Операция "Устрашение". Станут ли валютообменные операции уголовно наказуемыми?

Национальный банк стабильно занял место главного ньюсмейкера ноября. А рейтинг цитируемости главного банкира страны Сергея Арбузова даже превысил рейтинг упоминания президента или формирования парламентского большинства. И главная причина — ухудшение ситуации на валютном рынке. Это вынудило Национальный банк принимать ряд срочных административных мер.

Правда, до этого ситуация может и не дойти, если пять шагов, объявленных регулятором на прошлой неделе, стабилизируют валютный рынок и остановят "массовый психоз" среди населения.

Шаг 1. Обязательная продажа валютной выручки

Национальный банк не стал медлить с предоставленным ему правом влияния на денежно-кредитный рынок. На следующий день после подписания президентом изменений в некоторые законодательные акты в Украине была введена обязательная продажа 50% валютной выручки и уменьшен срок ее возврата в страну. В результате у экспортеров вдвое сократится возможность выбирать время (теперь 90 дней) и курс продажи экспортной выручки за гривны. "В выигрыше окажутся потенциальные покупатели валюты и НБУ — уменьшится амплитуда колебаний валютного рынка вследствие более планомерного поступления инвалюты на валютный рынок для продажи", — считает управляющий партнер Capital Times Эрик Найман.

Между тем, по мнению эксперта, если у экспортера взяты валютные кредиты, которые как бы были обеспечены валютными поступлениями, то у него возникнет дополнительный валютный риск. Обязательная продажа может касаться всех валютных поступлений, а не только экспортной выручки. По словам директора генерального департамента денежно-кредитной политики НБУ Елены Щербаковой, на авуарах (зарубежных корреспондентских счетах украинских банков) сосредоточено около $8,5 млрд. Данная норма была позитивно оценена банкирами, так как является нормальным явлением для развивающихся рынков. К примеру, обязательная продажа валютной выручки действует в Бразилии и Китае.

Шаг 2. Плавающая гривна

О необходимости перехода к плавающему курсу говорится уже как минимум четыре года. Еще Владимир Стельмах поднимал этот вопрос в 2008 году. Сегодня в Национальном банке признают возможность замены политики фиксированного курса рыночным формированием стоимости национальной валюты.

Однако понятие плавающего курса до сих пор достаточно размыто. С одной стороны, оно может означать изменение официального курса гривны с ее жесткой привязкой к доллару в пределах валютного коридора, с другой — введение инфляционного таргетирования (использование монетарных и курсовых механизмов для удержания уровня инфляции).

"Я сомневаюсь, что Национальный банк введет плавающий курс гривны в Украине в чистом виде — по такому же принципу, как он работает в других странах мира с привязкой к спросу и предложению на валюту, что в итоге формирует конечную ее стоимость.

В реалиях отечественной экономики более реальна установка плавающего курса в пределах определенного коридора. Например, устанавливается коридор 8,2-8,5 грн. за доллар, в рамках которого можно покупать и продавать валюту", — предполагает заместитель председателя правления Еврогазбанка Роман Горбачев.

Переход на плавающий валютный курс является одним из основных требований Международного валютного фонда для продолжения сотрудничества с Украиной. При этом глава представительства МВФ в Украине Макс Альер уточнил, что в МВФ не настаивают на одномоментном переходе на гибкий курс национальной валюты, признавая необходимость переходного периода. По его мнению, выполнение этих условий позволит Украине возобновить сотрудничество не только с МВФ, но и с Всемирным банком и Европейским банком реконструкции и развития.

Шаг 3. Налог на продажу валюты

Пока законопроект, подготовленный главой профильного Комитета по вопросам финансов, банковской деятельности, налоговой и таможенной политики Виталием Хомутынником, так и остался законопроектом. Однако идея введения 15%-ного сбора в Пенсионный фонд с валютных операций (продажи валюты населением), по словам банкиров, скорее всего, будет реализована. Пока вопрос лишь в администрировании этого налога и затратах на его внедрение.

Хотя сами банкиры признаются, что в случае его принятия банковская система не понесет каких-либо дополнительных затрат. "Разве что незначительные накладные расходы на автоматизацию системы удержания налога и перечисление его в Пенсионный фонд. Введение идентификации клиента при купле-продаже валюты обошлось отечественным банкам гораздо дороже, поскольку предусматривало закупку дополнительной оргтехники и канцтоваров", — говорит Роман Горбачев.

