Эксперт: В 2011 году курс доллара не превысит 8 гривен

, называть громким словом «девальвация» усиление доллара на две копейки (0,3%) за месяц даже как-то язык не поворачивается. Особенно если сравнивать с дневными движениями курса доллар-евро.

Под Новый год курс будет «чуть ниже восьми»

С одной стороны, внешнеторговая ситуация стала ухудшаться. На фоне роста внутреннего потребления Украина все больше и больше импортирует, а рост экспортных поступлений не в состоянии перекрывать растущие аппетиты страны. Мы ожидаем, что в 2011 году дефицит внешней торговли более чем удвоится, то есть прирастет на $4 млрд. А это, так сказать, непосредственный запрос к валютному рынку.

С другой стороны, приток капитала в страну будет нарастать. И это уже не МВФ, деньги которого не попадают на валютный рынок. Запуск инвестиционных процессов и банковского кредитования побудит украинские предприятия и финучреждения массово занимать за рубежом. При этом перспективы экономического роста поведут за собой и прямые иностранные инвестиции. Потенциальным источником иностранных инвестиций являются и планы по приватизации. По нашим оценкам, притоки капитала в 2011 году будут с лихвой перекрывать нарастающий дефицит внешней торговли.

НБУ зафиксировал курс

Как видно из описанных выше фундаментальных факторов платежного баланса, в следующем году Нацбанку не придется тратить миллиарды резервов на поддержание обменного курса. В целом по 2011-му НБУ будет скупщиком излишков иностранной валюты с рынка. Поэтому он прекрасно справится с функцией «усыпителя курса». На сегодняшний день наиболее вероятным сценарием развития событий нам представляется поддержание Нацбанком курса на уровне, близком к отметке 8,0 грн./$, в течение всего 2011 года.

В общем, такая ситуация уже наблюдалась. В 2007-м, например. Таковы особенности украинской экономической модели. Сорвать этот сценарий под силу только новому мировому экономическому кризису или кардинальной смене идеологии Нацбанка на валютном рынке. Мы не ожидаем в грядущем году ни первого, ни второго.

Алексей Блинов, директор департамента аналитики Astrum Investment Management