- Категория
- Фондовые рынки
- Дата публикации
Украине оказывают максимум доверия
данный момент все шесть выпусков отечественных евробондов с погашением в 2011-2017 годах торгуются с доходностью 9,5-10,5% годовых. Еще весной этого года данный показатель достигал 40-50%.
В течение августа доходность госбумаг снизилась в среднем на 2,5-3,5 процентных пункта. Соответственно, максимально сузился и спред EMBI + Украина (индекс, который показывает, насколько доходность украинских суверенных евробондов превышает доходность американских десятилетних казначейских облигаций), достигнув 26 августа 763 пунктов. Последний раз такое низкое значение индекса EMBI + Украина наблюдалось в сентябре 2008 года.
Ушли от дефолта
Все эксперты солидарны, что основной причиной повышения стоимости отечественных евробондов в августе является успешное погашение правительством облигаций «Украина-09». Напомним, 5 августа Кабмин сообщил, что своевременно и в полном объеме погасил еврооблигации на сумму $500 млн. «Погашение бондов «Украина-09» стало логическим продолжением в череде хороших новостей относительно Украины. Даже самые пессимистично настроенные инвесторы убедились, что угрозы дефолта нашего государства сейчас нет», — говорит аналитик инвесткомпании «Конкорд Капитал» Александр Климчук.
В то же время еще в марте этого года международные инвесторы были почти полностью уверены в том, что нашему государству не удастся своевременно выполнить свои международные обязательства. Так, максимальное значение EMBI + Украина было зафиксировано 10 марта и составляло 3593 пункта. На тот момент это был самый высокий показатель среди всех развивающихся стран. Перспективы Украины оценивались даже хуже, чем у Эквадора, правительство которого в декабре 2008 года уже допустило дефолт по своим еврооблигациям.
До конца года — без изменений
По мнению экспертов, до конца этого года стоимость суверенных евробондов Украины существенно уже не изменится. В компании «Ренессанс Капитал» полагают, что цены на украинские еврооблигации уже несколько завышены и в результате фиксации прибыли инвесторами их стоимость может незначительно снизиться. «Композитный кредитный рейтинг Украины сейчас «B-», в то время как у той же Венесуэлы он находится на уровне «B+». Однако доходность по бондам Венесуэлы на 3-6% выше, чем у украинских», — говорит Анастасия Головач. В то же время Сергей Фурса полагает, что цена украинских бумаг достигла своего справедливого уровня и если на мировых рынках не будет сильных потрясений, то их доходность будет колебаться возле сегодняшних значений.