Украинский рынок акций не вернулся из отпуска

Павел ИЛЬЯШЕНКО, старший аналитик интернет-брокера iTrader

На прошлой неделе торги на украинском рынке акций отличались завидной пассивностью инвесторов. За период с 30 августа по 3 сентября индекс Украинской биржи вырос на 0,85%, при этом основное увеличение индикатора произошло в последние два торговых часа пятницы, 3 сентября. Торговая активность оказалась минимальной за месяц. Так, общее число сделок на рынке заявок Украинской биржи составило чуть более 11 тыс., объем торгов — 255 млн. грн., что на 23 и 18% ниже средненедельных показателей августа.

В то же время на мировых финансовых рынках в течение прошлой недели было весьма не спокойно. В начале недели на рынках доминировали пессимистичные отношения. За выходные инвесторы и эксперты провели более детальное изучение пятничного выступления главы ФРС Бена Бернанке. Результаты анализа разочаровали многих инвесторов: оказалось, что участникам рынка не была предоставлена новая информация. К тому же пассивность центробанка Японии удивила международных инвесторов, ожидающих интервенции на валютном рынке. Все это привело к тому, что по итогам торгов 30-31 августа рисковые активы снизились до минимальных уровней позапрошлой недели, завершив август на минорной ноте.

Впоследствии первенство значимости по степени влияния на динамику фондовых индексов вновь вернулось к экономическим данным. Значение индекса делового оптимизма ISM в производственном секторе экономики Соединенных Штатов по итогам предыдущего месяца не просто снизилось менее ожидаемого, а выросло до максимального значения за последние три месяца. У участников рынка впервые с начала лета появился повод полагать, что худшее уже позади и текущее замедление экономической активности не приведет к возвращению американской экономики в состояние рецессии. Позитивная реакция рынков на пятничные данные о росте занятости в частном секторе США лишь подтвердила смену, по крайней мере, краткосрочного вектора настроений.

Свои новости интересней  

Внутренний новостной фон в Украине на прошлой неделе не принес особых сюрпризов, однако сумел оказать заметное влияние на ряд отечественных бумаг. Ожидаемым ньюсмейкером стал Фонд государственного имущества. Согласно высказываниям главы ФГИ Александра Рябченко, приватизация «Укртелекома» (за неделю акции подешевели на 1,1%) не состоится в сентябре 2010 года, но является необратимой. Стартовая цена государственного пакета должна составить 12 млрд. грн., что на 20% выше текущей рыночной стоимости. Также в результате недоразумения с российским «Трансмашхолдингом» приватизация «Лугансктепловоза» (акции -6,4%) снова может быть признана несостоявшейся. Это негативно отразится на отношении участников рынка к данной бумаге, хоть и не повлияет на долгосрочные перспективы компании.

Также в течение недели инвесторы получили информацию о динамике производственных показателей производителей стали, труб и коксохимических заводов по итогам предыдущего месяца. Предприятиям группы «ИСД» — Алчевскому меткомбинату (акции +0,35%) и Днепровскому меткомбинату (+6,25%), — как и ожидалось, удалось существенно нарастить объемы производства благодаря восстановлению нормального режима работы. Результаты работы Авдеевского КХЗ (+4,57%) в августе ожидаемо оказались лучше, чем у Ясиновского КХЗ (-6,12%) — рост производства коксующегося угля на 15% против снижения на 1% соответственно. По итогам августа производство стальных труб в Украине осталось на уровне предыдущего месяца, при этом производственные результаты Харцызского трубного не оправдывают ранее возложенных ожиданий (рост на 1%), что стало одной из причин опережающего снижения акций (-0,89%) по отношению к динамике акций сектора.

Генерирующие компании по итогам восьми месяцев 2010 года увеличили производство электроэнергии на 9% относительно показателя предыдущего года. Также в течение недели инвесторы переваривали сообщение от 27 августа об увеличении тарифов на электроэнергию для промышленных потребителей на 1-2%. В целом, обе новости не стали сюрпризом для инвесторов, подтверждая ранее сформированные ожидания улучшения финансовых показателей компаний. По итогам недели акции генераторов выросли на 0,5-2,6%, не оправдав надежд спекулянтов на более активную динамику.

Догоняя мир  

На следующей неделе нам следует ожидать восстановления торговой активности, а также попытку отечественных инвесторов отыграть часть проигнорированного роста на мировых площадках. При этом следует помнить, что после хороших результатов прошлой недели, а также продолжительного уикенда в связи с празднованием Дня труда в Соединенных Штатах 6 сентября рынки рисковых активов могут испытывать давление со стороны фиксирования прибыли.

Акции лидеры аутсайдеры за период с 30 августа по 3 сентября