FOREX

Не смотря на то, что основные факторы влияния на глобальных валютных рынках за последние несколько недель кардинальным образом не поменялись, падение курсовой стоимости американской валюты оказалось более значительным, нежели ожидало большинство участников рынка. С конца ноября доллар подешевел против евро уже почти на 10% (9.7%). Как и прежде, основными движущими силами изменения соотношений между ведущими мировыми валютами остаются нагнетаемая день ото дня геополитическая напряженность и данные о самочувствии американской экономики. При этом статистические отчеты о происходящем в двух других ключевых центрах мирового экономического влияния, Европе и Японии, валютные дилеры и международные инвесторы, в подавляющем большинстве случаев, принимают только к сведению. Ощутимого воздействия на валютные курсы они не производят.
Целый ряд важных экономических отчетов из США разочаровал финансовую общественность. Основным побудительным мотивом для достижения курсом евро/доллар отметки 1,0505 накануне Нового года стала публикация общенационального американского индекса потребительской уверенности, сократившегося в декабре до значения 80,3 пункта против 84,9 в ноябре (рынки ожидали роста до 85,5 пункта).
Единственный светлый луч за все это время мелькнул из-за Атлантического океана 2 января. Рост индекса деловой активности Института менеджмента по снабжению США (Institute for Supply Management, сокращенно ISM, в прошлом — NAPM) за декабрь удивил даже оптимистов. Показатель вырос до 54,7 пункта, по сравнению с 49,2 в ноябре. Все еще "в форме" остается американский рынок недвижимости, однако его ресурс для дальнейшего роста, по мнению абсолютного большинства наблюдателей, уже практически исчерпан.
Зато опубликованный 10 января отчет Департамента Труда США о нынешнем состоянии американского рынка рабочей силы стал следующим ударом, который просто-таки подкосил доллар. Что интересно — опубликованные на позапрошлой неделе данные о продолжающемся ухудшении ситуации в крупнейшей экономике Еврозоны, немецкой (рост количества зарегистрированных безработных до 4,2 млн. человек — 10,1% рабочей силы), хоть и заставили экономистов и финансистов еще больше забеспокоиться о ее дальнейшей судьбе, на соотношение между евро и долларом ощутимо не повлияли. Зато когда стало известно о том, что в декабре Соединенные Штаты потеряли 101 тыс. рабочих мест (ожидался прирост этого показателя на 20 тыс.), а безработица при этом осталась на уровне максимума последних 8 лет (6% рабочей силы), доллар упал в цене почти на 100 пунктов, до уровня 1,0575. Мощным дополнительным стимулом для этого оказалось и известие о решении Северной Кореи выйти из договора о нераспространении ядерных технологий и возобновить собственную ядерную программу.
Опубликованный 14 января декабрьский индекс розничных продаж стал еще одним доказательством нынешней слабости потребительского спроса в США. Если учесть, что именно на этот период приходится знаменитый американский сезон предрождественских продаж, зарегистрированный рост на 1,2%, (а без учета изменчивой составляющей реализации автомобилей индикатор остался неизменным) не внушает восторга.
В пятницу 17 января рынки захлестнула новая волна американского негатива. Первым "сюрпризом" оказалась публикация внешнеторгового баланса. В декабре его отрицательное сальдо достигло исторически рекордного значения — 40,1 млрд. долларов. Все в том же декабре в Штатах сократилось и промышленное производство (-0,2%), тогда как прогнозировался рост этого показателя, а в январе продолжил падение (до 83,7 пункта) индекс потребительской уверенности, рассчитываемый университетом Мичигана. Ожидалось, что ее значение останется неизменным по отношению к декабрьскому (86,7 пункта). Соотношение между евро и долларом в этот день достигло отметки 1,0669 — максимум с конца октября 1999 года.
Под впечатлением откровенно слабых сводок с экономического фронта, многие влиятельные участники рынка, в числе которых оказался и американский Citibank, крупнейший по объемам операций с валютами участник FOREX, в спешном порядке пересматривают сторону снижения собственные прогнозы по курсу доллара. Если ранее многие считали, что доллар по окончанию всех нынешних геополитических неурядиц вскоре будет снова стоить дороже 1 евро, то сейчас разделяющих эту точку зрения остались единицы.
Ну а когда в пятницу 24 января цена единой европейской валюты достигла очередного максимума с осени 1999 года (1,0855), первый из крупных европейских чиновников, комиссар Еврокомиссии по монетарным вопросам Педро Солбес (Pedro Solbes), высказал протест по этому поводу. Назвав нынешнее стремительное усиление евро против доллара "поводом для беспокойства", "Дон Педро", думается, обозначил главный мотив "смутных сомнений", терзающих сейчас монетарные власти ЕВС, о котором его коллеги пока предпочитают умалчивать.
Впрочем, "вербальные интервенции" сейчас вряд ли смогут возыметь желаемое воздействие на умы участников валютных рынков. Их внимание полностью поглощено темой №1 — противостоянием Вашингтона с представителями обозначенной Джорджем Бушем ровно год назад "оси зла". Мировые инвесторы заняты более важной для них проблемой — куда бы понадежнее припрятать на время надвигающегося военного конфликта собственные капиталы. Именно очередные всплески негатива на международной политической арене становились каждый раз решающими факторами, вынуждавшими доллар уступать в соотношении с евро поочередно барьеры 1,05, 1,06, 1,07 и, наконец, 1,08. На протяжении 9-ти из 10-ти торговых сессий двух последних недель евро/доллар устанавливал очередной 40-месячный максимум. Начавшийся массовый отток денежных активов в "более надежные гавани" привел к удорожанию швейцарского франка до четырехлетнего (USD/CHF=1,3507) , а золота — шестилетнего максимума (367,6 дол. за унцию на торгах в четверг 23 января в Нью-Йорке). Эта тенденция, вероятнее всего, будет продолжаться до тех пор, пока Белый Дом не прекратит попыток силой свергнуть режим Саддама Хусейна, или его усилия в этом направлении не увенчаются успехом.