Доллар по 42 гривны и евро дороже 49 гривен. Какой будет ситуация на валютном рынке до конца лета?

В течение недели 21-25 июля курс гривны к доллару двигался в привычном диапазоне 41,4-41,9 грн/долл. Такая тенденция сохраняется уже более двух месяцев, с середины мая. В то же время, европейская валюта после укрепления ниже 49 гривен, частично отыграла падение и закрепилась в коридоре 48,8-49,4 грн/евро.

Курсовые тренды и девальвационные настроения в июле

По мнению аналитиков компании "КИТ Group", начало второго полугодия ознаменовалось системными изменениями на валютном рынке.

На глобальном уровне доллар теряет статус абсолютной резервной валюты и все чаще ведет себя как рисковый актив, следуя за движением фондового рынка.

"Это подрывает его привлекательность в глазах инвесторов: доля доллара в мировых золотовалютных резервах снижается, а евро, франка и фунта – растет", – говорится в отчете «КИТ Group».

Операции физических лиц по покупке/продаже иностранной валюты (ежедневная информация)

В то же время, индекс девальвационных ожиданий демонстрирует рост: по данным Info Sapiens он достиг 139,3 пунктов.

В то же время, фундаментально стабильность гривны пока что сохраняется на достаточном уровне благодаря действиям Национального банка и наличию у него запаса резервов, объем которых, напомним, в июле превысил 45 млрд долл.

Хотя стоит заметить, что объем еженедельных интервенций НБУ остается в пределах 600-800 млн долл., что дополнительно свидетельствует об относительной сбалансированности валютного рынка.

Прогноз валютного курса на август и до конца года

По мнению Тараса Лесового, до конца июля и в начале августа курс гривны к доллару будет находиться в пределах 41,8–42,4 грн/долл., а курс гривны к евро – в пределах 48,5-50 грн/евро.

"На курс будет влиять режим «управляемой гибкости", объемы валютных интервенций НБУ, которые, по прогнозам, не превысят 800 млн долл. в неделю, а также соотношение пары евро/доллар на мировых рынках. Но даже при повышенном спросе (до +15%) значительного давления на курс не ожидается», – уточняет Лесовой.

Похожий прогноз озвучивает и Сергей Колодий, главный эксперт по макроэкономическому анализу Райффайзен Банка.

«Мы сомневаемся, что НБУ допустит заметную девальвацию гривны в ближайшем месяце из-за сильных проинфляционных факторов. Поэтому ожидаем колебания курса в пределах 41,60-41,90 грн/долл. с приближением к 42,00 грн/долл., но без пересечения этой отметки», – считает Колодий.

Дополнительно на курсовую стабильность будут влиять:

• сохранение ритмичности внешнего финансирования Украины (подтвержденная сумма на 2025 год – 55 млрд долл. при потребности в размере 38,4 млрд долл.);
• активизация агроэкспорта в период сбора нового урожая, что временно обеспечит рост поступлений валюты, и увеличение импорта энергоносителей ближе к осени, что частично нейтрализует эффект от роста валютной выручки;
• риски эскалации на фронте, которая может повлечь за собой временные волны спроса на валюту со стороны населения или бизнеса.

Аналитики "КИТ Group" дают такие прогнозы:

• в краткосрочной перспективе (2-4 недели) курсовой коридор сохранится в диапазоне 41,40-42,1 грн/долл. и 48,4-49,3 грн/евро в отсутствие внешних шоков или всплесков спроса со стороны импортеров;
• в среднесрочном периоде (2-4 месяца) вероятно постепенное движение курса до 42,2-42,8 грн/долл. при усилении расходов бюджета, сезонного спроса или увеличении девальвационных ожиданий, и до 49,5-50,2 грн/евро при дальнейшем ослаблении доллара и росте спроса на евро как альтернативную резервную валюту.

"В целом пока мы оцениваем риски девальвации как сдержанные, а долгосрочные позиции гривны будут зависеть меньше от рынка, но больше от архитектуры бюджетной политики и внешней поддержки", – резюмируют эксперты в отчете «КИТ Group».