Три сценария для "Азота"

Северодонецкий "Азот" вместе с его частным инвестором уже успел стать яблоком раздора между премьер-министром и ее первым замом. Противоречащие другу друг заявления Юлии Тимошенко и Анатолия Кинаха по поводу судьбы "Азота" дают основания говорить о неком "третьем сценарии" для инвесторов химзавода

Апробированный на "Криворожстали" способ изъятия собственности вполне может быть воплощен и в отношении СевАзота. Напомним, что 17 марта Worldwide Chemical LLC, дочерняя компания крупного мирового трейдера химической продукцией IBE Trade, проиграла дело о законности создания ЗАО "Северодонецкое объединение Азот" в Печерском районном суде столицы. Истцом в данном случае выступала компания "Луганскоблэнерго", находящаяся под контролем группы "Финансы и кредит".

"Финансы и кредит" и северодонецкое предприятие до недавнего времени были связаны отношениями должника и кредитора. Долги СевАзота перед облэнерго в размере 65 млн. грн., по утверждению пресс-секретаря IBE Trade Евгения Степанова, были полностью погашены нынешним инвестором предприятия. Вместе с тем, представители группы неоднократно заявляли о намерении участвовать в приватизации СевАзота, если таковая состоится. Естественно, после создания ЗАО на базе имущества предприятия с привлечением американского инвестора IBE Trade (кстати, бывшего партнера "фиников") возможность стать собственником химзавода была упущена.

Решение Печерского суда открывает прямой путь к скорой отмене решения о создании ЗАО и объявлению повторного конкурса. Собственно, формально процедура уже начата. Взяв за основу судебное решение (несмотря на наличие других — в частности, решение Стахановского суда Луганской области в пользу инвестора "Азота"), в июле Кабмин поручил ФГИУ, Минпромполитики и Минюсту вернуть СевАзот государству. Однако процедура затянулась. В первую очередь, из-за неразберихи в самом Кабмине.

Дело в том, что первый вице-премьер Анатолий Кинах открыто стал на сторону IBE Trade. Побывав на днях в Северодонецке, Кинах рекомендовал руководству Луганской области "договориться" с новыми хозяевами СевАзота. Тем самым лидер промышленников и предпринимателей навлек на себя гнев политических и общественных организаций Северодонецка, которые обратились к Президенту Виктору Ющенко с просьбой уволить заместителя премьера за лоббизм. Впрочем, заявления Кинаха не стали сенсацией. Так, возглавляемая им комиссия уже рекомендовала правительству найти мирный способ урегулирования спора путем заключения мирового соглашения. Анатолий Кириллович даже обмолвился о возможной добровольной передаче контрольного пакета "Азота" государству.

"С инициативой уступить контрольный пакет выступил сам Алекс Ровт — владелец компании IBE Trade. Сознавая жесткое давление на крупный бизнес в Украине, бизнесмен решил вернуться к исходной ситуации, когда за ним остается оперативный контроль над предприятием", — рассказывает руководитель аналитического отдела Concorde Capital Константин Фисун. Действительно, IBE Trade не первый год работает с "Азотом". До создания ЗАО американская компания в течение четырех лет поставляла относительно дешевый газ, а также успешно торговала продукцией "Азота" на внешних рынках. При этом практически все наблюдатели считают, что на СевАзоте отсутствовали классические схемы вывода средств, а с момента прихода инвестора химзавод только прибавил в стоимости.

Впрочем, в самой IBE Trade информацию в отношении торгов вокруг контрольного пакета акций "Азота" подтверждать не спешат. "Мне кажется преждевременным говорить именно о таком варианте мирового соглашения. В данном случае мы, скорее, склонны рассматривать возможность заключения дополнительных договоров, предусматривающих доплату на определенных условиях", — говорит пресс-секретарь компании Евгений Степанов. Естественно, о каких-то конкретных цифрах речь пока не идет. Однако определенные выводы можно сделать, исходя из оценочной стоимости предприятия.

По оценкам аналитика Foyil Securities Игоря Мирошниченко, нынешняя стоимость 60% акций Северодонецкого "Азота" с учетом доступа к аммиакопроводу Тольятти-Одесса составляет порядка $120 млн. В Concorde Capital стоимость этого пакета оценивают куда более оптимистично — в пределах $240-300 млн. В то же время аналитики сходятся во мнении, что государство продешевило при создании ЗАО. Помимо инвестиционных обязательств, 60% акций обошлись IBE Trade в $120 млн. с отсрочкой платежа, что при ежегодном обороте в $250 млн. выглядит довольно скромной суммой. Оппонируя этой точке зрения, Евгений Степанов подчеркивает, что независимая судебно-экономическая экспертиза подтвердила правильность оценки ЗАО.

"Вероятнее всего, возвращение в госсобственность будет происходить по такой же схеме, как и с "Криворожсталью", а заявление Кинаха является или традиционной несогласованностью действий команды правительства, или маневром, отвлекающим внимание испуганных инвесторов", — считает И. Мирошниченко. "С другой стороны, IBE Trade имеет в запасе ряд очень сильных козырей (как, например, полученная "Азотом" в аренду на 25 лет земля под техническими сооружениями), и если государство все же решится на реприватизацию, то процесс этот будет долгим и мучительным", — утверждает К. Фисун. В самой IBE Trade говорят о том, что будут апеллировать к Президенту Виктору Ющенко и все противоречия надеются уладить еще до конца этого года.