FOREX

Крайне негативные данные с рынка рабочей силы, опубликованные в США 5 сентября, оказали свое полезное отрезвляющее воздействие на международных инвесторов. Тот факт, что и в августе американская экономика продолжала терять рабочие места (-93 тыс.) помог им вновь осознать все неблаговидные обстоятельства нынешнего американского экономического подъема.
Первое из них — значительная доля роста ВВП США получена за счет огромного увеличения государственных расходов. В результате американцы в нынешнем году получат рекордный в истории бюджетный дефицит (как минимум $400 млрд.), а в следующем "дыра" только увеличится — $480 млрд. За пять лет (до 2008 года) недоимка в национальной казне, согласно независимым оценкам, превысит $2,5 трлн.
Второе обстоятельство — американцы потребляют намного больше зарубежных товаров, чем сами могут продать на внешних рынках. Несмотря на значительное ослабление доллара, дефицит торгового баланса существенно не сокращается, продолжая удерживаться у исторически рекордных высот. В июле его отрицательное сальдо составило $40,32 млрд., в то время как июньский показатель тоже был пересмотрен в сторону отрицательного увеличения — $40,5 млрд. Дефицит текущего баланса платежей оказался за первое полугодие исторически рекордным — $277,4 млрд.
Третий, но, пожалуй, главный негативный фактор заключается в том, что бум потребительских расходов, за счет которого крупнейшей в мире экономике удается сохранять положительную динамику на протяжении вот уже более десятилетия, финансируется за счет быстрого увеличения общих долгов американской нации. Десять лет назад общий размер потребительской задолженности без учета ипотечных кредитов в США составлял порядка $800 млрд. В 1998 этот показатель достиг $1,32 трлн., а в нынешнем году уже приблизился к $1,8 трлн. Что касается ипотечных кредитов, то в прошлом году их объем вырос на 12,4%, тогда как увеличение за пять лет составило около 60%. Крах не в меру разогретого и бьющего все рекорды рынка недвижимости — это угроза для американской экономики почище высокотехнологического пузыря.
Нынешний экономический подъем, как и предыдущий спад, вовсе не принесли, как видим, ощутимого оздоровления ключевых проблем в экономике США. А посему он является неустойчивым как никогда раньше, а сама экономика остается беззащитной к воздействию всевозможных негативных факторов.
Поэтому, забравшись еще в пятницу 5 сентября выше отметки 1,1000, соотношение между евро и долларом уже не опускалось ниже нее. Найдя "твердое дно" на уровне 1,1050, цена евро в долларах начала уверенно расти. Когда 12 сентября стало известно, что розничные продажи в США выросли всего на 0,6% (ожидалось +1,4%), а предварительный сентябрьский индекс потребительской уверенности даже несколько снизился (до 88,2 пункта против августовских 89,3 и прогнозных 90,0), курс впервые подскочил выше отметки 1,13.
Рост стоимости евро, кстати, совсем не радует европейские власти, ведь это обстоятельство сводит практически к нулю все шансы экономики еврозоны на экономическое оживление.
Ну а на прошлой неделе американская валюта начала сдавать позиции, что называется, по всем фронтам. Заседание руководства ФРС, на котором ставки, как и ожидалось, были оставлены без изменений, на самочувствие валютных рынков кардинально не повлияло. Тем временем против "зеленого" начали заметно усиливаться английский фунт и особенно японская иена, что, в свою очередь, привело к дальнейшему росту стоимости евро в долларах. Накануне встречи министров финансов и глав центробанков "большой семерки" в пятницу 19 сентября соотношение между евро и долларом застыло на пике последних недель — 1,1380. Впереди у доллара, похоже, нелегкие времена.