- Категория
- Экономика
- Дата публикации
Все за ваши деньги. Удастся ли правительству Азарова произвести хорошее впечателение на миссию МВФ?
И, судя по приготовлениям Кабмина и НБУ, стороны не останутся разочарованными друг в друге.
Кристофер Джарвис возглавил миссию Международного валютного фонда в Украине меньше года назад, в марте 2012-го. Однако вряд ли последний год был для него хлопотным. Приезд миссии в Киев неоднократно переносился, кредит stand-by в размере $15,5 млрд., который Украина начала получать от Фонда летом 2010-го, с начала 2011 года был заморожен, а украинские власти не спешили с возобновлением переговоров. Но 2013 год для Джарвиса будет явно более активным. Как минимум ему придется вспомнить свои навыки общения с "трудными" властями, полученные им, когда он возглавлял миссию в Беларуси. В Киеве Джарвис со своей командой проведет две недели — с 29 января по 12 февраля, за которые ему предстоит оценить состояние украинской экономики, потребность властей в новом кредите и их готовность идти на компромиссы ради денег.
По просьбе нуждающихся
"Украина уже два года обходится без кредитов МВФ и, понятное дело, обойдется без них и в следующем году. В то же время хочу подчеркнуть, что мы настроены на сотрудничество с Международным валютным фондом и на поиск допустимых компромиссов... Я не теряю надежды, что нам удастся договориться", — заявил в конце декабря премьер-министр Николай Азаров. Однако эксперты не разделяют такого отношения премьера к необходимости заполучить кредит Фонда. Еще год назад его заявления относительно того, что наша страна обойдется без кредита МВФ, воспринимались адекватно, поскольку резервы Нацбанка на тот момент насчитывали $31,8 млрд., а Украине предстояло выплатить лишь $7,3 млрд., в том числе $2,4 млрд. — Фонду. Но теперь ситуация кардинально изменилась.
Как неоднократно писала "Инвестгазета", Украина входит в пятилетний период пиковых выплат по внешним государственным заимствованиям. Только в текущем году стране предстоит отдать кредиторам около $9 млрд., в том числе $5,8 млрд. — МВФ. В госбюджете на 2013 год на погашение внешних обязательств выделено лишь 35,6 млрд. грн., или около $4,5 млрд., а валютные резервы НБУ на 1 января составляли уже опасно допустимую сумму в $24,5 млрд. То есть меньше трехмесячного импорта. Расплатиться по долгам и при этом сохранить относительную стабильность в экономике при таких скудных собственных возможностях наша страна без посторонней помощи не сможет. По мнению экспертов международного агентства Fitch Rating, если Украина не получит в этом году финансирование МВФ и попытается погасить обязательства самостоятельно, резервы Национального банка продолжат сокращаться, и в этом случае начнется неконтролируемая девальвация гривны. Вслед за этим рейтинговые агентства еще больше снизят кредитные рейтинги страны, а инвесторы как минимум на несколько месяцев отвернутся от Украины.
Правда, Николай Азаров настроен на поиск альтернатив кредитам Международного валютного фонда. "Ресурсы есть не только у МВФ, их достаточно в мире, и мы сейчас активно работаем над их привлечением в экономику Украины на выгодных для нас условиях", — утверждает премьер. Но в действительности альтернатив у Киева немного — Россия и Китай. При этом КНР пока явно осторожничает с кредитованием Украины, направляя финансовые ресурсы на поддержку стран Еврозоны и собственной экономики, а Россия готова финансировать только в связке с членством нашей страны в Таможенном союзе.
Но в целом ни МВФ, ни украинские власти уже не отрицают тот факт, что Киев пригласил миссию Фонда для обсуждения не только возможности реструктуризации старых долгов, но и привлечения нового. 14 января первый вице-премьер Сергей Арбузов объявил, что Киев намерен добиваться открытия новой программы финансового сотрудничества с Фондом на сумму в 10 млрд. SDR (около $15,4 млрд.). "Что касается МВФ — мы как и раньше хотим вести разговор о тех суммах и на тех условиях, что были зафиксированы в предыдущем меморандуме", — сказал Арбузов. При этом официальный Киев явно всерьез готовился произвести благоприятное впечатление на Кристофера Джарвиса. В январе Национальный банк получил новый топ-менеджмент.
Причем не только нового главу Игоря Соркина, сменившего Сергея Арбузова, но и двух новых заместителей главы НБУ, один из которых — предправления Укрэксимбанка Николай Удовиченко, ранее курировавший работу финучреждения на внешних рынках и отношения с международными финансовыми и инвестиционными организациями. Участники рынка полагают, что это очень удачное назначение, ведь Нацбанку, чьи тающие валютные резервы очень беспокоят МВФ, предстоит взять на себя активную роль в переговорах с Фондом.
