Нефть отступает

Несмотря на позитивный старт, американская валюта завершает неделю с потерями. Воодушевление участников рынка, наблюдавшееся в понедельник, начало ослабевать с приближением заседания Федерального комитета по вопросам открытого рынка (FOMC). Как и в предыдущие две встречи, центральный банк США решил не менять основное направление кредитно-денежной политики, оставив ставку по межбанковскому кредите на прежнем уровне — 5,25%. В итоге уже в четверг доллар рухнул к 3-недельным минимумам, протестировав $1,2700 по отношению к евровалюте.

На самом деле, решение Федерального резерва не удивило рынок. Разочарование принесло заявление FOMC, которое, в целом, было практически идентичным предыдущему. Тем не менее, Федеральный резерв на этот раз отметил, что "инфляционное давление, вероятно, в ближайшем будущем снизится". Это ставит под угрозу ожидания рынка относительно возможного повышения основной ставки рефинансирования на заседании 31 декабря до 5,5%. Вероятность такого исхода в настоящее время оценивается рынком фьючерсов на федеральные фонды в 4%. Перед публикацией решения FOMC такие шансы приравнивались к 16%.

Новая волна продаж доллара пришлась на четверг. Министерство торговли США опубликовало сентябрьские данные по продажам жилья на первичном рынке. Согласно статистике, средняя стоимость нового дома упала на 9,7% — до $217,1 тыс. — против $240,4 тыс. годом ранее. Это максимальное падение с декабря 1970 года, когда жилье подешевело на 11,2%. Потери доллара могут увеличиться в свете выхода отчета о росте ВВП США в III квартале. Данные будут опубликованы 27 октября в 15:30 по Киевскому времени (12:30 GMT). Аналитики прогнозируют, что темпы роста экономики США в III квартале замедлились до 2% против 2,6% кварталом ранее.

Поддержку евро оказал неожиданный рост индекса делового оптимизма Германии. Согласно оценкам исследовательского института Ifo, индекс настроений в деловых кругах крупнейшей экономики Европы — Германии — в октябре неожиданно вырос (до 105,3 пункта против 104,9 месяцем ранее), что происходит впервые за последние 4 месяца. В июне индекс достиг 15-летнего максимума на отметке 106,8. В четверг стимулом для покупок евро послужило заявление президента ЕЦБ Жана-Клода Трише по поводу того, что инфляционные риски в 2007 году "будут увеличиваться". В результате выросли ожидания продолжения повышения процентных ставок центрального банка в будущем году.

В пятницу в 12:20 по Киевскому времени EUR/USD торговался на отметке $1,2672, что на 0,44% выше, чем в начале недели. По отношению к фунту стерлингов доллар уступил почти 0,3% (до $1,8880), а к иене — 0,1% (до Y118,58).

Укрепление фунта происходило благодаря оптимистическим выступлениям ведущего экономиста Банка Англии Чарльза Бина и министра финансов Гордона Брауна. По мнению последнего, рост экономики Британии по итогам 2006 года превысит его прогноз в 2% и составит 2,5%. Японская иена восстановилась после того, как правительственный отчет показал неожиданное увеличение профицита торгового баланса в сентябре на 6,9% — до 1,01 трлн. иен ($8,5 млрд.).

Фондовый рынок

Сильные квартальные отчеты, а также решение Федерального резерва не менять основную ставку кредитования оказали основную поддержку Wall Street на этой неделе: Dow установил очередной исторический максимум на отметке 12236,10 (+1,35%), а S&P (+1,5%) и Nasdaq (+1,8%) протестировали 6- и 5,5-летние максимумы соответственно. Однако в четверг рост "голубых фишек" был ограничен выходом разочаровывающего отчета по продажам жилья на первичном рынке в США. Это возобновило спекуляции относительно замедления темпов роста экономики США в преддверии публикации в пятницу отчета по ВВП в III квартале (в 15:30 по Киевскому времени). Аналитики прогнозируют снижение роста показателя до 2% против 2,6% кварталом ранее.

Корпоративные отчеты, публиковавшиеся на этой неделе, в большей степени впечатляли сильными показателями. Лидерами стали представители сектора интернет-услуг, включая Yahoo! (+19,5%), eBay (+6,4%) и Amazon.com (+18,2%). На 19% взлетели акции кабельной компании Charter Communications. О рекордном увеличении прибыли заявила Exxon Mobil (+3%), что произошло благодаря росту цен на нефть.

Dow Chemical (+3,1%) порадовал планами выкупить акции на сумму в $2 млрд. Спросом пользовались также акции производителей микрочипов, включая Applied Materials (+2%), Advanced Micro Devices (+1,2%) и National Semiconductor (+19,5%).

В то же время некоторые компании разочаровали своими финансовыми показателями. Квартальная прибыль Boeing (-4%) оказалась ниже средних оценок аналитиков. Несмотря на то, что компания повысила прогноз по прибыли на 2007 год, ожидания аналитиков были более оптимистичны. На 18,7% рухнули акции Red Hat после того, как Oracle предложила пользователям программного обеспечения Linux техническую поддержку в два раза дешевле. Слабый квартальный отчет ударил по акциям Symantec (-8,2%). Крупнейшим же аутсайдером недели стала Renovis (-77%), которая заявила о неудачном испытании своего экспериментального препарата. Это заявление привело к отказу партнера компании AstraZeneca (-6,9%) от дальнейшей разработки препарата.

Основную поддержку европейским фондовым индексам оказали квартальные отчеты таких компаний, как Telenor (+9,3%), France Telecom (+9,6%), Deutsche Telecom (+6,8%). Поддержку рынку оказал также неожиданный рост индекса делового оптимизма Германии от института Ifo до 105,3 пункта против 104,9 месяцем ранее. На 13:43 по Киевскому времени FTSE-100 вырос на 0,4% с начала недели, DAX — на 1,25% и CAC — на 0,5%.

Слабые инфляционные данные, которые усилили опасения относительно возможной отсрочки повышения процентной ставки Банка Японии, в пятницу оказали давление на банковский сектор, что сократило недельный рост фондового рынка Японии. Однако ралли Nikkei (+1%) продолжается уже 5-ю неделю подряд, что является наиболее продолжительным периодом роста с апреля. Акции крупнейшего по активам банка в мире, Mitsubishi UFJ, упали в цене на 1,3%, в то время как акции Mizuho Financial Group потеряли 1,9% стоимости.