Новый Кабмин оживил фондовый рынок — обзор финрынков

Неопределенность на востоке и экономический кризис снизили активность покупателей — в поисках инвесторов еврооблигации наращивают доходность, а на рынке акций небольшое оживление произошло только благодаря надеждам, которые внушил новый Кабинет министров. В тоже время, популярностью пользуются валютные ОВГЗ с погашением в ближайшие месяц-два. Подробнее о том, что принесла прошедшая неделя финрынкам Украины, в еженедельным обзоре от аналитиков инвестиционной компании Concorde Capital специально для Delo.UA.

Еврооблигации

Александра Кушнир, трейдер по еврооблигациям Concorde Capital:

На прошлой неделе динамика украинских евробондов оставалась негативной. Короткий конец суверенной кривой поднялся на 3% до 33%. Укрэксимбанк 2015 вырос в доходности на 7% до 64,4%, а Укрэксимбанк 2018 — на 2% до 24,3%. В Ощадбанке прослеживалась умеренная активность. Бумаги с погашением в 2016 году увеличили ставку на 4,5% до 42,5%, а в 2018 году — на 2% до 24,9%.

В корпоративном секторе также преобладали продажи. ДТЭК 2015 вырос в доходности с 65% до 85%, но к концу недели на рынке появилось несколько покупателей, что скорректировало доходность до 79%. Аналогичная ситуация произошла с бумагами ДТЭК 2018, они закрыли неделю на уровне 35%. Метинвест 2015 поднял ставку на 7% до 59%. Бумаги МХП 2015 торговались на уровне 23,7%, а бонды МХП 2020 достигли максимальной за свою историю доходности — 14,9%.

Украинский фондовый рынок

Алиса Тихомирова, трейдер Concorde Capital:

Торги на украинском рынке акций на текущей неделе проходили с положительной динамикой. Так, по итогам торгов за неделю индекс УБ вырос на 2% до отметки 990,03 пункта.

На текущей неделе преобладала спекулятивная покупка, так как был избран Кабинет Министров во главе с Арсением Яценюком. Порадовал участников рынка и состав Кабинета Министров: 4 министра из инвестиционно-банковской сферы дают надежды на новые реформы.

Так, практически все акции индексной корзины выросли по итогу недели. Больше всего в цене прибавили акции Енакиевского металлургического завода +10%, акции Мотор Сичи выросли на 4,6%, Алчевского металлургического завода +2,6%. Остальные акции индексной корзины выросли в среднем на 1%. Исключение составили акции Крюковского вагоностроительного завода, которые упали на 1,4%.

Неопределенность в стране, военные действия на востоке Украины, девальвация гривни приводят к большим рискам, в условиях которых инвестиции в акции продолжают оставаться неоднозначными.

Банковский рынок

Юрий Товстенко, начальник отдела по работе с долговыми инструментами на локальном рынке Concorde Capital:

На прошлой неделе наблюдалось заметное снижение свободной ликвидности на межбанковском кредитном рынке. Остатки банков на корсчетах в НБУ снизились на 1,-1,5 млрд грн и колебались на уровне 25-29 млрд грн. При этом свободную гривну на рынке найти очень проблематично, в том числе и из-за установленных лимитов банков друг на друга.

Ставка овернайт выросла на 1,5 п.п. до 13,5%, недельная ставка на 2,5 п.п. до 14,8%, месяц — на 1 п.п. до 18%. Такая ситуация на межбанковском рынке вероятно является ужесточением монетарного регулирования НБУ для борьбы с девальвацией гривни.

На рынке гривневых облигаций на прошлой неделе было без изменений. Новые выпуски НДС ОВГЗ с погашением в 2019 году котируют на уровне 28%/26%, старые выпуски НДС ОВГЗ с погашением в 2015 году — 24% / 21%. 2-летние ОВГЗ котируют на уровне 25%/22%.

По валютным ОВГЗ наибольшим спросом пользуются бумаги с погашением в следующие 1-2 мес. ОВГЗ с погашением в декабре котируют с доходностью 5% и по курсу продажи около 15,9-16,1 грн/$ ОВГЗ с погашением в январе-марте 2015 года котируют с доходностью 10-13% и по курсу 15,8-16 грн/$.

На валютном рынке наблюдалось плавное ослабление гривны. Курс НБУ по итогу недели вырос на 35 коп. до 15,41. При этом торги на межбанке проходили в диапазоне 15,9/16,2 грн/$. Спрогнозировать дальнейшее движение курса гривни очень сложно. Уже сейчас понятно, что следующий транш МВФ Украина получит не раньше января-февраля 2015 года, а золотовалютные резервы НБУ продолжают таять. Так, в ноябре их объем снизился на $2,7 млрд до $9,9 млрд — минимального уровня за последние 10 лет. Низкий уровень резервов и обязательства по обслуживанию долга и оплате России за газ будут в дальнейшем давить на курс гривни.