Государство укрепляется в правах

На прошлой неделе правительственный комитет под руководством Николая Азарова рассмотрел и практически без замечаний принял два законопроекта, направленных на защиту корпоративных прав государства. Оба документа были разработаны по поручению Президента Украины и являются первоочередными для рассмотрения Верховной Радой. Несмотря на то, что большинство предусмотренных в них изменений направлены на защиту не только государственных интересов, но и интересов всех миноритарных акционеров, прохождение законопроектов в парламенте может оказаться довольно сложным

До сих пор попытки ФГИУ самостоятельно навести порядок в управлении госсобственностью не давали желаемых результатов. Даже владея блокирующими пакетами акций, государство иногда не могло помешать собственникам предприятий принимать решения, идущие вразрез с его интересами. А наличие в госсобственности контрольного пакета акций предприятия далеко не всегда дает возможность созвать собрание акционеров и сменить "проштрафившееся" руководство.
Сказались и ошибки прошлых лет, в частности, передача госпакетов акций высоколиквидных предприятий в уставные фонды госхолдингов. Поскольку на сегодняшний день отсутствует документ, четко регламентирующий порядок такой передачи, на практике она осуществляется на основании постановлений Кабмина отдельно по каждому предприятию. Хотя в большинстве своем решения правительства содержат нормы, предусматривающие, что переданные акции остаются собственностью государства (поскольку закреплены за ним на 3 — 5 лет).
В то же время, согласно Закону "О собственности", субъекты, работающие на правах коллективной собственности (к ним относятся и холдинги), имеют право распоряжаться акциями предприятий, переданными им в УФ. Некоторые холдинговые компании не упустили возможности воспользоваться этой правовой коллизией и занялись самостоятельной реализацией предприятий, к примеру, как ГХК "Украинские полиметаллы" и "Украгромашинвест". В результате существующей законодательной неопределенности вернуть обратное проданное госимущество оказалось очень проблематично.
Необходимость наведения порядка в госхолдингах назрела давно и в итоге вылилась в законопроект "Об упорядочении правового режима передачи госпакетов акций акционерных обществ государственным акционерным и холдинговым компаниям". Согласно этому документу, предлагается вывести из УФ холдингов (на 100% принадлежащих государству) все пакеты акций переданных им предприятий в обмен на нематериальные активы в виде права на управление этими пакетами акций.
По мнению начальника главного управления по вопросам государственной корпоративной собственности ФГИУ Андрея Гудзя, изъятие пакетов акций у холдингов не приведет к автоматическому уменьшению размеров их УФ, то есть не возникнет необходимости в дополнительных средствах для компенсации замены пакетов акций на корпоративные права. Но поскольку эта процедура будет связана с проведением экспертной оценки стоимости права на управление государственной долей, возникнет необходимость в материальных затратах на проведение тендера по отбору оценщиков, а также на оплату их услуг.
Проводить оценку предполагается как за счет средств холдингов, так и за счет Фонда госимущества. После принятия закона, регулирующего передачу корпоративных прав государства в управление холдингов, Кабмином будет разработан график и порядок, предусматривающие первоочередность обмена пакетов акций на корпоративные права. В результате принятых изменений государство рассчитывает получить гарантию того, что впредь его собственность не будет отчуждаться, и оно получит возможность управлять ею — в частности, влиять на дивидендную политику.

Семерых одним ударом
Остальную группу проблем, связанных с размываем госдоли в результате вторичной эмиссии, блокированием регистраторами собраний акционеров, устранением владельцев блокирующих пакетов от участия в руководящих органах акционерных обществ, ущемлением прав акционеров должностными лицами предприятий решает второй законопроект, разработанный ФГИУ. Он предполагает внесение изменений в целый ряд действующих законов. Несмотря на большое количество нормативных актов, регулирующих сегодня деятельность хозяйственных обществ и управление корпоративными правами, правовой механизм регулирования многих вопросов в данной сфере далек от совершенства.
Поэтому в большинстве своем меры, предложенные ФГИУ для защиты корпоративных прав государства, являются необходимыми и своевременными. Одновременно ФГИУ предлагает изменения, защищающие интересы всех миноритарных акционеров. Однако намерения государства значительно усилить контроль над своей собственностью и тем самым расширить полномочия в акционерных обществах, имеющих госдолю, могут не получить поддержку парламентариев, лоббирующих интересы тех или иных собственников предприятий.
Как сообщили в ФГИУ, предположительно на текущей неделе законопроекты будут рассмотрены Кабмином, а до 15 сентября планируется подать их на подпись Президенту Украины.

Комментарий

Александр Рябченко, доктор экономических наук, директор Международного института приватизации, управления собственностью и инвестиций:

— Государство делает правильно, что наводит порядок. Ведь до сих пор не существует четких правил управления госсобственностью. Каждый управляющий — будь то Фонд госимущества, отраслевое министерство или облгосадминистрация — действовали, как считали нужным. Поэтому общие принципы управления госсобственностью, безусловно, нужны. Только вопрос в том, должны ли они носить силу закона?
Мне кажется, логичнее было бы оформить все предложенные Президентом Украины и разработанные Фондом госимущества изменения в виде указа или постановления Кабмина.
Если же принимать изменения на уровне закона, могут возникнуть проблемы. В первую очередь, потому, что согласно Конституции, все акционеры имеют одинаковые права.
В настоящее время у государства как акционера уже существуют некоторые привилегии — я имею в виду мораторий на банкротство предприятий, имеющих госдолю. Это явный "перекос" не в пользу частных акционеров. Государство не должно иметь полномочий больше, чем другие собственники и акционеры.
Проблему с допэмиссиями правильнее было бы отрегулировать "изнутри": например, дать указания чиновникам и всем, кто осуществляет волю государства, никогда не голосовать за допэмиссию без разрешения Кабмина. Отсутствие внутренней дисциплины в самой госсистеме не имеет отношения к закону о хозобществах.
Вызывает недоумение предложение предоставить ГлавКРУ право осуществлять проверку финансово-хозяйственной деятельности госпредприятий с долей государства в УФ. Поскольку эта организация финансируется из бюджета, осуществлять проверки она будет по инициативе государства.
Наверное, другие акционеры смогут привлекать это управление для ревизии только за собственные средства. Возможно, правильнее было бы предложить привлекать ГлавКРУ для проверки деятельности ОАО только по решению собрания акционеров, а не по желанию одного из них, даже государства.
На мой взгляд, нельзя вводить норму, позволяющую ФГИУ самостоятельно отбирать регистраторов для предприятий, в которых государство владеет контрольным пакетом акций — это создание искусственных прав, и к нормальному функционированию рынка не имеет никакого отношения.
Навести порядок с регистраторами может ГКЦБФР.
Возможно, для этого надо расширить ее полномочия. Вместе с тем я полностью поддерживаю законопроект, направленный на решение проблем с госхолдингами.
Но думаю, что и он будет изменен. Если бы за холдингами не стояли мощные силы, с ними сегодня не было бы столько проблем. Наверняка ХК будут бороться за сохранение своих прав и полномочий.