Фондовые рынки

Постпраздничное настроение (в понедельник в США отмечали День Президента), да еще усиленное серией внушительных слияний корпораций, позволило во вторник фондовым рынкам существенно вырасти. Как позже выяснится, единственный раз за всю пятидневку. Действительно, масштабы объединений, прокатившихся в этот день, поражают рекордными цифрами.
Второй по величине оператор мобильной связи США Cingular за приобретение конкурента, стоящего на один ранг ниже, предложил 41 млрд. долл. Итогом сделки станет перемещение Cingular на первую позицию, 46 млн. абонентов и новый виток прибылей. В банковском секторе было объявлено о двух сделках по слиянию региональных банков. Нью-йоркский банк North Fork Bancorp. покупает местного конкурента, банк GreenPoint Financial Corp. за $6,3 млрд. акциями. А National City Corp., десятый по величине банк в США и крупнейший региональный банк в штате Огайо, приобретает Provident Financial Group, своего ближайшего конкурента в регионе, за $2,1 млрд. акциями.
Рост активности в сфере слияний и поглощений был воспринят как сигнал о хорошем финансовом положении компаний, укреплении их уверенности в перспективах экономики и собственного бизнеса. Кроме того, эти сделки по слиянию путем обмена акциями свидетельствуют, что акции котируются как "валюта". Оптимизм поддержали квартальные показатели корпорации Deere, выпускающей сельскохозяйственную технику. Рост продаж и прибыли на 25% позволил вырасти акциям не только самой Deere (+5%), но и всему машиностроительному сектору, в т.ч. и представителю из Dow — Caterpillar (+3,5%).
Биржевые индексы широкого рынка воспрянули и вплотную приблизились к двухлетнему максимуму. Но идти выше, продолжая покупку акций, инвесторы не торопились. И это несмотря на то, что позитивных новостей было предостаточно. Вновь подтвердили устойчивость экономического роста статистические данные по промышленному производству (+0,8%). Позитивные тенденции были отмечены в полупроводниковом секторе, где существенно подорожали акции Rambus (+35%) и Broadcom (+8%). Разработчик технологий для производства компьютерной памяти Rambus выиграл судебный процесс по антимонопольному делу. А компания Broadcom существенно улучшила прогноз по доходам, отметив высокий спрос на полупроводниковые компоненты для коммуникационных устройств.
Но верх упорно брало желание фиксировать прибыль, и трейдеры дожидались формального повода это сделать. Таковым выступило решение суда по "пенсионному делу" IBM. Крупнейшая корпорация, проведя в 1999 г. реформу своей пенсионной системы, проиграла по коллективному иску бывших сотрудников около 6 млрд. долл. Упали не только ее акции (-1,5%), но и ценные бумаги компаний, последовавших в социальных реформах тем же путем. Настроения стали меняться, активность инвесторов резко упала. Начался медленный откат вниз.
Судя по технической картине, какое-либо сильное движение вверх возможно лишь после, по крайней мере, двухмесячного периода коррекции-стабилизации. До появления в апреле отчетов за первый квартал трудно представить что-либо значащее для новой волны оптимизма инвесторов. Завершение недели лишь подтвердило такой вывод. Hewlett-Packard (-3%), несмотря на 30%-й рост в доходах, стал жертвой своих осторожных прогнозов. А рост индекса потребительских цен +0,5% с учетом энергоносителей не вызывал никаких особых эмоций. Плавное снижение на фиксации прибыли осторожными торговцами привело биржевые индексы к соответствующему недельному результату: Dow -0,1%; SPX -0,15% и NASDAQ -0,8%.