Поток любой ценой

Этой осенью в Сербии и Болгарии "Газпром" торжественно провел церемонию закладки первых труб газопровода "Южный поток". Так были окончательно развеяны сомнения в том, что этот проект будет реализован. До 2015 года в компании планируют построить первую из четырех нитку мощностью 15,75 млрд. кубометров в год, а к 2018-му — выйти на проектную мощность в 63 млрд.

Две трубы

Строительство было начато при том, что "Газпром" так и не смог загрузить свой предыдущий проект — "Северный поток". В 2012-2013 годах две нитки этого газопровода в разные месяцы были заполнены на 30-70% проектной мощности. Причина — законодательные ограничения ЕС для поставок из третьих стран и дороговизна прокачки. По словам энергетического эксперта Александра Нарбута, несколько лет назад, когда стоимость строительства "Южного потока" оценивалась в $20 млрд., стоимость прокачки только от черноморского побережья РФ до австрийского Баумгартена оценивалась в $120 за тысячу кубометров. Но к 2013-му смета затрат по проекту выросла до $40 млрд., прежде всего за счет высокой стоимости строительства российской части газопровода. Соответственно, и цена транзита будет намного выше.

По расчетам энергетического эксперта Романа Рукомеды, суммарная цена прокачки газа по "Южному потоку" в Северную Италию будет в два-три раза превышать аналогичный тариф по традиционному маршруту — через Украину. Но это "Газпром" не останавливает. А чтобы мотивировать европейских соинвесторов, которые обычно не вкладывают деньги в заведомо убыточные проекты, россияне взялись из собственного кармана обеспечить прибыльность обходных газопроводов. По сути, "Газпром" обеспечивает дивиденды немецким BASF/Wintershall и E.ON Ruhrgas, а также голландской Gasunie и французской GDF, исходя из 100%-ной загруженности газопровода и уровня рентабельности в 10%. Подобная схема гарантирования прибыли будет применена и на "Южном потоке".

По большому счету, обязательств по гарантированному объему прокачки у монополиста нет только перед Украиной и Беларусью — в остальных странах Европы он оплачивает прокачку газа по принципу "качай или плати". К примеру, только в Словакии у "Газпрома" до 2028 года действует контракт с Eustream на прокачку 50 млрд. кубометров в год. Аналогичные соглашения есть и с операторами других европейских стран, которые прокачивают газ от украинской или белорусской границ на запад. И даже если "Газпром" решит отказаться от услуг "ненадежных соседей из ближнего зарубежья" (читай — Украины), ему все равно придется оплачивать контракты с европейскими операторами.

В "Газпроме" отказываются назвать сумммарные мощности, законтрактованные компанией. "Некоторые контракты заканчиваются в 2016 году, а некоторые — в 2035-м. Нельзя эти мощности просто взять и сложить, результат будет непоказательный", — заявили "Инвестгазете" в компании. Однако только "Северный" и "Южный" потоки, а также упомянутый выше словацкий контракт дают 168 млрд. кубометров в год. При том, что суммарный экспорт в Центральную и Западную Европу в последние годы не превышал 140-160 млрд. куб. м в год.

Курс на убыток?

"Газпром" наращивает базу законтрактованных мощностей в европейском направлении, несмотря на то что ему становится все труднее конкурировать на этом рынке. Ведь из-за раздутой системы затрат компании становится все сложнее предлагать европейцам конкурентную цену.

Теоретически себестоимость добычи газа у компании невысока — $38 за тысячу кубометров. Но если к ней добавить затраты на строительство и ремонт газопроводов, плату за транзит и другие расходы, уровень цен подымается выше $300-350.

"Для выравнивания финансового баланса "Газпром" будет вынужден пойти на серьезные сокращения раздутой инвестиционной программы", — говорит энергетический эксперт Роман Рукомеда. А директор консалтинговой компании East European Gas Analysis Михаил Корчемкин отмечает, что после ввода "Южного потока" в эксплуатацию "Газпром" будет вынужден повысить экспортные цены примерно на 15% от сегодняшнего уровня. "В противном случае европейский экспорт будет убыточным", — утверждает эксперт. Хотя в настоящее время "Газпром" работает в плюс, его чистая прибыль в 2012 году по МСФО упала на 10% — до $37 млрд., а на российских биржах акции компании — одни из немногих "голубых фишек", так и не поднявшихся в цене после кризиса 2008 года.

По словам Михаила Корчемкина, одной из причин строительства "Южного потока" может быть возможность получения многомиллиардных откатов на строительстве газопроводов, связывающих полуостров Ямал с берегом Черного моря. Во всяком случае, стоимость сухопутных участков газопровода в России уже в разы выше, чем в Европе.

А причиной выкупа трубопроводных мощностей в Европе может быть желание удержать монопольное положение на рынках европейских стран. Ведь не за горами либерализация экспорта газа из России — независимым добытчикам уже разрешили продавать за рубеж сжиженный газ, на очереди — трубопроводные поставки. Независимые игроки не станут пользоваться дорогими "потоками" и выберут дешевые маршруты через Украину или Беларусь. Но в странах Западной Европы для них останется не так много трубопроводных мощностей, невыкупленных "Газпромом". Наконец, эти мощности нужны на случай, если "Газпром" так и не добьется от ЕС уступок по загрузке своих газопроводов. Ведь, согласно Третьему энергопакету ЕС, операторы сухопутных трубопроводов Евросоюза обязаны резервировать 50% их мощности для доступа других, кроме "Газпрома", поставщиков газа. Это — главная причина простоя "Северного потока", для которого "Газпром" так и не смог добиться уступок от властей ЕС. То же самое, по словам энергетического эксперта Владимира Сапрыкина, ожидает и сухопутные участки "Южного потока".

В "Газпроме" свою инвестиционную политику и выкуп мощностей объясняют грядущим ростом спроса и сопутствующим увеличением цен в Европе после ее выхода из рецессии. "Мы опираемся на консенсус-прогнозы, составленные по материалам ведущих мировых аналитических центров. В соответствии с ними Европе на фоне падения собственной добычи и роста энергопотребления к 2025 году потребуется не менее 145, а к 2035-му — не менее 185 млрд. куб. м дополнительного экспортного газа, — утверждают в "Газпроме".

Однако этот оптимизм разделяют далеко не все аналитики.