Приватизация "малой кровью"

Економічна відповідальність: Топ платників податків 2024

Якщо ваша компанія входить до топ-10 підприємств своєї галузі, якщо вона свідомо будуєте “білий бізнес” та чесно платить податки задля підтримки держави — запрошуємо взяти участь у проєкті “Економічна відповідальність: Топ платники податків 2024”

Заповнити анкету

Подготовка к конкурсу

В чем были единогласны практически все опрошенные нами специалисты в области приватизации, а также представители компаний, участвующих в покупке предприятий, так это в том, что 30 — 60 дней, отведенных для подготовки к конкурсу, явно недостаточно. За это время можно успеть подготовить конкурсную документацию, но практически нереально ознакомиться с выставляемым на конкурс предприятием. Поэтому определиться с кругом интересующих предприятий, а также начать изучение реального состояния дел на них необходимо задолго до объявления конкурса. Знакомиться с объектом следует сразу по нескольким направлениям: тщательного анализа требует не только его баланс, финансово-экономическое состояние, перспективы развития, но и рынки сбыта, поставщики и конкуренты. Документация, предоставляемая предприятием, не всегда может отражать реальное положение дел.
"Фонд может и не знать о некоторых вещах, поскольку баланс ему предоставляет объект приватизации. Иногда ситуация может измениться за время объявления и подготовки к конкурсу. Безусловно, претендентам надо ознакомиться с предприятием "в живую". Хотя и с этим могут возникнуть определенные трудности", — считает заместитель ФГИУ Александр Бондарь. Раньше узнать о реальном положении дел на интересующем объекте можно было, получив в управление пакет акций. Сейчас такая возможность не предусмотрена украинским законодательством.
Не менее важно выяснить структуру собственности выставляемых на продажу объектов. Например, кто является акционерами и не связан ли с ними регистратор. Последнее особенно важно, поскольку впоследствии могут возникнуть практически не решаемые проблемы с переоформлением прав собственности, включением в реестр, проведением или участием в собраниях акционеров и т.д. Сегодня так называемых "карманных" регистраторов широко используют для сохранения статус-кво "старых" собственников. Схем для этого немало: потеря реестра, судебные разбирательства, результатом которых становится предписание суда, запрещающее вносить какие-либо изменения в реестр, либо просто игнорирование требований о предоставлении реестра и оттягивание времени.
В качестве примера можно привести сделку по покупке Baring Vostok Capital Partners 60,08% акций ОАО "Днепроспецсталь", когда у нового собственника возник конфликт с компанией "Объединенный фондовый регистратор-Запорожье", несколько раз отказывавшей в предоставлении реестра для организации и проведения собрания акционеров. С серьезными проблемами столкнулась и компания "АвтоВАЗ-Инвест", заплатившая за 68%-ный пакет акций "ЗАлКа" около $70 млн. В течение нескольких месяцев регистратор "Сервис-Реестр" под разными предлогами отказывался вносить нового собственника в реестр. Полтора года не может войти в реестр собственников приобретенного на аукционе предприятия ИК "ТЕКТ": сохраняя статус прежнего собственника, регистратор инициировал ряд судебных разбирательств.

Прямой контакт
Шансы победить в приватизационном конкурсе увеличатся, если при первичной покупке контрольного пакета акций потенциальный покупатель сможет найти взаимопонимание с местными чиновниками и менеджментом предприятия. По словам председателя ИК "ТЕКТ" В. Гриба, целью такого знакомства является не только декларация потенциальным покупателем своих намерений, но и выяснение, не получит ли он в лице местного руководства оппозиционера. Влияние местных властей и менеджмента предприятия на приватизационные процессы нельзя недооценивать. Они не только входят в состав конкурсной комиссии и принимают участие в разработке конкурсных условий, но и зачастую сами контролируют предприятие, поэтому могут заблокировать его продажу или добиться снятия объекта с торгов. С другой стороны, поддержка руководства области и предприятия увеличит шансы на победу.
Только реально оценив свои возможности, взвесив все "за" и "против" участия в торгах, можно приступать к следующему этапу: к подготовке и подаче в ФГИУ конкурсной документации. Главное — подготовить все документы согласно всем требованиям ФГИУ и вовремя предоставить их. По мнению специалистов Фонда, на этом этапе проблемы чаще всего возникают по вине самих участников. Так, например, в результате неквалифицированной подготовки документов к покупке украинских облэнерго не было допущено РАО "ЕЭС" (Россия). И этот пример далеко не единственный.

