Вслед за Грецией экстренная финансовая помощь может понадобиться Италии

К концу торгового дня в среду доходность 10-летних итальянских облигаций составляла 6,07%. Стоимость привлечения финансирования для правительства Сильвио Берлускони стремительно растет, инвесторы требуют надбавку за риски. Спрэд итальянских бумаг к надежным германским составляет около 3,66 процентного пункта. Такая же проблема возникает и перед испанским правительством. Доходность гособязательств Испании выросла до 6,23%.

Опасения инвесторов вызывает то, что, если бы пришлось спасать такие крупные экономики, на это попросту не хватило бы ресурсов. Особенно если учесть, что даже самых сильных партнеров евроблока — Германию, Францию и Нидерланды — может ожидать неблагоприятный период: после подъема с темпом около 3% в годовом выражении рост может замедлиться вдвое. Замедление роста будет усугублять долговые проблемы и негативно скажется на экономическом доверии.

Аналитики британского Центра исследований экономики и бизнеса (Centre for Economics and Business Research) прогнозируют, что перегруженная долгами Италия не избежит дефолта, если не будет резкого ускорения экономического роста, которое на сегодня представляется маловероятным. В первом квартале 2011 года экономика выросла лишь на 0,1%, и в перспективе подъем, как ожидается, будет оставаться вялым.

Если доходность государственных бумаг будет оставаться выше 6%, долговая нагрузка Италии к 2017 году вырастет с сегодняшних 128% ВВП до 150%. «Даже если стоимость заимствований снизится до 4%, экономический рост настолько вялый, что в 2018 году мы все равно прогнозируем соотношение долга к ВВП в 123%», — передает BBC комментарий директора CEBR Дага Макуильямса.

При этом, по мнению экспертов CEBR, есть реальный шанс, что Испании удастся предотвратить дефолт и реструктуризацию долга. Правда, ситуацию может усугубить распространение внешнего кризиса. Пока в Испании дела обстоят лучше, поскольку объем долгов страны значительно меньше. Даже при негативном сценарии долговая нагрузка не вырастет свыше 75% ВВП, подсчитали аналитики CEBR.

На фоне опасений о состоянии экономики рынки продолжает лихорадить. Последствия на себе ощущают и другие страны. Японии и Швейцарии уже пришлось принимать меры, чтобы сдержать рост своих валют, в которых инвесторы уже многие месяцы ищут спасения от финансовых потрясений.

Токио провел интервенцию в четверг утром, чтобы ограничить укрепление иены против доллара и поддержать слабый экономический подъем, который под угрозой из-за роста курса, подрывающего экспорт. В среду Швейцарский национальный банк понизил процентные ставки до почти нулевого уровня и объявил о вливании дополнительной ликвидности на миллиарды франков, поскольку национальная валюта чрезмерно переоценена.