Роберта Бжезински: Мы верим в украинский ритейл

Несколько лет назад, как раз с началом мирового финансового кризиса, в Украину зашел фонд частных инвестиций Abris Capital Partners. Скромной, но уверенной походкой фонд стал скупать активы в ритейле, пищепроме, финансовом секторе. Одной из показательных сделок можно назвать торговую сеть "Барвінок", работающую на западе Украины. Сегодня Abris Capital прилагает массу усилий к тому, чтобы сделать эту сеть лидером западноукраинского региона, скупая мелкие сети. При этом Abris Capital Partners рассматривает как объект для покупки не только ритейл, но и активы в других отраслях. О том, каким критериям должны соответствовать компании, чтобы получить инвестиции западных фондов, эксклюзивно для "Инвестгазеты" рассказала партнер фонда Роберта Бжезински.

Abris Capital Partners позиционируется как фонд, специализирующийся на частных инвестициях в компании среднего бизнеса. Можете рассказать, какие компании вас интересуют в первую очередь и какими суммами вы оперируете при инвестировании?

Мы начинали деятельность в 2007 году. Во время кризиса решили двигаться вперед, используя его возможности. Есть хорошие компании и есть плохие ситуации. Мы можем такие компании спасать. Наша задача как фонда частных инвестиций — выкупить и развивать оперативные компании в разных секторах в странах Восточной Европы. Нас интересуют развивающиеся компании в странах с растущей экономикой. Прежде всего для нас важна прозрачность компании. Это принципиально. Если говорить о географическом приоритете, то это Польша, где находится наш главный офис. Но мы представлены также в Киеве и Бухаресте.

Что касается минимальных инвестиций, то это 15 млн. евро, максимальные вложения могут достигать 45 млн. евро. Кроме этого, мы можем оказывать помощь в привлечении банковских кредитов.

Кому принадлежит фонд?

Наши инвесторы — это иностранные учреждения, известные американские университеты и европейские пенсионные фонды и банки.

Сколько людей работают в Abris Capital Partners?

В самом фонде всего семнадцать человек. В Украине у нас небольшая команда, которая состоит из четырех сотрудников. Около 20% инвестиций фонда приходятся в настоящее время на Украину. Но объем инвестиций будет расти, поскольку мы планируем новые сделки.

Какой общий объем капитала фонда?

320 миллионов евро.

Какие сделки заключил фонд с момента вхождения на украинский рынок?

Пока у нас три направления инвестирования в Украине. Это "Барвінок" (ритейл), "Голден Фудз" (снэковый бизнес) и Primocollect (финансовый сектор). Я надеюсь, что их будет еще больше. Но мы не принимаем решения за одну минуту. В нашем бизнесе только due-diligence занимает несколько месяцев.

На сайте компании сказано, что в общей сложности опыт вашей команды превышает 100 инвестиционных лет. Можно об этом поподробнее?

В нашем бизнесе считается количество лет по опыту инвестирования команды. Это значит, что мы не вчера решили инвестировать. Каждый из пяти партнеров Abris имеет инвестиционного опыта как минимум 13-14 лет, причем в разных мировых фондах.

Не так давно фонд приобрел в Украине очередной актив — магазины сети "Торговий Світ" на западе страны. Известно, что активы приобретены в счет погашения банковских кредитов. Большой ли был долг?

Причина в том, что продавцы захотели сконцентрироваться на своем оптовом направлении, и чтобы погасить долги, продали магазины. Что касается сумм, то мы такую информацию не раскрываем. Лучше обратиться к ним.

Каковы ваши планы относительно развития сети "Барвінок"?

Мы хотим стать лидером в западном регионе Украины.

Что для этого нужно?

Больше, чем есть сейчас (смеется). После покупки "Торгового Світа" сеть "Барвінок" расширилась до 43 магазинов. И сегодня мы активно ищем возможности для ее дальнейшего расширения, поэтому готовы рассмотреть предложения.

Не так давно вы могли этого достичь, инвестируя всего лишь в одну компанию — "ПАККО" (ТС "Вопак"). Что помешало ее приобрести?

Это жизнь! Могу лишь сказать, что сегодня переговоры об этом уже не идут.

Какие сети вам могут быть интересны?

Высокая концентрация объектов в одной области, спрос на продукцию и так далее.

Также мы учитываем такие критерии, как наличие задолженности и собственные это объекты или арендованные. От этого зависит финансовое здоровье сети. К примеру, 45% магазинов в крупнейших российских сетях — это собственная недвижимость, 55% — в аренде. Я считаю, что это правильное взаимоотношение. Сейчас мы активно ищем не только сети, но и единичные магазины, которые можно либо выкупить, либо арендовать. Мы стремимся к развитию через M&A и органический рост. К тому же уже имели такой опыт в других странах.

На западе Украины Abris Capital Partners конкурирует с еще одним инвестфондом — Euroventures Ukraine Fund. По прогнозам аналитиков, именно между вами развернется конкуренция в ближайшем будущем. А на западе осталось не так много сетей: "ПАККО", "Наш край", "Фаворит", "Колос" и др. Которая из них вам интересна?

Интересны все, но за справедливую цену. Мы уже вели переговоры не с одной сетью. Но все зависит от того, которая из них намерена двигаться вперед. Надеемся, что их собственники убедятся, что мы серьезно относимся к развитию сетей на примере "Барвінка" и что мы снова готовы начать переговоры.

Чем интересен сегодняшний украинский ритейл?

Мы верим в этот рынок. Многие компании брали кредиты с целью развития, и то, что кризис их подкосил, не означает, что это плохие компании. Сегодня рост в украинском ритейле очевиден. Сети поднимаются, реструктуризируют долги. И есть возможности для консолидации.

Какие компании вам больше интересны: те, у которых есть долги, или те, которые продаются, потому что создавались с целью привлечения инвестора?

Я не вижу сегодня ни одной компании, у которой бы не было долгов. Одна сделка отличается от другой. Мы готовы рассматривать все предложения, которые помогут нам достичь цели по выведению "Барвінка" в лидеры рынка на западе Украины.

Какая капитализация "Барвінка" сегодня? До какой капитализации планируете расти, чтобы продать сеть?

Я не готова ответить на этот вопрос. Мы не ограничены в инвестициях и будем продолжать развивать сеть. Как правило, мы развиваем компанию до пяти лет, потом продаем.

Есть ли у вас инвестиции в ритейле в других странах?

В Польше у нас есть одна сделка в ритейле одежды. Но мы не сосредотачиваемся исключительно на этой сфере и готовы рассматривать разные отрасли. Еще раз повторюсь: мы смотрим на компании с существенным потенциалом роста. В Украине интересуемся, к примеру, агробизнесом, но о сделках в этой отрасли говорить пока рано. Также нас интересуют промышленность, финансовый сектор и инфраструктура.

Расскажите о других инвестициях в Украину.

В 2008 году мы вошли в капитал компании "Голден Фудс". Это производитель снэков, среди которых такие ТМ, как "Три корочки", Chip "N" Go, Mister Chips и другие. Не так давно приобрели финансовый актив — коллекторскую компанию Primocollect. Все эти проекты сейчас успешно развиваем.

Когда планируете следующие покупки?

Сейчас мы активно работаем по некоторым продуктам. Посмотрим... Может быть в этом году, а может и в следующем закроем одну сделку.

Роберте Бжезински 43 года. Карьеру начала в 1992 году в Украине с IFC, потом работала в фондах прямых инвестиций в Восточной Европе и Азии в нескольких мировых фондах, включая ЕМP Global и NCH Advisors