA и французская Groupama SA.

Европейские проблемы коснулись и американских страховщиков. На прошлой неделе Aflac Inc., один из мировых лидеров в сфере медицинского страхования, предупредил, что может во втором квартале понести доналоговый убыток в размере $610 млн., связанный в инвестициями в обязательства финансовых институтов Греции, Ирландии и Португалии. 

При этом Aflac останется держателем суверенных облигаций периферийных стран еврозоны и банковских бондов на сумму порядка $2,6 млрд. «Мы привержены сокращению рискованности нашего портфеля», – заявил представитель Aflac.

За исключением Aflac, большинство крупных компаний страхования жизни в США имеет минимальные вложения в европейские бонды, отмечает аналитик Deutsche Bank Дарин Арита.

По словам главы Европейской организации страхования и пенсионного обеспечения (European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA) Габриэля Бернардино, «вложения европейских страховщиков в бумаги проблемных стран еврозоны пока управляемы». 

Эксперт считает, что портфели большинства страховщиков достаточно диверсифицированы, и, даже если отдельные активы потеряют в стоимости, этого будет недостаточно, чтобы «потопить» компанию. Однако отдельные страховые компании могут испытать серьезные проблемы, отметил он.

Риск потерь страховщиков по греческим бондам подчеркнули идущие переговоры правительств европейских стран с ключевыми банками и страховыми компаниями, в результате которых финансовые институты могут принять на себя определенные убытки по облигациям Греции.

Между тем, потенциальные убытки страховой отрасли, вероятно, будут ниже по сравнению с банковским сектором. По данным Barclays Capital, европейские страховщики являются держателями гособлигаций Греции на сумму 24,1 млрд. евро, а банки – 47,8 млрд. евро.