Обзор рынков: У металлургов нет поводов для оптимизма

течение прошедшей недели экспортные цены на продукцию и сырье для горно-металлургического комплекса практически не изменились, за исключением чугуна (падение на 21% - до $205 за тонну). А сталь в Китае подешевела до уровня ноября 2008 г.

Средиземноморские трехмесячные фьючерсы на квадратную заготовку на ЛМБ с 12 по 19 марта выросли на 10% (до $292,5 за тонну); дальневосточные контракты остались на прежних уровнях ($305 за тонну). Индекс стоимости перевозок Baltic Dry Index (BDI) за неделю обвалился на 18% - до 1795 пунктов. Падение Baltic Capesize Index, наиболее тесно связанного с перевозками сырья для ГМК, было похожим (на 17% - до 2154 пунктов).  Тем не менее другой компонент сводного BDI, Baltic Panamax Index (связан, в том числе, с перевозками зерна), упал за прошедшую неделю на целых 34%.

Ожидания по рынкам стали и сырья остаются негативными. Цена индийской железорудной мелочи CFR Китай за последние две недели упала на 10% - до $68 за тонну. Запасы ЖРС в портах Китая, упав до 58,1 млн тонн в середине февраля, снова увеличились (до 62,9 млн. тонн). Китайская ассоциация чугуна и стали наблюдает падение цен на сталь до уровней кризисного ноября 2008 года, прогнозирует снижение производства стали в Китае в 2009 году в лучшем случае на 8% (до 460 млн тонн), а также выдвигает требования к поставщикам ЖРС: цены по годовым контрактам должны быть снижены на 40-50%. Однако мы считаем, что долгожданное ослабление доллара на прошлой неделе стимулирует поставщиков ЖРС затягивать переговоры.

Химпром

С 6 по 13 марта цены на удобрения практически не изменились: аммиачная селитра подешевела на 5% (до $200 за тонну; "Госвнешинформ" сообщает об уровнях $180-185 за тонну), украинский аммиак, торгующийся в небольших объемах, подорожал на 16% (до $245 за тонну), а цена на карбамид не изменилась ($270 за тонну). На прошлой неделе доллар наконец дрогнул, золото и нефть резко подорожали. Подорожал и природный газ (в Нью-Йорке 19 марта цены взлетели на 13% - до $4,17 за МБТЕ). Мы считаем, что в ближайшие недели покупатели могут усилить присутствие на рынках: помимо влияния сезонных факторов, должны увеличиться ожидания динамизма цен на товары, в том числе и на азотные удобрения, и на сырье для их производства.

Данные: Bloomberg, "Металл-Курьер", ИГ "Сократ", Украинские Новости

Дмитрий Хорошун, ИГ "Сократ"