Минфин: наконец-то "разместились"

На прошлой неделе Минфин объявил о выпуске десятилетних еврооблигаций на сумму 600 млн. евро, ставка купона составила 4,95% годовых

6 октября Украина осуществила очередное заимствование на 600 млн. евро. Спрос инвесторов на украинские евробонды превысил предложение более чем в три раза и составил более 2 млрд. евро. Менеджерами по размещению бумаг выступили три крупнейших банковских холдинга — Citigroup, Deutsche Bank и UBS. По мнению экспертов, учитывая повышенный интерес со стороны иностранных покупателей, стоимость займа могла бы быть несколько ниже 4,95% годовых, тем более что выпуск проводился не в долларах, а в евро (большинство экспертов склонны полагать, что евро по отношению к доллару будет дорожать).

История данного выпуска насчитывает около двух месяцев. 2 августа Минфин объявил двухнедельный тендер среди двадцати крупнейших западных банков по определению лид-менеджера для выпуска десятилетних бондов на сумму 600 млн. евро. Примечательно, что всего лишь за неделю до официальных заявлений о выходе на рынок еврооблигаций министр финансов Виктор Пинзеник говорил о том, что правительство будет заимствовать только в случае крайней необходимости и рассчитывает профинансировать дефицит бюджета 2005 года за счет поступлений от приватизации и размещения внутренних облигаций.

Впрочем, эксперты связывали "крайнюю необходимость" Минфина с проблемой наполнения бюджета — в первые полгода из запланированных 6,9 млрд. грн. поступлений от приватизации в госказну было направлено менее 700 млн. Но сейчас, когда приватизация основного поставщика средств — "Криворожстали" — в принципе определена (назначена дата конкурса, установлена стартовая цена сделки в $2 млрд.), возникает вопрос: зачем правительству нужен был этот займ? По словам экономиста Международного центра перспективных исследований (МЦПИ) Александра Жолудя, резон все-таки был. "Во-первых, нужно учитывать, что у нас возникала проблема с ресурсами как раз с сентября-октября — двух месяцев, когда доходов от приватизации еще нет, а поднятие зарплат бюджетникам уже произошло (с сентября — авт.). Во-вторых, в сентябре у нас идет еще и оплата части долга по десятилетним облигациям 2000 года. Следовательно, эти два месяца надо было как-то покрывать, поэтому и занимали", — пояснил эксперт.