Опять понижение

Национальный банк, похоже, одержим идеей "накачать" рынок дешевыми гривневыми ресурсами. На прошлой неделе НБУ в очередной раз понизил учетную ставку до 29% годовых, ломбардную — до 34%, а заодно и норму резервирования

Причины понижения ставок и нормы резервирования не отличаются новизной. Нацбанк говорит все о том же прогнозируемом уровне инфляции, темпе роста денежной массы, ликвидности банковской системы и т.д. Но это объясняет только снижение учетной и ломбардной ставок. Что касается нормы резервирования, которая влияет на рынок гораздо серьезней, чем учетная ставка, поскольку банки смогут теперь свободнее распоряжаться привлеченными средствами, то ее снижение понятно без лишних заявлений чиновников.

Национальный банк, как и правительство, стремится снизить стоимость кредитов для отечественных предприятий. В прошлый раз, когда НБУ установил норму резервирования на уровне 16%, ставки по займам снизились. Однако к бурному росту кредитных операций это не привело, что вызвало неудовлетворение деятельностью комбанков главы НБУ Владимира Стельмаха. Тем не менее Нацбанк сдаваться не собирается и вновь испытывает судьбу.

Как считают банкиры, новая ставка резервирования позволит снизить маржу между депозитными и кредитными ставками. Это, правда, не говорит о том, что депозиты теперь подорожают. Скорее наоборот. Кредиты станут гораздо доступнее. Вопрос лишь в том, для кого.

Несмотря на избыток гривневых ресурсов на рынке, потенциальных заемщиков, которые бы отличались платежеспособностью, не так уж и много. С другой стороны, объемы межбанка и так велики. Банкиры готовы скорее выдать кредит, чем привлечь новые средства. А раз так, то ничего, кроме валютного рынка, не остается. Однако для валютных спекуляций необходимы более веские основания, чем корректировка норматива.