Вечером — стулья, утром — деньги
"Я бы оценил шансы на получение кредита от МВФ как достаточно неплохие, — полагает исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко. — Все зависит от сговорчивости двух сторон". Шанс проявить сговорчивость будет прежде всего у Киева, ведь МВФ продолжает упорствовать в своих требованиях. Как рассказал в интервью Deutsche Welle представитель МВФ в Украине Макс Альер, для возобновления сотрудничества с Фондом Украине необходимо выполнить выдвинутые ранее условия. "Те рекомендации, которые мы опубликовали в ноябре 2012 года в консультационном докладе, остаются в силе, — отметил резидент Фонда в Киеве. — По большому счету мы говорим о тех требованиях, которые были названы в предыдущей программе МВФ". Другими словами, дискуссия сведется, как и раньше, к вопросам сокращения бюджетного дефицита, который в 2012-м вышел за пределы 5% ВВП, и перевода гривны на гибкое курсообразование. Плюс, по мнению исполнительного директора CASE-Украина Дмитрия Боярчука, внимание миссии привлекут тающие валютные резервы НБУ, которые раньше были на приемлемом уровне и не представляли угрозы для украинской экономики.
Но в отличие от предыдущих переговоров с МВФ, Киев сейчас больше готов к компромиссам. Как полагает Олег Устенко, позиция украинского правительства будет состоять в том, что необходимо снизить дефицит бюджета в текущем году до 3,5% ВВП, МВФ будет настаивать на 2,5% ВВП, и они сойдутся на показателях где-то посередине. Скорее всего, стороны найдут общий язык и по поводу методов сокращения "дыры" в бюджете, сойдясь на необходимости уменьшить дефицит НАК "Нафтогаз". Для этого "Нафтогазу" необходимо увеличить тарифы на газо- и теплоснабжение для населения и рентные платежи для украинских добывающих газовых компаний. Министр иностранных дел Леонид Кожара, прибывший в Брюссель одновременно с приездом миссии МВФ в Киев, рассказал The Wall Street Journal, что правительство готово повышать тарифы на газ для части населения. Скорее всего, речь пойдет о той части населения, которая не нуждается в социальной защите. Кроме того, для уменьшения бюджетного дефицита МВФ может потребовать сократить дефицит Пенсионного фонда, для чего необходимо снизить максимальный уровень пенсий.
Впрочем, украинские власти не рассчитывают на незамедлительное поступление денег от Фонда вслед за возвращением миссии из Киева в Вашингтон. "Не предполагается, что после работы миссии мы в начале февраля сразу же в Киеве или поедем туда (в США. — Ред.) и подпишем меморандум. Сейчас основная задача миссии МВФ — изучить ситуацию в Украине", — заявил министр экономического развития и торговли Игорь Прасолов. Похоже, в краткосрочной перспективе правительство больше интересует впечатление, которое произведет сам факт возобновления диалога с Фондом на инвесторов. Этого мнения придерживаются многие эксперты. "Февральский визит МВФ, скорее всего, не приведет к подписанию формального договора. Однако украинское правительство будет демонстрировать готовность проводить реформы и, вполне вероятно, возьмет на себя официальные обязательства по "болезненным" реформам уже в середине весны. Это сделает возможным продолжение "конструктивного диалога" с Фондом в апреле-мае, когда по графику предусмотрены следующие погашения", — полагает руководитель аналитического отдела Concorde Capital Александр Паращий. А до тех пор Украина, как когда-то сделала Венгрия, будет стараться привлечь деньги у иностранных инвесторов, впечатленных приездом миссии Фонда в Киев.
Что требует МВФ от Украины
- сокращения бюджетного дефицита до или ниже 2% ВВП за счет повышения налогов для состоятельных лиц, устранения налоговых льгот, особенно по НДС, отказа от специальных налоговых отношений с офшорными юрисдикциями, сокращения расходов;
- устранения дефицита баланса НАК "Нафтогаз" за счет повышения тарифов на газо- и теплоснабжение для населения;
- реформы здравоохранения и образования;
- постепенного перехода к гибкому курсообразованию гривны с целью увеличения валютных резервов НБУ, девальвации переоцененной гривны и защиты от внешних шоков;
- перехода к инфляционному таргетированию в среднесрочной перспективе;
- изменения механизмов поддержки Нацбанком коммерческих банков ликвидностью в виде ухода от стаб-кредитов и постепенного делевериджа;
- пересмотра плана действий в случае ЧП в финансовом секторе, усиления мониторинга и создания для этого департамента финансовой стабильности;
- обнаружения, реструктуризации, списания или продажи плохих активов с балансов коммерческих банков;
- устранения структурных дисбалансов в экономике для усиления ее роста и конкурентоспособности.