Гривна держит равновесие. Почему до конца марта как девальвация, так и последующая ревальвация маловероятны

Як забезпечити розвиток і стійкість компаній: досвід TERWIN, NOVUS, Arcelor Mittal, СК ІНГО та 40 інших провідних топменеджерів та державних діячів.

11 квітня на Business Wisdom Summit дізнайтесь, як бізнесу адаптуватися до нових регуляторних вимог, реагувати на зміни та залучати інвестиції у нинішніх умовах. Реальні кейси від лідерів українського бізнесу.

Забронировать участие

"В настоящее время спрос и предложение на наличную валюту достаточно сбалансированы, что снижает вероятность как укрепления, так и обесценивания гривни. Кроме того, регулятор 16 февраля оставил без изменений учетную ставку и официальный курс, а инфляция, как в январе-феврале, будет в состоянии " ремиссии”: по итогам марта она не превысит 1-1,3%", – утверждает в комментарии delo.ua директор департамента казначейства COMINBANK Герман Марченко.

Он отмечает, что начинается "сезон оттепели" для бизнеса. Главным образом это касается начала посевной, а стабилизация в энергосистеме позволит более широкому кругу предпринимателей возобновить свою активность, благодаря чему возрастут налоговые поступления в госбюджет. Если не возникнет каких-либо непредвиденных событий, то в конце марта можно рассчитывать на существенное оживление экономики.

"Анализируя ситуацию на валютном рынке, нельзя обойти обстоятельства войны. Борьба продолжается, но общественные настроения достаточно положительные и ни в коем случае не склоняют украинцев к паническому поведению в отношении валют", - напоминает Герман Марченко.

Таким образом, на следующей неделе существенных изменений на валютном рынке не ожидается: наличный курс гривны по отношению к доллару и евро будет находиться в текущих пределах.

У НБУ все еще хватает резервов в поддержку гривны

На прошлой неделе, 13-19 марта, в банках в среднем по Украине гривна к доллару несколько подешевела. Так, если в понедельник 13 марта курс составлял 38,15–38,6 грн/$, то в воскресенье, 19 марта – 38,35–38,86 грн/$. На черном рынке ситуация тождественна. Если в начале недели котировки составляли 38,45-38,57 грн/$, то в конце – 38,73-38,85 грн/$.

С евро ситуация схожая. Если в начале недели в банках в среднем по Украине курс составлял 40,2–40,95 грн/€, то в воскресенье уже 40,35–41,1 грн/€. На черном рынке происходили более ощутимые колебания: в понедельник курс составлял 40,67-40,87 грн/€, а к концу он достиг диапазона 40,96-41,1 грн/€.

На прошлой неделе Нацбанк впервые с начала года не купил на межбанке ни доллара, но продал $376,22 млн. Таким образом в этом году НБУ приобрел на МБВР суммарно $61,3 млн, а продал $6,405 млрд (отрицательный баланс – $6,343 млрд).

"В частности, в феврале Нацбанк продал на валютном рынке почти $2,45 млрд и выкупил в резервы - $27,7 млн. При этом, на валютные счета правительства в Национальном банке поступило $2,4 млрд, из которых $2,1 млрд - от Мирового банка, $330,4 млн – от размещения валютных ОВГЗ", – напоминает член совета НБУ Богдан Данилишин.

Правительство также выплатило за обслуживание и погашение государственного долга в инвалюте $570,4 млн (из них $354 млн – за обслуживание и погашение валютных ОВГЗ, $154,1 млн – долга перед Всемирным банком), в пользу МВФ Украина уплатила $306,3 млн.

И хотя в феврале международные резервы Украины сократились на 3,5% и на 1 марта составили $28,9 млрд, их объем остается достаточным для сбалансирования валютного рынка.

Меньше административного влияния, больше свободы

Как пояснил в комментарии delo.ua экономист Ukraine Economic Outlook Григорий Кукуруза, предложение валюты на наличном рынке в последние две недели значительно превышало спрос. Это стало одной из ключевых причин формирования тренда по укреплению гривны.

"Замечу, что в январе-феврале спрос на наличную валюту снизился также из-за ситуативных факторов. А именно приостановка экспорта "черного зерна", под предварительный выкуп которого у фермеров необходима наличная валюта", - напоминает экономист.

Что же касается этой недели, то стремительное укрепление наличного курса до 38,3-38,6 грн/$ (пик укрепления по состоянию на середину вторника 14 марта) в последние дни, на его взгляд, объясняется административным вмешательством НБУ. Фактически он инициировал этап подготовки к уходу от фиксированного курса. Речь идет о понижении девальвационных ожиданий населения. В то время как ключевым ориентиром условно-рыночного курса выступает именно наличный рынок.

"На фоне совокупности факторов, обусловивших стремительный разворот наличного курса с 40,2-40,4 грн/$ на начало февраля до 39,8-40 грн/$ на конец второй декады, регулятор решил усилить укрепление наличного курса", – утверждает Григорий Кукуруз.

Представители НБУ со своей стороны заявляют, что оснований переживать за курсовую стабильность в обозримом будущем точно нет. "Мы имеем возможность удерживать стабильность на валютном рынке, за счет чего будет также обеспечен дезинфляционный тренд", - заявил на брифинге 16 марта заместитель председателя Нацбанка Сергей Николайчук.