Инвесторы оценили Facebook по максимуму — в $104 млрд

Размещение акций социальной сети Facebook на бирже Nasdаq пройдет по верхней границе ценового диапазона. Инвесторы, несмотря на сомнения скептиков и снижение на биржах, оказались готовы платить по $38 за бумагу.

Суммарная оценка сети составила $104 млрд, в ходе пятничного IPO будет привлечено $16 млрд, а с учетом опциона андеррайтеров на переподписку — $18,4 млрд.

Торги акциями Facebook под тикером "FB" должны начаться после открытия американской биржи Nasdaq — около 17.30 по московскому времени. Сотрудники компании в ночь перед IPO проведут так называемый "hackathon" — будут писать программный код для новых функций сети, а основатель сети Марк Цукерберг в 6.30 утра по местному времени нажмет на звонок, который означает открытие торгов Nasdaq.

IPO Facebook станет вторым крупнейшим размещением американской компании в истории — больше на бирже зарабатывала только корпорация Visa. Платежная система привлекла $19,7 млрд в 2008 году.

Размещение Facebook — одно из самых ожидаемых после IPO корпорации Google в 2004 году. Сеть официально заявила о выходе на биржу в феврале 2012 года, когда подала документы на первичное размещение акций в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Банками — организаторами IPO выступают Morgan Stanley, JPMorgan и Goldman Sachs.

В начале мая Facebook называла более скромный ценовой коридор: $28—34 за акцию, но предупреждала, что диапазон размещения может быть изменен за несколько дней до IPO. Во вторник Facebook повысила ценовой диапазон до $35—38 за бумагу. Оценка компании выросла с $77—96 млрд до $93—104 млрд.

До того, как окончательная цена акций была установлена, аналитики оценивали соцсеть в пределах $75—100 млрд, на внебиржевых площадках цена поднималась и выше. В ходе одной из последних торговых сессий в SharesPost инвесторы приобрели бумаги Facebook, оценивая сеть в $102,8 млрд. На SecondMarket оценка компании достигала $109 млрд.

Road-show — встречи с потенциальными инвесторами — менеджмент Facebook проводил с 7 мая. Основную часть мероприятий вели операционный директор компании Шерил Сандберг и финансовый директор Дэвид Эберсман. Но в некоторых из них участие принимал и сам основатель сети Марк Цукерберг.

Изначально предприятие планировало разместить 180 млн собственных акций. Еще 157 млн акций предлагали акционеры, включая Цукерберга.

Исходя из оценки акции Facebook в $38 за штуку, социальная сеть могла привлечь $6,84 млрд, а существующие акционеры — почти $6 млрд.

В среду стало известно, что Facebook увеличивает объем первичного размещения на бирже на 25%. Акционеры решили предложить в ходе IPO на 83,8 млн бумаг больше, доведя предложение до 241,2 млн акций (около $9,2 млрд). Это означает, что доля акционерного предложения — бумаг на IPO, которые продают существующие совладельцы компании — составляет 57% размещения.

В рамках IPO Цукерберг планирует продать 30,2 млн акций и заработать $1,15 млрд. У него останется 503,6 млн акций класса "В" на $19 млрд.

Сооснователь Pay Pal Питер Тиль, который вложился в Facebook в 2004 году, может получить в ходе размещения 16,8 млн акций $638 млн. Исполнительный директор производителя игр для соцсетей Zynga Марк Пинкус (инвестировал в сеть в 2004 году) за 1 млн акций Faceboook может заработать от $38 млн. Сооснователь сервиса бизнес-знакомств LinkedIn Рейд Хофман и аффилированные с ним (инвестирвал в Facebook в 2004 году) от предложенных 942 784 акций может заработать на IPO сети $35,8 млн. Корпорация Microsoft, которая вложилась в Facebook в 2007 году, от реализации 6,6 млн акций социальной сети может получить $250 млн.

