S&P ухудшило прогноз по кредитным рейтингам Ferrexpo

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) ухудшило прогноз по долгосрочному и краткосрочному кредитным рейтингам британской железорудной компании с активами в Украине Ferrexpo plc до "негативного" со "стабильного". Сами рейтинги подтверждены на уровне "В+" и "В" соответственно. Об этом сообщается в пресс-релизе S&P.

Помимо этого агентство подтвердило рейтинг приоритетного необеспеченного долга компании на уровне "В+" и сохранило без изменения рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта на уровне "3". Это отражает ожидания S&P относительно существенного (50-70%) возмещения долга в случае дефолта Ferrexpo.

Как отмечает S&P, пересмотр прогноза обусловлен "негативным" прогнозом по суверенным рейтингам и повышением страновых рисков.

В числе основных рисков, связанных с ведением Ferrexpo операционной деятельности в Украине, называются ограничения, которые могут коснуться перевода средств за пределы страны, и высокая (более 10%) инфляция издержек, связанных, в частности, с тарифами на электроэнергию и газ, на долю которых в 2011 г. приходилось соответственно 26% и 13% издержек группы.

S&P также указывает на задержки с возмещением НДС правительством Украины, что приводит к расходам на пополнение оборотного капитала и привлечению дополнительных заимствований.

Прогноз "негативный", помимо прочего, отражает вероятность негативного рейтингового действия в отношении Ferrexpo в случае понижения рейтинга Украины или повышения риска перевода и конвертации валюты для страны.

Рейтинг может быть понижен и в случае ухудшения показателей ликвидности или повышения уровня финансового рычага, при котором отношение "FFO (денежные средства от операционной деятельности) к долгу" составит менее 30% в результате агрессивных капиталовложений в неблагоприятной рыночной среде.

К понижению рейтингов Ferrexpo может привести и снижение цен на железную руду до уровня ниже 120 долл. за тонну.

Возврат к "стабильному" прогнозу возможен, если суверенный рейтинг стабилизируется, а группа будет поддерживать умеренный уровень финансового рычага, отмечают в S&P.

Ранее сообщалось, что британская Ferrexpo plc, контролирующая Полтавский ГОК, в январе-июне 2012 г. увеличила производство товарных окатышей из собственного сырья на 3,8%, но сократила из стороннего — на 58,5%. В целом это привело к снижению суммарного производства окатышей за I полугодие-2012 на 1,3% по сравнению c аналогичным периодом 2011 г.

В 2011 г. чистая прибыль Ferrexpo возросла на 35,2% — до 574,9 млн. долл., а выручка — на 38,1%, до 1,788 млрд. долл.

Ferrexpo AG — швейцарская железорудная компания с активами в Украине, крупнейший производитель и экспортер окатышей в СНГ. Ferrеxpo plc владеет 100% акций Ferrexpo AG, которой, в свою очередь, принадлежит 97,31% акций Полтавского ГОКа.