Продажа "стратегов"
В конкурсах по продаже высоколиквидных и стратегически важных предприятий, как правило, побеждает тот, кто имеет серьезную политическую поддержку. Вместе с тем наличие политического лобби не гарантирует приобретения объекта без проблем. Идеальный вариант — добиться принятия закона об особенностях приватизации интересующего предприятия. Но сделать это довольно сложно. Подобных прецедентов до сих пор было всего два — с приватизацией "Укртелекома" и ММК им. Ильича. Хотя, как считает новый руководитель Фонда госимущества Михаил Чечетов, для беспроблемной приватизации крупных производственных комплексов или холдингов — как, например, ГАК "Укррудпром", "принятие специального закона вполне логично и оправдано".
Самым проблемным моментом в проведении конкурсов стратегически важных объектов, пожалуй, являются выдвигаемые ФГИУ дополнительные условия к участникам. Теоретически потенциальные претенденты на то или иное предприятие могут принять участие в формировании условий конкурса, но на практике это удается далеко не всегда. Как правило, при приватизации стратегически важных предприятий "нежелательные" претенденты как раз и отсекаются дополнительными условиями конкурсов. По такой схеме проходила продажа ОАО "Запорожсталь", НГЗ, "Балцема", ОАО "Северный ГОК", НЗФ и других предприятий.
В этом случае изменить что-либо достаточно трудно, поскольку ФГИУ как продавец имеет право ограничивать круг претендентов на важные для экономики государства предприятия. Другое дело, что введение дополнительных условий не до конца урегулировано на законодательном уровне, поэтому проведение подобных конкурсов блокировалось и оспаривалось в судебных инстанциях.
Чаще всего практиковалось обращение физических лиц (частных акционеров) в районные суды общей юрисдикции. Как правило, суд выносил определение не предпринимать каких-либо действий по реализации пакета акций до рассмотрения в суде иска и вынесения судебного решения, что отодвигало проведение конкурса на неопределенное время. Такую тактику использовали компания "Укрэнергосбыт" (входит в группу "Финансы и кредит"), ПриватБанк, ИК "ТЕКТ" и др. В некоторых случаях добиться желаемого удавалось. Например, структуре, близкой к ПриватБанку, которая не была допущена к участию в конкурсе по продаже "Балцема", удалось добиться решения суда об аннулировании дополнительных условий конкурса и впоследствии купить выставляемый пакет на бирже.
Председатель ИК "ТЕКТ" Вадим Гриб считает, что чем больше конфликтов и скандалов, тем прозрачнее будет сам процесс приватизации. "Если конкурсант считает, что его права ущемлены, нужно не бояться обращаться в суд и привлекать внимание общественности. Когда пресса, депутаты, общественность начинают вмешиваться, процессы движутся", — отмечает он.

Что сулят биржи
Хотя купить на бирже можно только небольшой пакет акций, это наиболее открытый и прозрачный способ: побеждает тот, кто предложит за него наибольшую цену.
Однако проблемы могут возникнуть и здесь. В качестве последнего примера можно привести продажу акций "Укрречпорта" на УМВБ. Перед торгами оказалось, что платеж одного из претендентов — ИК "Кинто" — не поступил на счет биржи, что стало поводом для недопущения компании к торгам. Более открытое отстранение конкурента произошло несколько лет назад на Донецкой фондовой бирже, когда одного из участников аукциона буквально вывели из зала, поскольку он торговался с довольно влиятельной структурой.

Самые скандальные конкурсы 2002-2003 гг.