Elevation Partners в случае реализации в ходе IPO 4,6 млн акций Facebook могут получить за них $175 млн. Венчурный фонд Greylock Partners, который инвестировал в Facebook в 2006 году, за 7,6 млн акций Facebook, которые он может продать в ходе первичного размещения, получит $289 млн. Accel Partners и партнер компании Джеймс Брейер, который инвестировал в Facebook в 2005 году, за 49 млн акций может получить $1,86 млрд. Meritech Capital Partners за 7 млн акций Facebook в случае их продажи в день IPO могут получить $266 млн.

Один из банков-организаторов размещения — Goldman Sachs и аффилированные с ним структуры может получить за предлагаемый пакет $1,09 млрд. Он инвестировал в Facebook в 2011 году и может предложить 28,7 млн бумаг.

Инвесткомпания Tiger Global Management, ранее инвестировавшая в "Яндекс", в случае продажи 23,4 млн предлагаемых ею акций может получить $889,2 млн.

Mail.ru Group и фонд DST, связанные с Алишером Усмановым и Юрием Мильнером, в ходе IPO соцсети также могут продать часть принадлежащих им акций. Компании начали инвестировать в Facebook начиная с 2009 года. Вместе они потратили на покупку акций менее $900 млн (данные The New York Times).

Mail.ru в среду увеличила предложение с 11,3 млн бумаг до 19,6 млн. Компания может заработать в ходе IPO $745 млн. DST и афиллированные с ней компании может продать 45,7 млн бумаг — фонд увеличил предложение на 19,4 млн акций.

В частности, DST Global продаст 17,2 млн акций класса "B", DST Global II — 6 млн акций класса "А", DST Global III — 1,7 млн акций класса "А", DST USA — 3,9 млн акций класса "А" и 24,3 млн акций класса "В", DST USA II — 25,07 млн акций класса "А" и 53,06 млн акций класса "В".
Если все пакеты будут проданы в ходе IPO, фонд заработает $1,7 млрд.

Ранее опрос Bloomberg Global Poll, в котором принимали участие 1253 инвесторов, аналитиков и трейдеров, показал, что 79% респондентов — профессионалов фондового рынка — не согласны с оценкой социальной сети, объясняя свою позицию замедленными темпами роста доходов и сомнениями относительно долгосрочной перспективы сети.

Рост количества пользователей соцсети с мобильных устройств связан с рисками снижения выручки, так как в мобильной версии Facebook ограничена реклама, которая является основным источником дохода ресурса (82%).

Кроме того, рост финансовых показателей Facebook подает признаки замедления: продажи по итогам 2011 года выросли на 88%, до $3,71 млрд. В 2012 году они могут увеличиться на 64%, до $6,1 млрд, прогнозирует аналитический центр EMarketer. Если прогноз оправдается, это будет третьим годом замедления подряд. Пока темпы роста еще ниже: по итогам первого квартала 2012 года выручка Facebook составила $1,058 млрд — это на 6% меньше, чем в предыдущем квартале и на 45% больше, чем в том же квартале предыдущего года.

Эксперты отмечают, что Facebook необходимо развивать новые источники дохода — электронную коммерцию или платные сервисы, которые пока ограничиваются играми. Запуск нового онлайн-магазина игр и других приложений App Center призван монетизировать аудиторию соцсети.

Но настороженность институциональных инвесторов компенсировалась спросом частных покупателей на бумаги Facebook.Руководитель инвестклуба Grossmont High School Тод Бенрад говорит об интересе своих учеников к акциям Facebook. "Они пользуются Facebook каждый день. Некоторые студенты считают, что она гарантированно сделает деньги", — цитирует его WSJ. "Надо покупать акции тех компаний, которые ты знаешь и которые тебе нравятся, — цитирует Boston.com юмориста Джерома Клеарли из Лос-Анджелеса, который намерен приобрести акции Facebook в ходе IPO. — Я чувствую это, потому что у социальной сети масса предложений и такой рост популярности, что их акции реально могут окупиться". В понедельник сооснователь Apple Стив Возняк также выразил желание купить бумаги Facebook. "Я собираюсь инвестировать в Facebook. И мне не важна стоимость акций на открытии торгов", — цитирует его Bloomberg.