"Законопроект в том виде, в котором он есть сегодня, направлен на снижение спроса населения на иностранную валюту, –– говорит директор казначейства ТАСкомбанка Андрей Василенко. — Учитывая тот факт, что сегодня практически все, независимо от того, плохо это или хорошо, хранят свои сбережения в долларе, Национальный банк искусственно прививает мысль о том, что, кроме как в гривне, держать свои сбережения не стоит, потому что все остальное будет подлежать налогообложению". Таким образом, регулятор стремится стабилизировать ситуацию на валютном рынке и поддержать курс национальной валюты. Но не стоит забывать, что подобные жесткие механизмы приводят к активизации черного рынка, где валюта будет продаваться без учета налогов.

Даже если курс будет на уровне 8,20 грн. за доллар и с учетом удержания 15% налога, реальный курс продажи в банках получится на уровне 7 грн.

Таким образом, по мнению Андрея Василенко, это подвигнет население менять валюту на черном рынке. Интересно то, что черный рынок, понимая сложившуюся ситуацию, также будет реагировать на подобные действия, и в конечном счете выставит цену за доллар не 8,20 грн., а на уровне 7,20-7,50 грн. за доллар. В итоге, в самом выгодном положение здесь оказывается серый импорт, который регулярно покупает валюту на черном рынке, и подобное снижение цен на валюту будет им очень интересно. Поэтому в ближайшем будущем следует ожидать жестких мер по отношению к черному рынку со стороны государства. Власти хотят приучить свих граждан хранить собственные средства в национальной валюте.

Не исключено и появление "реверсного≫ варианта законопроекта, когда налог будет вводиться не на продажу, а на покупку валюты, как это происходит в Мексике или Аргентине. Как бы ни развивались события вокруг этого налога, ажиотаж со стороны населения он уже сбил.

Шаг 4. Создание "банковской милиции"

Новое подразделение Национального банка — Комитет по противодействию проведению недобросовестных валютных операций — уже получил своего руководителя. На первой пресс-конференции его глава Юрий Горшков заявил, что целью комитета будет борьба с нелегальным рынком валюты совместно с силовыми структурами, которые, в отличие от НБУ, имеют право проводить оперативно-розыскные мероприятия, проверки субъектов предпринимательства, изымать денежные средства и задерживать граждан.

В дальнейшем Национальный банк рассчитывает на принятие законопроекта, который позволит привлекать граждан к уголовной ответственности за попытку продать наличные доллары или евро на теневом рынке. "Продажа наличной валюты вне официального сектора уже будет не административное правонарушение, а уклонение от уплаты налогов. Если мы говорим об особо крупных суммах, то это уже будет уголовная ответственность", — заявил Юрий Горшков. Реализация намеченного, по мнению НБУ, позволит уменьшить волатильность курса, поскольку исключит спекулятивный фактор в сфере наличного валютного рынка.

Шаг 5. Привязка к "бивалютной корзине"

"Что касается бивалютной корзины — мы изучаем этот вопрос. Мы общались с нашими российскими коллегами и позитивно оцениваем их опыт. Наша экономика больше привязана к рублю и к евро, а не к доллару, и логично привязаться к корзине валют", — считает директор департамента управления валютным резервом и проведения операций на открытом рынке НБУ Александр Дубихвост. Однако необходимым условием для перехода к бивалютной корзине является возобновление сотрудничества с Международным валютным фондом, так как бивалютная корзина предполагает интервенции Нацбанка как в одну, так и в другую сторону в достаточно мощных объемах, а для этого нужен значительный запас валютных резервов. Последние же только в октябре сократились на $2,45 млрд. — до $26,8 млрд. В ноябре, по оценкам банкиров, они могут снизиться до $24 млрд.

Превентивные меры

Валютный рынок уже почувствовал эффект от продажи банками 50% валютных поступлений по внешнеэкономическим контрактам. Если до принятых Нацбанком мер 16 ноября курс гривны к доллару составлял 8,22, то уже в четверг, 22 ноября, — 8,15 грн.

Тем самым курс гривны на межбанке с начала 2012 года снизился на 1,5%, что вписывается в заявленную ранее НБУ годовую амплитуду колебаний курса в пределах 2,5%. За снижением курса на межбанке, падением ажиотажа у населения (до понимания дальнейших действий со стороны государства) снизится курс и на наличном рынке.

"По сравнению с прошлой неделей ежедневный объем сдачи валюты населением уже вырос процентов на пятьдесят с лишним", — подтвердил и Юрий Горшков на своей первой пресс-конференции в четверг.