Последний план Америки

РОГОФФ профессор экономики и общественного порядка в Гарвардском университете, экс-главный экономист МВФ

Американские политики практически за одну ночь приняли план по преодолению кризиса ценой в 700 миллиардов долларов, который должен реанимировать разваливающийся финансовый сектор страны. Итоговое решение было сложным результатом финансовых и политических проектов, окончательный эффект от которых практически невозможно предсказать.

Всего лишь год назад у США было пять главных инвестиционных банков, которые стояли во главе могущественного финансового сектора. В совокупности их служащие получили более 36 миллиардов долларов премий в прошлом году, благодаря огромной прибыли, которую эти учреждения «заработали» на своих опасных и агрессивных бизнес-стратегиях. Эти стратегии обычно таят в себе гораздо больше риска — и изощренности, — чем действия традиционных коммерческих банков.

В середине августа я безрассудно предсказал, что риски вернулись обратно домой и что большой американский инвестиционный банк может вскоре потерпеть крах или ему придется пойти на крайне низкорентабельное слияние. Я и не мог себе представить, что на Уолл-стрит сегодня не останется ни одного автономного инвестиционного банка. Действительно, после того как долгие годы они привлекали многих лучших в мире и самых ярких сотрудников на ультравысокооплачиваемые рабочие места, разваливающиеся инвестиционные банки сегодня выбрасывают их налево и направо.

Это возвращает нас к плану американского казначейства потратить сотни миллиардов долларов на то, чтобы высвободить «под-главный» рынок ипотечных займов. Идея заключается в том, что американское правительство выступит в роли покупателя последней инстанции бросового долга, который частный сектор оказался не в состоянии оценить. Кого именно планирует нанять казначейство, чтобы решить все эти проблемы? Конечно же, тех самых безработных инвестиционных банкиров!

Давайте подумаем над этим. Инвестиционные банкиры теряют свои рабочие места, поскольку они не смогли придумать убедительный способ оценить низкорентабельный ипотечный долг. В противном случае их фирмы были бы в состоянии высвободить триллионы долларов, которые сегодня находятся вне игры под контролем независимых фондов благосостояния, частных групп держателей акций, хеджевых фондов и так далее. Теперь, работая для налогоплательщиков, те же самые инвестиционные банкиры смогут внезапно придумать волшебную формулу оценки, которая не приходила им голову до сих пор.