- Категория
- Политика
- Дата публикации
Швеция заставила банки выдавать кредиты
Несмотря на триллионы долларов, влитых в мировую финансовую систему, банки по-прежнему неохотно кредитуют реальную экономику. Возможно, руководителям центробанков придется последовать примеру шведских коллег, которые первыми в мире ввели отрицательную ставку по депозитам коммерческих банков в ЦБ. Теперь шведские банки должны доплачивать центральному банку 0,25% годовых за размещение резервов на его депозитах.
Пионеры
Введение отрицательной ставки по депозитам вкупе со снижением ставки РЕПО до рекордного минимума в 0,25% дало рынку мощный сигнал о том, что банк Швеции намерен держать ставки около нуля до тех пор, пока в экономике не начнется устойчивое восстановление.
У данной инициативы шведского центробанка есть как сторонники, так и оппоненты. Последние утверждают, что предлагаемая программа кредитования предприятий способна стимулировать производство, но она не решит проблему потребления. Активизировавшиеся за счет финансовых вливаний предприятия будут работать в основном "на склад". В итоге экономическое положение участников рынка может не только не улучшиться, но и приведет к росту плохих долгов. К тому же в условиях кризиса резко усиливается неуверенность бизнес-сообщества в завтрашнем дне, в связи с чем часть кредитов будет реализована совсем нецелевым способом.
И все же большинство экспертов считают, что отрицательные ставки скорее дестимулируют коммерческие банки "складировать" наличность на счетах в центральном банке и принудят к принятию рисков кредитования.
Последователи
Другие ведущие центробанки пока не проявляют желания следовать примеру Швеции, хотя, например, в еврозоне объемы кредитования компаний падают с февраля. Председатель Европейского центробанка Жан-Клод Трише публично призывал банки увеличить кредитование. Проблема, правда, и в том, что спрос на кредиты падает, а компании пытаются избавиться от долгов.
С угрозой "ловушки ликвидности" сегодня сталкивается и украинская экономика. О том, что деньги надолго задерживаются в банковской системе и не поступают в реальную экономику, высказывался и глава Национального банка Украины. Банки имеют большие объемы избыточной ликвидности и ежедневно размещают не меньше чем 200 млн грн как депозиты в НБУ, под ставку, которая чаще всего составляет 4-8% годовых. Однако банкиры пока не готовы активно кредитовать из-за повышенных рисков невозврата. Даже в случае ужесточения условий размещения средств банки скорее всего постараются найти альтернативный способ вложения денег, гарантирующий их относительную сохранность, перенаправив капитал в более доходные активы - межбанковский рынок или вложения в гособлигации.