Обзор рынков: Для повышения минимальной зарплаты на этот год потребуется 3,5 млрд гривен

Биржи потеряли 1,5% на фиксации прибыли, гривня подешевела на 0,4%

В соответствии с нашими ожиданиями, ревальвация гривни в среду выдохлась. Межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/USD 8,3525-8,3685, гривня подешевела на 0,4% к доллару. С начала месяца украинская валюта подешевела к доллару на 1,3%. Национальный банк Украины провел целевой аукцион для заемщиков-физлиц, продав USD 56,6 млн 88 коммерческим банкам по курсу UAH/USD 8,02.

Парламент сделал шаг к повышению социальных выплат

Мнение Astrum: Данный законопроект является одним из последних в череде инициатив по повышению социальных стандартов, начатой Партией регионов. Последняя версия законопроекта № 4762 фактически является "зеркальным отражением" предложений правительства, предполагая повышение и минимальной зарплаты, и прожиточного уровня (основа для расчета пенсий) на 188 гривен ежемесячно по сравнению с предложениями правительства. Согласно нашим оценкам, данный законопроект потребует как минимум 3,5 млрд гривен дополнительных расходов из бюджета 2009 г. и как минимум 55 млрд гривен дополнительно к бюджетной смете, которую предлагает правительство на 2010 г. Депутаты также сократили график работы над законопроектом в надежде принять его как можно скорее до конца октября. По нашему мнению, существует высокая вероятность того, что данный законопроект будет окончательно принят, но он вряд ли вступит в силу. Секретариат президента уже отметил, что склоняется к вето данной инициативы. По данным СМИ, правительство уже готовит обращение в Конституционный Суд по данному поводу. И для этого есть основания: минимальная зарплата и прожиточный минимум устанавливаются законом о бюджете, а не отдельным законом. Однако данный вопрос в любом случае станет дополнительным "раздражителем" на предстоящих переговорах между Украиной и МВФ по поводу четвертого транша в размере SDR 2,5 млрд (USD 3,9 млрд). Впрочем, минимальные социальные стандарты на 2010 г. все равно могут быть увеличены по сравнению с изначальными предложениями правительства в рамках традиционного процесса работы над госбюджетом, который в этом году будет проходить в разгар президентской кампании.

Контрольная точка МВФ по монетарной базе пройдена

Мнение Astrum: Основными факторами сокращения монетарных агрегатов являются приобретение иностранной валюты и меньшие объемы рефинансирования со стороны НБУ. Хотя кредиты юридическим лицам и выросли на 5,3 млрд гривен (на 1,1% м/м) в сентябре, мы связываем этот рост с кредитованием внутри государственного сектора экономики. В сентябре Нацбанк выдал рефинансирования на 700 млн гривен. Для сравнения, в июле данный показатель составлял 2,3 млрд гривен, а в июне — 8,9 млрд гривен. Украина "вписалась" в потолок денежной базы в 210 млрд гривен на конец сентября, установленный в рамках договоренностей с МВФ по кредитной программе stand-by.

Обзор подготовлен сотрудниками Astrum Алексеем Блиновым и Константином Литвином