Энергетика опять в цене, а банки на грани срыва

минувшие две недели наибольший рост среди всех бумаг в портфеле «ДЕЛА» показали акции энергетического сектора. Динамику «Донбассэнерго», «Днепроэнерго» и «Западэнерго» добавила новость об успешном первом аукционе по продаже украинской электроэнергии на экспорт. Цена, которую за ток отечественного производства заплатила венгерская компания Energy Capital, в три с половиной раза превысила стоимость обычных экспортных поставок электроэнергии в эту страну. В результате акции генерирующих энергетических предприятий, которые есть в портфеле «ДЕЛА», в среднем подорожали приблизительно на 30% (если смотреть на цену покупки (bid).

Огромный интерес к украинской электроэнергетике продолжают проявлять иностранные инвесторы, которые считают отечественный ток сильно недооцененным. «У них была идея: давайте сравним украинскую и российскую энергетику по мощностям. Естественно, инвесторы увидели, что по капитализации наши энергетические предприятия проигрывают», — говорит управляюший инвестиционными и пенсионными фондами компании «Кинто» Виктор Ботте.

Кроме того, аналитики отмечают, что в Украине грядет передел собственности на энергетическом рынке. «Все прекрасно понимают, что придет время и правительство выставит на продажу большие пакеты акций компаний электроэнергетики, за которые будет серьезная борьба», — отмечает управляющий активами компании «Инэко-Инвест» Виталий Шакирзянов.

Мариупольтяжмаш подорожал, но надежд не оправдал

По итогам двух недель, вторым по результативности сектором, который представлен в портфеле «ДЕЛА», стало машиностроение. Представители этой отрасли в портфеле — компании «Мотор-Сич» и Мариупольский завод тяжелого машиностроения — показали почти 20%-ный рост своих акций на бирже ПФТС. Приятно, что поднялся Мариупольский тяжмаш — с момента приобретения его бумаги в среднем подорожали почти на 15%. «Правда, похоже, что истерия вокруг этих бумаг оказалась неоправданной», — говорит Шакирзянов.

Пока осторожно себя ведет банковский сектор. Основными событиями в этом сегменте за последние две недели стали: заявление руководства Райффайзен Банка Аваль о проведении дополнительной эмиссии акций по рыночной цене и так и не состоявшееся вхождение итальянских инвесторов в капитал Укрсоцбанка.

То, что Райффайзен Банк Аваль продаст акции нового выпуска (на 1,5 млрд. грн.) не по номинальной, а по рыночной стоимости портфельным инвесторам, в принципе, невыгодно — ведь средняя стоимость вложений в эти бумаги увеличится. Тем не менее на новость фондовики отреагировали спокойно. Котировки акций банка упали, но всего на одну-две копейки. «Как правило, если эмиссия обоснована, то на нее по рыночной цене и подписываются, — говорит Ботте. — Акции

Райффайзен Банка Аваль упали просто потому, что рынок просел». Его поддерживает директор инвестиционной компании Dragon Capital Дмитрий Тарабакин. «Если фондовики и отреагировали снижением котировок, то не на эту новость», — уверен он.

Правда, есть и другое мнение. «Если в Райффайзен Банке Аваль говорят, что на рынок выбросят очень дорогие акции, то возникает вопрос, а сможет ли рынок «проглотить» эти бумаги? — говорит Шакирзянов. — Наверное, нет. И цена падает».

По словам управляющего активами «Инэко-Инвест», фондовики реагируют и на сильно затянувшиеся переговоры собственника Укрсоцбанка Виктора Пинчука с представителями итальянского Banca Intesa. Стороны не смогли договориться о вхождении Intesa в капитал отечественного банка в ранее намеченный срок — до 1 апреля этого года. «Фондовики внимательно следят за переговорами, поэтому цена фактически замерла на одном уровне», — говорит Шакирзянов. Действительно, за первые четыре дня прошлой недели цена акций Укрсоцбанка практически не менялась, держась на уровне 3,4 грн. за бумагу.

Что дальше

На прошлой неделе очередной исторический максимум — в 800 базисных пунктов — взял индекс ПФТС. Главный индикатор отечественного фондового рынка рос 14 дней — с 14 по 28 марта. Увеличение составило более 25%. «У меня сложилось впечатление, что ряд крупных иностранных фондов открыли на Украину большие лимиты, и они двигали рынок», — считает Ботте.

Однако под конец недели аналитики начали прогнозировать снижение объема торгов, и, действительно, в четверг (29 марта) индекс ПФТС опустился до отметки 821,303 пункта. Аналитики отмечают, что в ближайшее время на рынке будет коррекция. «Должно быть какое-то замедление», — прогнозирует Ботте.